滬指猛漲39點(diǎn)槍挑半年線 安信大戰(zhàn)眾券商成“死空”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉 實(shí)習(xí)記者 梁瀟    

每經(jīng)記者 朱秀偉 實(shí)習(xí)記者 梁瀟

4月8日收盤后，國(guó)泰君安證券召開了一場(chǎng)陣容豪華的電話會(huì)議。策略、銀行、債券、地產(chǎn)、水泥、化工、機(jī)械等分析師一齊現(xiàn)身。會(huì)上，國(guó)泰君安公布了二季度投資策略，預(yù)計(jì)滬指將出現(xiàn)400點(diǎn)以上的反彈空間。國(guó)泰君安這一預(yù)期的背景是：A股當(dāng)日全線上漲，滬指漲39.45點(diǎn)，一舉逼近半年線。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)4月以來券商宏觀以及策略觀點(diǎn)進(jìn)行了梳理，注意到不少券商因?yàn)楣芾韺油瞥龇€(wěn)增長(zhǎng)舉措而觀點(diǎn)偏多，但唯有安信證券不論在宏觀預(yù)期還是市場(chǎng)策略上，一直保持看空觀點(diǎn)。

多家券商看好穩(wěn)增長(zhǎng)政策

昨日A股市場(chǎng)全線大漲，不僅銀行板塊，保險(xiǎn)、券商、煤炭、軍工等均有不俗表現(xiàn)。最終滬指漲1.92%，報(bào)收于2098.28點(diǎn)；但創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)相對(duì)較弱。早盤一度大跌，最終僅微漲0.33%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，昨日國(guó)泰君安舉行了電話會(huì)議，提出二季度策略觀點(diǎn)，策略分析師喬永遠(yuǎn)表示：A股市場(chǎng)面臨的無風(fēng)險(xiǎn)收益率正在出現(xiàn)下行拐點(diǎn)，增量資金流入股市，推動(dòng)A股出現(xiàn)大級(jí)別反彈。該券商預(yù)期，“二季度上證綜指將出現(xiàn)20%（約400點(diǎn)）以上反彈空間，滬深300將出現(xiàn)25%以上反彈空間。

國(guó)泰君安稱，應(yīng)抓住大反彈中的三條主線，即穩(wěn)增長(zhǎng)主線、“絲綢之路”主線和國(guó)企改革主線。同時(shí)，“優(yōu)選銀行、水泥、鐵路設(shè)備、房地產(chǎn)、化工五朵金花作為超配行業(yè)”。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自4月2日國(guó)務(wù)院召開常務(wù)會(huì)議出臺(tái)各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施后，不少券商觀點(diǎn)明顯偏多。比如中銀國(guó)際在4月2日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議召開前還表示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期復(fù)蘇無望，而4月3日高華證券分析師劉陳杰即發(fā)布研報(bào)稱：經(jīng)濟(jì)基本面二季度將現(xiàn)小幅改善，預(yù)計(jì)二季度GDP增速將從一季度的7.3%升至7.5%。

4月7日，中金公司也發(fā)布研報(bào)稱，管理層“穩(wěn)增長(zhǎng)”步伐雖小，但方向已明確，建議超配地產(chǎn)、建材、鋼鐵等周期性板塊。4月8日，愛建證券吳正武發(fā)布研報(bào)稱，二季度GDP增速預(yù)計(jì)在7.6%左右。

就在不少券商對(duì)宏觀和市場(chǎng)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎看好的同時(shí)，安信證券卻堅(jiān)定看空。3月31日，該券商發(fā)布題為“春來股市綠如藍(lán)”的研報(bào)，稱低迷的需求和庫(kù)存壓力意味著二季度經(jīng)濟(jì)旺季難有起色；4月8日，安信證券分析師吳照銀、趙揚(yáng)、諸海濱針對(duì)各大券商對(duì)“穩(wěn)增長(zhǎng)”的看好，明確表示：“穩(wěn)增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)拉動(dòng)作用十分有限”，“對(duì)市場(chǎng)的刺激作用基本結(jié)束”，因此，該券商建議配置思路的核心是“消極防御”，回避小市值個(gè)股，配置估值低、跌幅深、業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)定的大市值藍(lán)籌。

當(dāng)日，據(jù)新浪財(cái)經(jīng)消息，安信證券還針對(duì)國(guó)泰君安發(fā)布的二季度看多觀點(diǎn)表示：現(xiàn)在最重要的觀測(cè)點(diǎn)是貨幣政策，除非央行明顯放水，否則很難兌現(xiàn)400點(diǎn)反彈，短期反彈不可持續(xù)，市場(chǎng)仍需調(diào)整。

安信：成長(zhǎng)股或成下跌重災(zāi)區(qū)

記者注意到，在昨日A股市場(chǎng)全線反彈背景下，看多者不在少數(shù)，比如海潤(rùn)達(dá)總裁仇天嫡就對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，近期管理層有可能將會(huì)推出一系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策，制度性牛市已經(jīng)開啟，他們從3月中旬開始就在策略上轉(zhuǎn)多，未來將跟隨反彈會(huì)不斷加倉(cāng)，目前看好周期行業(yè)。從多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)看，看好方向均集中在“低估值，高分紅”的藍(lán)籌板塊上，而創(chuàng)業(yè)板則成為各機(jī)構(gòu)一致提示風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)象。比如安信證券就表示：下跌重災(zāi)區(qū)可能集中于以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股領(lǐng)域。

也有券商表達(dá)了對(duì)大盤藍(lán)籌股的憂慮：如前所述，高華證券表示二季度GDP增速可能較一季度上升，但卻將滬深300指數(shù)二季度末目標(biāo)2850點(diǎn)調(diào)低至2380點(diǎn)，將該指數(shù)年底目標(biāo)由2880點(diǎn)調(diào)低至2600點(diǎn)。

期指多頭增倉(cāng)反超空頭

雖然券商觀點(diǎn)出現(xiàn)明顯分歧，但昨日股指期貨市場(chǎng)卻以實(shí)際行動(dòng)表達(dá)了對(duì)A股的 “力挺”：主力合約IF1404開盤后一路高歌猛進(jìn)，最終收于2247.20點(diǎn)，大漲63.6點(diǎn)，漲幅2.91%，超過A股市場(chǎng)四大指數(shù)漲幅。

昨日IF1404合約成交量有較大增長(zhǎng)，較上一交易日增加19.6萬手。昨日該合約多頭前20名增倉(cāng)3872手，大超空頭前20名1729手的增倉(cāng)量；而上周五多空增倉(cāng)數(shù)量分別為1189手和2295手。

武漢一位券商分析師對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從昨日IF1404合約上漲情形再配合成交量、持倉(cāng)量以及期現(xiàn)價(jià)差來看，或?yàn)槎喾街鲃?dòng)入場(chǎng)信號(hào)。記者注意到，3月31日～4月3日，該合約一直貼水，4月4日（上周五），合約升水2.53點(diǎn)，昨日升水已達(dá)9.88點(diǎn)。