IPO重啟+信托“地雷”A股5月難翻身？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者 劉明濤

將別盎然之春，臨近變幻之夏，5月天氣往往忽而雨、忽而風(fēng)，令人難以捉摸。今年5月對A股投資者而言，同樣不好捉摸：4月下旬2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)打響，5月IPO重啟預(yù)期迫近，可謂一道“緊箍咒”；而“五窮六絕七翻身”的歷史魔咒又讓5月行情蒙上一層陰影。

史上5月變數(shù)多/

回首2013年5月，滬指月漲5.63%，冠絕全球，其中，包括中國化學(xué)在內(nèi)的80只個(gè)股也刷新各自股價(jià)高點(diǎn)紀(jì)錄。但2012年5月就不那么惹人愛了，雖然滬指當(dāng)月跌幅僅為1.01%，但之后滬指連續(xù)下挫，一直跌到2012年12月的1949.46點(diǎn)才出現(xiàn)一波反彈，而在2012年5月4日盤中出現(xiàn)的2453.73點(diǎn)階段性高點(diǎn)，至今未被突破。

不過，2010年5月的大跌恐怕更令投資者“淚奔”。2010年4月，被稱為史上最嚴(yán)的房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺，地產(chǎn)、銀行等權(quán)重板塊倒下，2010年5月，股指大跌9.70%。

讓我們再將視線回溯到2007年。

2007年5月30日之前，垃圾股爆炒成風(fēng)，為抑制投機(jī)，5月30日凌晨，財(cái)政部忽然宣布將股票交易印花稅稅率從1‰升至3‰。5月30日滬指大跌6.5%，短短4個(gè)交易日滬指慘跌15%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，A股5月還出現(xiàn)過史上最大牛市前的最后一跌。2005年4月29日，證監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著A股股改開始，該股被認(rèn)為此后牛市的根基。上述文件發(fā)布后，2005年5月滬指大跌8.49%，成為大牛市之前月K線最后一跌。

2004～2013年的10年間，滬指5月6漲4跌，最大漲幅為2006年5月的13.96%，最大跌幅為2010年的9.70%。

信托“地雷”再被關(guān)注/

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，4月28日，平安信托公布了2013年年報(bào)。平安信托在年報(bào)中表示，影響公司業(yè)務(wù)發(fā)展的不利因素之一是行業(yè)兌付壓力加大，違約風(fēng)險(xiǎn)增加。平安信托引用中信證券研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2014年將有7966只集合信托到期，規(guī)模共計(jì)達(dá)9071億元，今年集合信托需兌付的本息近1萬億元，在今年到期的集合信托中，房地產(chǎn)、平臺信托占比最高，分別達(dá)27.34%和24.82%。

不過，中信證券在4月30日發(fā)布的研報(bào)中表示，銀監(jiān)會出臺99號文嚴(yán)控信托風(fēng)險(xiǎn)，要求信托公司建立流動性支持和資本補(bǔ)充機(jī)制，強(qiáng)化信托公司對違約事件的責(zé)任承擔(dān)，一定程度上對“剛性兌付”形成支撐。

在信托產(chǎn)品之外，更令A(yù)股投資者擔(dān)心的是IPO重啟。

4月30日，IPO發(fā)審會開審，4家公司接受審核。會稽山、依頓電子、康尼機(jī)電三家公司首發(fā)獲通過，康新設(shè)計(jì)則未獲通過。截至5月4日晚間，證監(jiān)會發(fā)布了第10批IPO預(yù)披露名單，目前已有211家企業(yè)披露了招股書申報(bào)稿。

分析人士認(rèn)為，新股發(fā)行箭在弦上，所帶來供給壓力預(yù)期以及信托、理財(cái)?shù)刃庞卯a(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)因素，或令A(yù)股繼續(xù)向下。不過，從政策面看，穩(wěn)增長舉措持續(xù)推出，為防止經(jīng)濟(jì)失速，相關(guān)利好政策或仍將繼續(xù)推出，這將對行情構(gòu)成一定的支撐。綜合考慮利好、利空兩方面因素，不排除A股5月“強(qiáng)震”，投資者需謹(jǐn)慎。

也有私募表示，若連續(xù)觀察2010年～2013年滬指5月行情，可看出存在一個(gè)跌幅逐漸縮小并最終翻紅的過程。2010年～2011年，滬指跌幅分別為：9.70%、5.77%和1.01%，2013年則上漲5.63%。但I(xiàn)PO重啟對市場的影響始終是一個(gè)重大變數(shù)，因此多空雙方或?qū)⒗^續(xù)在2000點(diǎn)上下展開爭斗。