融資融券業(yè)務(wù)現(xiàn)多項(xiàng)違規(guī) 海通證券領(lǐng)首張兩融“黃牌”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王一鳴    

每經(jīng)記者 王一鳴

據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)公布的信息顯示，上海證監(jiān)局近日對(duì)海通證券（600837，收盤價(jià)9.4元）因融資融券業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的多處不合規(guī)情況采取出具警示函措施，提醒公司進(jìn)一步健全內(nèi)部控制，依法規(guī)范開展融資融券業(yè)務(wù)。

值得注意的是，自兩融業(yè)務(wù)于2010年3月試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，海通證券是首家因該業(yè)務(wù)遭遇監(jiān)管部門出具警示函的券商。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，兩融業(yè)務(wù)去年來(lái)增速迅猛，現(xiàn)已成券商盈利的核心部門之一，國(guó)內(nèi)券商在享受兩融業(yè)務(wù)帶來(lái)的利潤(rùn)時(shí)，還應(yīng)對(duì)兩融業(yè)務(wù)中涉及到的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)及法律、經(jīng)營(yíng)管理等風(fēng)險(xiǎn)予以重視。

海通被出具警示函/

證監(jiān)會(huì)表示，2013年10月，證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部組織對(duì)海通證券公司融資融券業(yè)務(wù)進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查。檢查發(fā)現(xiàn)以下問(wèn)題：其一，海通證券未按規(guī)定對(duì)維持擔(dān)保比例下跌至平倉(cāng)線的4名融資融券客戶及時(shí)采取平倉(cāng)措施，違反了《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》第五十四條、《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第二十五條的有關(guān)規(guī)定；其二，2012年8月以來(lái)，海通證券累計(jì)為106名在公司證券交易不足6個(gè)月時(shí)限要求的客戶開立了融資融券賬戶，違反了《證券公司融資融券管理辦法》第十一條的有關(guān)規(guī)定；其三，海通證券為530名客戶逾期融資或融券合約辦理展期，違反了《證券公司融資融券管理辦法》第13條第2款的有關(guān)規(guī)定；此外，海通證券還存在為9名維持擔(dān)保比例低于300%的客戶辦理提取現(xiàn)金操作的情形，違反了《上海證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》第四十二條、《深圳證券交易所融資融券交易實(shí)施細(xì)則》第4.11條的有關(guān)規(guī)定。

上海證監(jiān)局表示，關(guān)注到截至檢查日，海通證券對(duì)上述問(wèn)題已進(jìn)行了整改，對(duì)相關(guān)人員進(jìn)行了內(nèi)部責(zé)任追究，且因自糾及時(shí)未造成嚴(yán)重后果，根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》第四十五條等的規(guī)定，對(duì)海通證券予以警示，提醒公司進(jìn)一步健全內(nèi)部控制，依法規(guī)范開展融資融券業(yè)務(wù)。

“兩融業(yè)務(wù)發(fā)展速度過(guò)快，其中風(fēng)險(xiǎn)也引起監(jiān)管部門關(guān)注，去年10月至11月，證監(jiān)會(huì)就兩融業(yè)務(wù)對(duì)全國(guó)30多家券商進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查，一些券商為了業(yè)務(wù)拓展，確實(shí)存在違規(guī)現(xiàn)象，（海通）這次可以理解為黃牌警告，再犯可能就要處罰了。”上海一券商創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

業(yè)內(nèi)：違規(guī)為客戶辦理展期沒(méi)有必要/

另一券商兩融業(yè)務(wù)人士向記者闡述，一般券商系統(tǒng)均會(huì)根據(jù)監(jiān)管部門相關(guān)規(guī)定進(jìn)行設(shè)置，以避免出現(xiàn)如 “為證券交易不足6個(gè)月時(shí)限要求的客戶開立了融資融券賬戶”以及“為客戶逾期融資或融券合約辦理展期”等違規(guī)情況。

所以，違規(guī)動(dòng)作會(huì)受到系統(tǒng)制約，如要進(jìn)行，則需要對(duì)相關(guān)系統(tǒng)進(jìn)行變動(dòng)。他透露，一般而言，營(yíng)業(yè)部層面無(wú)權(quán)限對(duì)此修改操作，而是由券商總部進(jìn)行。

具體來(lái)看，針對(duì)監(jiān)管部門指出的三類主要違規(guī)行為，前述創(chuàng)新業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，第一類，即未按規(guī)定對(duì)維持擔(dān)保比例下跌至平倉(cāng)線（130%）融資融券客戶采取平倉(cāng)措施，由于僅有4名客戶，應(yīng)屬個(gè)別情況；第二類，即“海通證券累計(jì)為106名在公司證券交易不足6個(gè)月時(shí)限要求的客戶開立了融資融券賬戶”，他認(rèn)為，該行為容易放大不合適投資者的交易風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)類似昌九生化暴跌的兩融案例，最終受損的則是投資者。

