老法師看盤：后市仍難樂(lè)觀

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

上周（4月14日～18日）的大盤，與之前一周呈現(xiàn)出截然不同的走勢(shì)：上周一微幅上漲后滬指便不斷縮量調(diào)整，周五一度破位下行，好在又是一個(gè)有驚無(wú)險(xiǎn)，最終滬指僅小幅下跌1.14點(diǎn)，以2097.75點(diǎn)報(bào)收。

上周滬指累計(jì)下跌1.54%，而前一周上漲3.48%。那么，本周多方是否還能力挽狂瀾、繼續(xù)反彈呢？

“微刺激”不夠刺激

NBD：為什么A股4月8日以來(lái)僅反彈一周，上周就陷入調(diào)整？

道達(dá)：4月8日當(dāng)周大盤出現(xiàn)的反彈，大背景是政策求穩(wěn)，有意釋放出一些利好，這也使得一些機(jī)構(gòu)十分樂(lè)觀地判斷未來(lái)行情會(huì)反彈“400點(diǎn)”。而在之前一周的訪談欄目中，我曾表達(dá)了這樣的觀點(diǎn)：忙碌的證監(jiān)會(huì)通過(guò)不斷出臺(tái)各種利好政策，并延遲IPO的重啟時(shí)間，使反彈行情得以出現(xiàn)。

然而，上周隨著一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐，降低了管理層通過(guò)出臺(tái)進(jìn)一步刺激經(jīng)濟(jì)政策來(lái)保增長(zhǎng)的預(yù)期，使空方再次占據(jù)上風(fēng)。而證監(jiān)會(huì)18日深夜到19日凌晨，忽然開閘IPO預(yù)披露，這一舉動(dòng)對(duì)本周行情影響有待觀察。

NBD：那么，現(xiàn)在“微刺激”政策還管用嗎？

道達(dá)：近段時(shí)間以來(lái)，不論證監(jiān)會(huì)還是其他方面所出臺(tái)的政策都被稱為“微刺激”政策。既然是微刺激，那么所起到的利好效應(yīng)也就不能太高估。比如4月16日 （上周三），國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議曾表示，將對(duì)符合要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和合作銀行適當(dāng)降低存準(zhǔn)率。這種微刺激政策的出臺(tái)，在機(jī)構(gòu)看來(lái)自然不夠刺激，所以上周成交量不斷萎縮，周五股指期貨交割日來(lái)臨時(shí)還險(xiǎn)些變盤。

關(guān)注商品期貨跌勢(shì)

NBD：從上周五滬指走勢(shì)來(lái)看，雖然一度跌幅有點(diǎn)大，但為何尾市仍然出現(xiàn)了反彈？

道達(dá)：這依然是管理層 “微刺激”產(chǎn)生的效果。上周五，原本市場(chǎng)面臨進(jìn)一步破位的危險(xiǎn)，但當(dāng)天下午，證監(jiān)會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上公布了“商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補(bǔ)充一級(jí)資本指導(dǎo)意見”。這一消息有可能提前被一些機(jī)構(gòu)獲悉，因此出現(xiàn)了盤中指數(shù)回升走勢(shì)。不過(guò)，整體來(lái)看，即便如此，市場(chǎng)做多情緒依然不太強(qiáng)。

NBD：那么，對(duì)后市您是否依然不太樂(lè)觀？

道達(dá)：上周五的一個(gè)現(xiàn)象值得大家重點(diǎn)關(guān)注，就是商品期貨價(jià)格波動(dòng)劇烈。比如上海橡膠期貨大跌5%，創(chuàng)下2009年4月以來(lái)新低。剛上市不久的熱軋卷板期貨大跌近2%，螺紋鋼期貨大跌2.58%。我個(gè)人認(rèn)為，這些大宗商品期貨大跌，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)并不樂(lè)觀，這種情緒也可能會(huì)體現(xiàn)到A股市場(chǎng)上。所以，操作上還是謹(jǐn)慎一些為好。

道達(dá)郵箱：daoda@263.net

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