中青寶17億攬入三家游戲公司 賣方承諾累計凈利潤近8億

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

A股游戲產(chǎn)業(yè)巨頭中青寶（300052，前收盤價29.52元）再啟并購之路。公司4月12日發(fā)布資產(chǎn)購買預案，擬以發(fā)行股份及現(xiàn)金認購的方式購買美峰數(shù)碼49%股權、中科奧及名通信息100%股權。3家公司相應股權的預估值達17.56億元，中青寶初步計劃以17.46億元予以收購。

按照交易對方作出的業(yè)績承諾，三家公司2014年~2016年實現(xiàn)的歸屬于母公司股東的扣非凈利潤合計約7.89億元，中青寶未來的業(yè)績似乎可期。

一口氣并購三家游戲公司/

事實上，美峰數(shù)碼對中青寶來說已是“舊人”。去年8月，中青寶發(fā)布公告表示，擬以3.57億元收購美峰數(shù)碼51%股權。當時雙方約定，如果美峰數(shù)碼2013年度的扣非凈利潤不低于4500萬元，中青寶將收購其剩余49%的股權。而美峰數(shù)碼2013年的凈利潤達到了4873.66萬元，此次收購正是完成之前的約定。

而中科奧成立于2004年8月，主要從事小奧游戲的品牌建設與移動終端游戲的開發(fā)，主要游戲產(chǎn)品包括《3D終極狂飆》系列、《3D暴力摩托》系列和小奧棋牌游戲系列等移動休閑游戲。公司的游戲主要采用聯(lián)合運營模式，其與各移動游戲平臺商簽訂協(xié)議，通過三大基礎電信運營商游戲基地以及百度、騰訊等線下平臺、手機廠商商店等向游戲玩家提供游戲下載。截至2013年12月31日，中科奧總資產(chǎn)為6830.76萬元，凈資產(chǎn)為4329.41萬元。2013年度，公司的營業(yè)收入為1.09億元，歸屬于母公司凈利潤為4059.42萬元。

另一標的名通信息成立于2009年，公司是以8090網(wǎng)頁游戲平臺等運營為主的游戲綜合服務企業(yè)，運營的游戲囊括 《夢幻飛仙》、《龍將》、《神仙道》等。公司的游戲平臺累計注冊人數(shù)達500多萬人。截至2013年12月31日，名通信息總資產(chǎn)為6777.31萬元，凈資產(chǎn)為4426.94萬元。公司2013年的營業(yè)收入為6269.74萬元，歸屬于母公司凈利潤為1924.99萬元。

據(jù)評估，三家公司對應股權的預估值約分別為4.41億元、7.47億元和5.68億元；預估值增值率分別為1713.61%、1709.24%、1276.28%。按照17.46億元的交易價格，中青寶將支付9.029億元現(xiàn)金，發(fā)行3103.05萬股股份（27.17元/股）。

值得一提的是，此次現(xiàn)金支付對價9.029億元并非一次性支付。中青寶將在標的資產(chǎn)2014年~2017年報披露后，分批支付收購價款。

其中，公司在2015年及之前需要支付的現(xiàn)金對價總金額約為5.54億元。為此，中青寶計劃非公開發(fā)行不超過2379.39萬股股份，募集不超過5.82億元予以支付，發(fā)行價格不低于24.46元/股。

凈利潤承諾十分誘人/

雖然中青寶此番收購溢價很高，但與之對應的是交易對方承諾的附帶業(yè)績補償?shù)念A期凈利潤也著實可觀。

分別來看，美峰數(shù)碼的股東承諾，公司2013~2015年的扣非凈利潤分別不低于4500萬元、8000萬元、1.1億元；股東之一的李杰單獨承諾，公司2016年度的凈利潤不低于1.25億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，美峰數(shù)碼股東作出上述業(yè)績承諾的信心或是源于主要產(chǎn)品《君王Ⅱ》的優(yōu)異表現(xiàn)。據(jù)公告顯示，自2013年1月上線到2013年12月，《君王Ⅱ》的平均月收入達988萬元，游戲累計注冊人數(shù)460多萬人，平均日均在線人數(shù)11679人，累計充值金額達2.11億元。

此外，中科奧的股東承諾，公司2014~2016年的扣非凈利潤分別分別不低于7000萬元、9100萬元、1.1億元。同時，其進一步承諾中科奧2017年、2018年的扣非凈利潤均不低于1.2億元。名通信息的股東班菁華、秦謙承諾，名通信息2014~2016年的扣非凈利潤分別不低于5000萬元、6800萬元、8500萬元；并進一步承諾2017年、2018年的扣非凈利潤均不低于8500萬元。

綜合來看，2014年~2016年三家公司股東承諾的具有補償義務的凈利潤分別為2億、2.69億、3.2億元，合計約為7.89億元。而中青寶2013年凈利潤為5102.73萬元。顯然，在收購完成及標的公司業(yè)績穩(wěn)定的前提下，中青寶未來的業(yè)績將大幅增長。