新基金發(fā)行“探班”：大公司降溫 部分小公司稱將減半

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 陸慧婧 發(fā)自上海

2013年的債市調(diào)整，一度沖擊了此前債基高速發(fā)行的節(jié)奏。今年二季度以來，新基金發(fā)行再次減速。

進(jìn)入4月以來，基金公司上報(bào)新產(chǎn)品速度首現(xiàn)降溫跡象。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，3月31日至4月4日，公募基金上報(bào)產(chǎn)品數(shù)量?jī)H兩只，明顯異于慣常節(jié)奏。

事實(shí)上，通過今年新發(fā)基金和仍處申報(bào)期的新產(chǎn)品發(fā)行計(jì)劃，也能看到各大基金公司的產(chǎn)品脈絡(luò)。華夏、嘉實(shí)、易方達(dá)等公司仍在發(fā)力貨幣基金，銀行渠道未見其身影。此外，亦有小型基金公司透露，相比去年，今年產(chǎn)品發(fā)行將減少一半之多。

大基金公司產(chǎn)品發(fā)行降溫/

2014年初，貨幣基金的吸金效應(yīng)繼續(xù)膨脹。開年剛剛兩周，天弘基金余額寶規(guī)模已超過2500億元。規(guī)模沖動(dòng)之下，各大基金公司再度加快貨幣基金發(fā)行速度，嘉實(shí)、富國(guó)、信誠、招商等基金公司上報(bào)的貨幣基金相繼獲批。另一方面，帶有打新功能的混合型基金強(qiáng)勢(shì)占據(jù)各大銀行渠道，諾安優(yōu)勢(shì)行業(yè)混合開啟末日比例配售，招商豐盛穩(wěn)定增長(zhǎng)等混合型基金首發(fā)規(guī)模頻頻突破10億元大關(guān)。

然而，好景不長(zhǎng)。進(jìn)入4月以來，基金公司上報(bào)新產(chǎn)品速度首現(xiàn)降溫跡象。數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，嘉實(shí)基金共發(fā)行兩只產(chǎn)品，今年3月發(fā)行的嘉實(shí)活錢包貨幣市場(chǎng)基金已經(jīng)對(duì)接京東“小金庫”，助力嘉實(shí)基金互聯(lián)網(wǎng)金融布局；另一只嘉實(shí)泰和混合型基金，則是由嘉實(shí)泰和封閉式基金轉(zhuǎn)型而來。今年以來，在銀行渠道上仍未見嘉實(shí)新基金的身影。

易方達(dá)基金的發(fā)行腳步也明顯放慢，目前僅上報(bào)了兩只貨幣基金及一只混合型基金，但截至目前尚無新基金面世。

華夏基金與上述兩家大型基金公司步調(diào)基本一致，該公司上一只產(chǎn)品華夏財(cái)富寶貨幣基金還得追溯到去年10月份。而在2013年，嘉實(shí)及易方達(dá)基金均發(fā)行了10只以上產(chǎn)品，排在業(yè)內(nèi)前列。

互聯(lián)網(wǎng)金融布局導(dǎo)致大基金公司戰(zhàn)略發(fā)生轉(zhuǎn)向，或是其推遲新基金發(fā)行的主要原因。華夏基金某分公司人士表示，今年無論是與財(cái)付通的合作，還是華夏直銷渠道活期通貨幣基金的規(guī)模增長(zhǎng)，都是不錯(cuò)的成績(jī)。

此外，去年基金公司的布局成效以及新基金留存率也在一定程度上影響了今年新產(chǎn)品的發(fā)行計(jì)劃。2013年初蜂擁發(fā)行的短期理財(cái)基金縮水嚴(yán)重，工銀瑞信60天理財(cái)、華夏短期理財(cái)21天等短期理財(cái)基金如今的剩余份額均不足首發(fā)時(shí)的10%。2013上半年扎堆發(fā)行的債券基金，也踏錯(cuò)節(jié)拍，使得基金公司今年在產(chǎn)品發(fā)行時(shí)更為謹(jǐn)慎。

