貴州茅臺(tái)擬剝離系列酒 新公司將謀劃上市

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 江然 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 江然 發(fā)自成都

貴州省近日啟動(dòng)國(guó)企產(chǎn)權(quán)制度改革3年行動(dòng)計(jì)劃，明確本輪改革不設(shè)股比、不限合作方式，其中最引人關(guān)注的當(dāng)屬茅臺(tái)集團(tuán)的大手筆變革。

茅臺(tái)集團(tuán)的改革目標(biāo)為建設(shè)產(chǎn)融結(jié)合的多元化控股集團(tuán)，到2017年整體銷售收入達(dá)千億元級(jí)。將推進(jìn)茅臺(tái)酒、其他酒類、營(yíng)銷商貿(mào)、金融、文化旅游、創(chuàng)業(yè)投資等七大業(yè)務(wù)板塊，逐步培育形成6~7個(gè)子集團(tuán)；在酒類業(yè)務(wù)方面，計(jì)劃將系列酒剝離貴州茅臺(tái)，集團(tuán)保健酒、葡萄酒等業(yè)務(wù)裝入習(xí)酒板塊等。

針對(duì)茅臺(tái)集團(tuán)的變革，有人表示贊賞，認(rèn)為比預(yù)期的動(dòng)作更大，尤其是剝離系列酒的舉措，能讓上市公司聚焦主品牌。也有專家提醒，茅臺(tái)集團(tuán)的強(qiáng)項(xiàng)在于酒類業(yè)務(wù)，現(xiàn)在加碼非主營(yíng)板塊，進(jìn)入不熟悉的領(lǐng)域，應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)的把控，此前也不乏酒企多元化的失敗案例。

在茅臺(tái)集團(tuán)的“改革路線圖”中，“內(nèi)部拆分股份公司”的計(jì)劃引起了資本市場(chǎng)及經(jīng)銷商的高度關(guān)注。

按照路線圖，“貴州茅臺(tái)（600519，SH）將進(jìn)行內(nèi)部拆分，將現(xiàn)有系列酒整體剝離至新公司，新公司保持相對(duì)控股，實(shí)現(xiàn)系列酒供產(chǎn)銷完全獨(dú)立。2014年完成新公司拆分工作，2015年開始 ‘引進(jìn)戰(zhàn)略投資’工作。新公司擇機(jī)并購(gòu)其他酒類企業(yè)或借殼上市?！?/p>

這一“另起爐灶”的做法，得到了多名業(yè)內(nèi)人士及經(jīng)銷商的肯定，這樣既可保證貴州茅臺(tái)專注于優(yōu)勢(shì)品牌，又為培育系列酒提供了機(jī)遇。白酒營(yíng)銷專家楊承平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，系列酒在跟隨茅臺(tái)期間已累積了品牌、市場(chǎng)兩大優(yōu)勢(shì)，可看作茅臺(tái)集團(tuán)一把“尚未開鋒的寶劍”，若運(yùn)用得當(dāng)，未來(lái)將有較大盈利空間。

降低對(duì)主品牌稀釋/

長(zhǎng)期以來(lái)，白酒業(yè)同一品牌之下產(chǎn)品眾多、過(guò)分稀釋主品牌的現(xiàn)象較為普遍，貴州茅臺(tái)也不例外。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將系列酒整體從股份公司剝離，能有效減少對(duì)茅臺(tái)品牌力的稀釋。

“股份公司此舉意在整合產(chǎn)品系列，進(jìn)一步穩(wěn)固品牌價(jià)值。系列酒剝離之后或?qū)煞莨镜亩唐跇I(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看可以明晰品牌價(jià)值、提升整體利潤(rùn)水平?！敝型额檰柺称沸袠I(yè)研究員向健軍在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪時(shí)表示。

不少業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，系列酒剝離后，將更利于股份公司集中精力推動(dòng)其主品牌茅臺(tái)高檔酒的銷售，也有利于解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

