銀行優(yōu)先股政策發(fā)布 首批發(fā)行仍待細(xì)則

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

商業(yè)銀行距離優(yōu)先股發(fā)行再近一步。在證監(jiān)會(huì)發(fā)布《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》后不足一個(gè)月，銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)于上周五（4月18日），聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的指導(dǎo)意見》（以下簡稱 《指導(dǎo)意見》），進(jìn)一步明確了商業(yè)銀行補(bǔ)充發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本的監(jiān)管要求和路線圖。

一位接近農(nóng)業(yè)銀行的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，正在做發(fā)行優(yōu)先股方面的申請(qǐng)工作。某證券公司銀行業(yè)分析師向記者表示，從目前商業(yè)銀行資本來看，發(fā)展比較快的銀行都需要發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充資本，但據(jù)她了解，相關(guān)細(xì)則并未下發(fā)，受限于細(xì)則，商業(yè)銀行優(yōu)先股上半年恐難落地。

有權(quán)取消優(yōu)先股股息支付

早在2013年11月末，國務(wù)院便決定開展優(yōu)先股試點(diǎn)，并發(fā)布了《關(guān)于開展優(yōu)先股試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》。正如此前市場(chǎng)預(yù)計(jì)，優(yōu)先股試點(diǎn)方案將首先落戶銀行股，商業(yè)銀行一級(jí)資本補(bǔ)充渠道也進(jìn)一步拓寬。

上周五發(fā)布的 《指導(dǎo)意見》表示，商業(yè)銀行應(yīng)在發(fā)行合約中明確有權(quán)取消優(yōu)先股的股息支付且不構(gòu)成違約事件；未向優(yōu)先股股東足額派發(fā)的股息不累積到下一計(jì)息年度。但是，要求商業(yè)銀行在行使上述權(quán)利時(shí)應(yīng)充分考慮優(yōu)先股股東的權(quán)益，并在付息日前至少十個(gè)工作日通知投資者。

《指導(dǎo)意見》此次還明確，商業(yè)銀行不得發(fā)行附有回售條款的優(yōu)先股；商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》和《優(yōu)先股試點(diǎn)管理辦法》等規(guī)定，設(shè)置將優(yōu)先股強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的條款，即當(dāng)觸發(fā)事件發(fā)生時(shí)，商業(yè)銀行按合約約定將優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。但商業(yè)銀行發(fā)行包含強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股條款的優(yōu)先股，應(yīng)采取非公開方式發(fā)行。

不過，《指導(dǎo)意見》對(duì)優(yōu)先股強(qiáng)制轉(zhuǎn)換為普通股的轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換數(shù)量的確定方式并未提及，而是由發(fā)行人和投資者在發(fā)行合約中約定。要求商業(yè)銀行披露定期報(bào)告時(shí)，應(yīng)專門披露優(yōu)先股強(qiáng)制轉(zhuǎn)換情況。

銀監(jiān)會(huì)表示，開展優(yōu)先股試點(diǎn)，有利于進(jìn)一步深化企業(yè)股份制改革，為發(fā)行人提供靈活的直接融資工具，優(yōu)化企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)企業(yè)兼并重組；有利于豐富證券品種，為投資者提供多元化的投資渠道，提高直接融資比重，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展。

多數(shù)銀行有發(fā)行需求

2012年6月7日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《商業(yè)銀行資本管理辦法 （試行）》將于2013年1月1日起施行，對(duì)大型銀行的資本充足率監(jiān)管要求為11.5%，對(duì)中小銀行的資本充足率監(jiān)管要求為10.5%。并要求商業(yè)銀行在2018年底前達(dá)到規(guī)定的資本充足率監(jiān)管要求。

同年12月，銀監(jiān)會(huì)再發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》過渡期安排相關(guān)事項(xiàng)的通知，對(duì)商業(yè)銀行資本達(dá)標(biāo)設(shè)立一個(gè)過渡期。在過渡期內(nèi)，逐步引入儲(chǔ)備資本要求（2.5%），商業(yè)銀行應(yīng)達(dá)到分年度資本充足率要求；期間，如需計(jì)提逆周期資本或監(jiān)管部門對(duì)單家銀行提出第二支柱資本要求，將同時(shí)明確達(dá)標(biāo)時(shí)限，商業(yè)銀行應(yīng)在規(guī)定時(shí)限內(nèi)達(dá)標(biāo)。

此前，有市場(chǎng)聲音表示，農(nóng)業(yè)銀行方面的優(yōu)先股發(fā)行準(zhǔn)備早在2013年9月便已經(jīng)開始籌劃。昨日（4月20日），一位接近農(nóng)業(yè)銀行的人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，農(nóng)業(yè)銀行是有發(fā)行優(yōu)先股的計(jì)劃，正在做這方面的申請(qǐng)工作，爭取申請(qǐng)成為第一批發(fā)行優(yōu)先股的銀行。

“現(xiàn)在很多銀行都面臨資本充足率的問題，發(fā)展比較快的銀行都有發(fā)優(yōu)先股的需求，原來靠發(fā)次級(jí)債補(bǔ)充，但次級(jí)債按附屬資本計(jì)算。后來，銀監(jiān)會(huì)要求核心資本充足率必須達(dá)到一個(gè)要求，就通過發(fā)優(yōu)先股的方式補(bǔ)充核心資本。”上述人士表示。

上述證券公司分析師表示，因?yàn)楣墒鞋F(xiàn)在不被看好，股權(quán)融資不太可能，很多銀行必然要走發(fā)優(yōu)先股這條路，來補(bǔ)充一級(jí)資本。“二級(jí)資本，在特殊時(shí)期也可以轉(zhuǎn)股、減記，但只能補(bǔ)充二級(jí)資本，一級(jí)資本則可以通過優(yōu)先股補(bǔ)充，所以銀行大量發(fā)行優(yōu)先股是毋庸置疑的。”

上述分析師表示，現(xiàn)在各家銀行都在做準(zhǔn)備，到底方案能否通過最終還要看細(xì)則，要細(xì)則出來后優(yōu)先股發(fā)行才會(huì)真的出來，而且投行也會(huì)根據(jù)細(xì)則制定方案。細(xì)則目前都還沒有出來，優(yōu)先股上半年很難落實(shí)發(fā)行。

浦發(fā)銀行副行長穆矢表示，有了《指導(dǎo)意見》，說明商業(yè)銀行從規(guī)章制度上可以申請(qǐng)發(fā)行優(yōu)先股了。銀行多了一個(gè)資本補(bǔ)充工具，并不是說銀行發(fā)行優(yōu)先股越多越好，銀行應(yīng)該根據(jù)實(shí)際情況、實(shí)際需求考慮，每個(gè)銀行都有自己的資本規(guī)劃，資本規(guī)劃決定銀行業(yè)務(wù)，銀行要根據(jù)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、金融服務(wù)、客戶等標(biāo)準(zhǔn)，參考監(jiān)管的資本要求，決定優(yōu)先股發(fā)行的發(fā)行數(shù)量。保證需求的資本可以支撐業(yè)務(wù)的發(fā)展。“優(yōu)先股對(duì)于銀行資本補(bǔ)充和業(yè)務(wù)支持是一個(gè)好事，可以考慮選擇，但每個(gè)銀行能否發(fā)行，還要按照規(guī)定向監(jiān)管部門申請(qǐng)。”

上述證券公司分析師表示，優(yōu)先股發(fā)行的量都比較大，肯定是機(jī)構(gòu)購買，不太可能是個(gè)人買，所以是否公開對(duì)銀行沒有影響。