基金一季報亮相 避險成關(guān)鍵詞

每經(jīng)記者 宋雙

剛剛過去的一季度，創(chuàng)業(yè)板指近3個月先漲后跌，其中以公募基金為主的機構(gòu)調(diào)倉動備受市場關(guān)注。自昨日（4月17日）起，基金一季報火熱出爐，其投資路線也將陸續(xù)曝光。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此前令機構(gòu)賺得盆滿缽滿的創(chuàng)業(yè)板，一季度回調(diào)成為股票型基金關(guān)注的焦點，基金同時適當(dāng)增配藍籌股。盡管一季度債券市場有所回暖，但“11超日債”違約發(fā)生之后，固定收益類基金也將規(guī)避信用風(fēng)險作為重點投資思路。

銀河基金作為首批發(fā)布一季報的基金公司，旗下銀河滬深300成長分級在一季報中稱，一季度，傳統(tǒng)企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺，實現(xiàn)商業(yè)模式的創(chuàng)新，孕育著很大發(fā)展機會，為此其構(gòu)建了相關(guān)投資標(biāo)的的組合。

其基金經(jīng)理稱，隨著創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)，市場風(fēng)險偏好在下降，一季度曾適當(dāng)降低了地產(chǎn)和家電的配置，以及部分高估值軟件成長股的配置，增加了醫(yī)藥、食品配置。隨著市場對降存款準(zhǔn)備金率預(yù)期的升溫，對京津冀板塊的憧憬，優(yōu)先股的推出，使得金融地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了一定的反彈，之后一季度又適當(dāng)增加了地產(chǎn)和家電的配置。

一季度的固定收益類市場也不平靜。固定收益類產(chǎn)品銀河通利分級債券在一季報中稱，在經(jīng)濟基本面與資金寬松的共同作用下，一季度債券市場明顯回暖，各品種收益率共同向下。一級市場方面，一季度共計發(fā)行了1.9萬億規(guī)模債券，其中金融債發(fā)行占比約1/3。企業(yè)債市場需求得到恢復(fù)，發(fā)行量較去年明顯增加，共計發(fā)行了1500億。受權(quán)益市場特別是金融板塊的低迷影響，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)下跌，其中新興行業(yè)與國企改革受益品種走勢較強，民生轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股意外受挫，導(dǎo)致轉(zhuǎn)債價格下跌較多。

具體到操作上，銀河通利分級債券稱，一季度其通利組合調(diào)整組合結(jié)構(gòu)，降低倉位，提升組合流動性。出于防范信用風(fēng)險與流動性風(fēng)險的考慮，組合降低了公司債的投資比例?？赊D(zhuǎn)債倉位繼續(xù)提升，增配投資品種以國企改革受益概念為主。