值得關(guān)注的是第三類，即海通證券為530名客戶逾期融資或融券合約辦理展期，上述兩融業(yè)務(wù)人士向記者表示，《證券公司融資融券管理辦法》第13條第2款規(guī)定為，“證券公司與客戶約定的融資、融券期限不得超過(guò)證券交易所規(guī)定的最長(zhǎng)期限 （即六個(gè)月），且不得展期。”

而一般業(yè)內(nèi)通常采取如下方式避免違規(guī)，以融資為例，客戶在即將到期時(shí)，手中持有融資買入的股票，可選擇在到期前，將股票拋售后，將錢還給券商；然后再進(jìn)行融資，從而買入同一批股票，這樣就等于又延長(zhǎng)了六個(gè)月。

“只需重新辦個(gè)兩融業(yè)務(wù)手續(xù)，這與客戶手中股票漲跌沒(méi)有關(guān)系。我們不允許展期，既無(wú)必要，也是為控制風(fēng)險(xiǎn)，到期不還，系統(tǒng)第二天則會(huì)平倉(cāng)”，上述兩融業(yè)務(wù)人士向記者表示。

對(duì)于諸如展期等違規(guī)情況細(xì)節(jié)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日向海通證券發(fā)去采訪提綱，截至記者發(fā)稿，尚未得到答復(fù)。

不過(guò)，前述創(chuàng)新業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人向記者給出了自己的看法，“在實(shí)際操作中，一些大資金客戶，你要他到期平倉(cāng)，重新辦手續(xù)，客戶可能就不樂(lè)意，因?yàn)槠絺}(cāng)后再買入，一是價(jià)格出現(xiàn)變動(dòng)，二是存在交易成本，從業(yè)務(wù)角度來(lái)說(shuō)，一些券商在征得客戶同意的情況下，可能就會(huì)選擇違規(guī)操作。”

券商兩融業(yè)務(wù)增速迅猛/

“傭金率下降已成為大趨勢(shì)，融資融券利息卻能為券商貢獻(xiàn)較為豐厚的收入，去年以來(lái)券商都在積極搶占兩融市場(chǎng)份額”，華東某券商行業(yè)研究員向記者表示，兩融業(yè)務(wù)正成為券商主要收入來(lái)源。

據(jù) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者觀察，兩融業(yè)務(wù)自2010年3月試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)增速驚人。從最初90只標(biāo)的股票擴(kuò)容至2013年700只標(biāo)的，兩市融資融券余額從2010年年末的127億元，增長(zhǎng)到2013年年底的近3500億元。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的券商經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，2013年我國(guó)115家證券公司全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)440.21億元，同比增長(zhǎng)33.7%。在各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，融資融券增長(zhǎng)較快，融資融券的利息收入為184.62億元，同比增長(zhǎng)逾250%，占總營(yíng)收比例已提升至一成以上（2012年為4.06%）。

從市場(chǎng)份額來(lái)看，數(shù)據(jù)顯示，截至今年2月，國(guó)泰君安以276.22億元的融資融券余額排名第一，而中信證券緊隨其后，為252.54億元。海通證券、招商證券等9家券商兩融余額規(guī)模均在百億元以上。排名前十的券商業(yè)務(wù)規(guī)模占到了市場(chǎng)總規(guī)模的半壁江山。

興業(yè)證券近期研報(bào)指出，截至2013年，海通證券融資融券余額為198.48億元，市場(chǎng)份額為5.73%。2013年兩融業(yè)務(wù)利息收入為14.3億元，同比增長(zhǎng)達(dá)227.23%，兩融業(yè)務(wù)利息收入占營(yíng)業(yè)收入之比由上年的4.8%提升到13.7%。

在上述創(chuàng)新業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人看來(lái)，兩融業(yè)務(wù)現(xiàn)已成券商盈利的核心部門之一，市場(chǎng)一致預(yù)期今年兩融余額約為6000億元，融資融券利息收入或?qū)⑦_(dá)到400億元以上，對(duì)收入的增量貢獻(xiàn)預(yù)計(jì)達(dá)12%～15%。

他同時(shí)提出，國(guó)內(nèi)券商在享受兩融業(yè)務(wù)利潤(rùn)之際，應(yīng)當(dāng)重視其中涉及到的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)及信用、法律等其他風(fēng)險(xiǎn)。例如，券商在開展兩融業(yè)務(wù)時(shí)，不應(yīng)為追求更高的利潤(rùn)，受利益驅(qū)使而忽視經(jīng)營(yíng)管理以及業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。如果缺乏相應(yīng)的內(nèi)控機(jī)制、信息技術(shù)系統(tǒng)等，則可能造成經(jīng)營(yíng)管理上的風(fēng)險(xiǎn)，而對(duì)相關(guān)技術(shù)系統(tǒng)的操作不當(dāng)則容易發(fā)生平倉(cāng)錯(cuò)誤等業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)。