北京某中型基金公司人士此前曾稱，去年公司在債市高位發(fā)行的債券基金遭遇不同程度的虧損，今年還在做銀行渠道的安撫工作。

在華南某基金公司人士看來，大基金公司到目前為止新產(chǎn)品發(fā)行放緩，或與其渠道戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變有一定關(guān)聯(lián)?！叭ツ甏蠡鸸景l(fā)行井噴的主要原因是，《關(guān)于深化基金審核制度改革有關(guān)問題的通知》正式實(shí)施后，新基金審核通道取消，公司可以根據(jù)市場(chǎng)需求自行決定上報(bào)數(shù)量和類型，一定程度上加快了去年新基金發(fā)行節(jié)奏；同時(shí)，面對(duì)新形勢(shì)，基金公司擔(dān)心別的公司快速發(fā)行搶占銀行渠道。而經(jīng)過去年一年的布局，基金公司的渠道地位進(jìn)一步鞏固，今年或維持正常的發(fā)行節(jié)奏?！?/p>

一位接近華安基金的人士透露，今年已經(jīng)發(fā)行兩只新產(chǎn)品，今年產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏計(jì)劃與去年持平。

2014年還沒有新基金問世的易方達(dá)基金人士也表示，接下來馬上會(huì)有新基金推出。在貨幣基金收益率下滑的大背景下，大基金公司是繼續(xù)專注互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金，還是快速回歸股票基金發(fā)行市場(chǎng)，很快應(yīng)會(huì)知道答案。

基金公司持續(xù)營(yíng)銷態(tài)度各異/

此外，目前已有中小型基金公司明確表示，相比去年，今年產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量將減少一半。

華南一家 “60后”（排名第60位以后）基金公司去年發(fā)行了包括分級(jí)債基、貨幣基金在內(nèi)的四只產(chǎn)品。談及今年的發(fā)行計(jì)劃，該基金公司人士稱，公司打算將產(chǎn)品發(fā)行數(shù)減少50%。

戰(zhàn)略調(diào)整是上述基金公司新基金發(fā)行減少的主要原因?！叭ツ旯竟紭I(yè)務(wù)與專戶、子公司業(yè)務(wù)并重，減少新基金發(fā)行，與今年公司制定的戰(zhàn)略布局有關(guān)?！鄙鲜龌鸸救耸糠Q。該人士認(rèn)為，自己所在公司已經(jīng)屬于次新基金公司中較為看重公募業(yè)務(wù)的。

“平安大華基金去年將全部精力投入子公司業(yè)務(wù)，只發(fā)行了一只貨幣基金，財(cái)通基金專注定增及期貨對(duì)沖等子公司業(yè)務(wù)?！鄙鲜龌鸸救耸糠Q，次新基金公司從去年開始，戰(zhàn)略就已經(jīng)轉(zhuǎn)向，包括自己所在公司在內(nèi)的多數(shù)小型基金公司今年或?qū)⒀永m(xù)這一趨勢(shì)。

不止小型基金公司，上海一家中型基金公司人士亦透露，今年公司有意將新基金發(fā)行數(shù)量減半，重點(diǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為持續(xù)營(yíng)銷。首發(fā)成本過高，是其縮減新基金發(fā)行主要考慮的因素?！盎鹗装l(fā)的信息披露和材料印刷等各種物料費(fèi)，就達(dá)百萬元之多，持續(xù)營(yíng)銷至少可以降低這部分成本?！痹摶鸸救耸勘硎荆衲?月，公司已經(jīng)為旗下一只股票型基金開展持續(xù)營(yíng)銷。

不過，并不是所有公司都看重持續(xù)營(yíng)銷。上述華南“60后”基金公司稱，年初公司給旗下貨幣基金做過一段時(shí)間持續(xù)營(yíng)銷，最終效果并不是特別理想，反而是前段時(shí)間貨幣基金收益提升之后，規(guī)模迎來增長(zhǎng)。

華安基金某渠道部人士也表示，去年權(quán)益類基金業(yè)績(jī)較佳，今年以來，更多的銀行有意愿開展基金的持續(xù)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，但是持續(xù)營(yíng)銷的效果不及去年?！叭ツ晟习肽陚掷m(xù)營(yíng)銷帶來的增量比較大，今年股票基金持續(xù)營(yíng)銷，量始終起不來?！?/p>

上述華夏基金人士亦稱，事實(shí)上公司并不看重持續(xù)營(yíng)銷業(yè)務(wù)，這塊業(yè)務(wù)也不是今年的重點(diǎn)工作?！鞍闯Ｒ?guī)理解，不斷開展持續(xù)營(yíng)銷工作，是基金公司規(guī)模增長(zhǎng)一個(gè)較為正常的途徑。但是考慮到營(yíng)銷效果，持續(xù)營(yíng)銷往往只能帶來幾億的規(guī)模增量，這樣的增量對(duì)于小公司可能有價(jià)值，但對(duì)大基金公司來說，是微不足道的?！?/p>