借道并購基金 上市公司聯(lián)手PE找項(xiàng)目

⊙記者施浩○編輯孫放

并購基金正成為上市公司愈發(fā)重要的投資手段甚至是利潤增長點(diǎn)，越來越多的上市公司正選擇借道并購基金進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，僅本月以來就有至少5家公司披露相關(guān)計(jì)劃，通過杠桿操作搶占先機(jī)。

樂視網(wǎng)(300104)昨日公告，擬使用自有資金1000萬元與樂視控股（北京）有限公司或其子公司聯(lián)合發(fā)起設(shè)立融投資和并購業(yè)務(wù)的基金，暫定名為領(lǐng)勢投并基金。領(lǐng)勢投并基金將聚焦于樂視生態(tài)產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)標(biāo)的公司并購與重組過程中的投資機(jī)會(huì)，并在并購?fù)顿Y中合理運(yùn)用杠桿，提前布局于內(nèi)容產(chǎn)業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能終端等領(lǐng)域。通過本次投資，公司將借力領(lǐng)勢投并基金實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈整合和產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張。該基金為有限合伙企業(yè)，總規(guī)模預(yù)5至10億元。

此前一天，長城集團(tuán)(300089)亦披露了公司的并購基金計(jì)劃。據(jù)長城集團(tuán)公告，其參與設(shè)立的金元惠理長城并購1號的委托資金募集總規(guī)模不超過1.8億元，其中長城集團(tuán)認(rèn)購劣后份額不超過3000萬元，剩余優(yōu)先級不超過1.5億元由金元惠理進(jìn)行募集。資產(chǎn)管理計(jì)劃項(xiàng)下實(shí)際募集的資金主要投資于圍繞長城集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃范圍的產(chǎn)業(yè)整合，剩余閑散資金可投資于債權(quán)、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、貨幣基金等其他低風(fēng)險(xiǎn)投資品種。

在管理方式上，同樣也采取杠桿操作，但長城集團(tuán)的參與性更強(qiáng)，在其資產(chǎn)管理計(jì)劃下設(shè)的投資決策委員會(huì)的五名委員中，長城集團(tuán)委派兩名委員，每名擁有一票的投票權(quán)，投資決策經(jīng)超過三分之二的委員投票同意通過方為有效。但長城集團(tuán)對擬投資標(biāo)的具有一票否決權(quán)。公司表示，通過投資管理公司對投資項(xiàng)目的篩選、立項(xiàng)、組織實(shí)施及投資后的監(jiān)督、共同管理，在達(dá)到約定的條件后，由上市公司按規(guī)定的程序收購并購對象——這種設(shè)計(jì)消除了并購前期的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，而由專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃承擔(dān)并購項(xiàng)目的前期風(fēng)險(xiǎn)。

除了參與設(shè)立上述出于產(chǎn)業(yè)整合目的并購基金外，也有上市公司投資PE基金是單純出于投資考慮。如近日漢得信息(300170)擬2500萬元投資上海黑驥馬股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），公司明確表示，該項(xiàng)投資一方面可為公司擴(kuò)大投資領(lǐng)域，尋求新的利潤增長點(diǎn)，另一方面也可有效提高閑置資金利用效率及收益。同樣的情況也見諸于證通電子(002197)，公司擬3000萬元投資江蘇中茂節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙），公司認(rèn)為，該投資可以拓展節(jié)能投資業(yè)務(wù)客戶和業(yè)務(wù)資源，同時(shí)帶來投資收益，增加利潤。