華泰證券研究員任勁表示，剝離系列酒對(duì)于股份公司來(lái)說(shuō)短期是利好，目前低價(jià)酒、紅酒等市場(chǎng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)，單純保留優(yōu)質(zhì)茅臺(tái)酒資源可以使股份公司更加穩(wěn)定。

實(shí)際上，貴州茅臺(tái)從2011年起就已開始實(shí)施 “淡化非茅臺(tái)酒”戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)3~5年完成淡化工作。也因此，一些業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為做出將其剝離的決定可看作“符合公司計(jì)劃”。

至于系列酒剝離至新公司后能否順利上市，向健民表示，目前國(guó)內(nèi)整個(gè)上市環(huán)境較之前更加嚴(yán)格，新公司需要經(jīng)營(yíng)良好、具有發(fā)展前景方能成功上市。

此外，業(yè)內(nèi)人士亦表示，將眾多品牌拆分后獨(dú)立運(yùn)作將是未來(lái)酒企的發(fā)展方向?！疤貏e是以公司形式運(yùn)作，將更加有效地整合社會(huì)資源，促進(jìn)品牌提升，形成差異競(jìng)爭(zhēng)。”楊承平告訴記者。

系列酒“另起爐灶”空間大

系列酒是貴州茅臺(tái)公司中的中低價(jià)位產(chǎn)品，一直以來(lái)，貴州茅臺(tái)對(duì)其投入較小，其收入占公司收入的比重不到10%，毛利僅占8%。

不過(guò)，在白酒行業(yè)進(jìn)入嚴(yán)冬之時(shí)，風(fēng)向已悄然變化。茅臺(tái)集團(tuán)對(duì)系列酒的逐漸重視，顯示出當(dāng)前白酒業(yè)轉(zhuǎn)型“民酒”的力度只增不減。

近日，茅臺(tái)某省域經(jīng)銷商人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，今年茅臺(tái)的新動(dòng)作或在于加大對(duì)公司系列酒的培養(yǎng)?！皬膹S家到經(jīng)銷商，都想大力去做。不像以往，我們只是順帶做系列酒的銷售，現(xiàn)在是更加主動(dòng)地去做。”

實(shí)際上，茅臺(tái)從去年中期就已開始加碼中低端產(chǎn)品，通過(guò)對(duì)漢醬、仁酒等大幅調(diào)價(jià)發(fā)力 “腰部”，并舉辦系列酒推介會(huì)；去年底在貴陽(yáng)舉行的茅臺(tái)經(jīng)銷商大會(huì)上，貴州茅臺(tái)集團(tuán)董事長(zhǎng)袁仁國(guó)也指出系列酒還有很大空間，值得廠商共同挖掘。

楊承平認(rèn)為，茅臺(tái)系列酒是一把尚未開鋒的寶劍，一旦開鋒，將削鐵如泥，“事在人為，關(guān)鍵是怎么使用這把寶劍?！痹跅畛衅娇磥?lái)，系列酒的優(yōu)勢(shì)十分明顯，在剝離以后，上升空間較大。“首先受益的是它的品牌，多年來(lái)已經(jīng)積累了很好的口碑；第二個(gè)優(yōu)勢(shì)是茅臺(tái)作為一類酒企早已占領(lǐng)的全國(guó)市場(chǎng)。

讓系列酒 “另起爐灶”的計(jì)劃，也讓一眾期望在今年發(fā)力系列酒的經(jīng)銷商看到希望。“這個(gè)動(dòng)作是正確且及時(shí)的，”昨日，在聽聞此消息后，上述經(jīng)銷商迅速回應(yīng)了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“多年來(lái)，系列酒成績(jī)不理想的原因有兩點(diǎn)：用做茅臺(tái)酒的思維去做系列酒；借茅臺(tái)品牌去打造系列酒的市場(chǎng)認(rèn)可度，但結(jié)果只會(huì)適得其反?！?/p>

在這位經(jīng)銷商看來(lái)，系列酒獨(dú)立出來(lái)至關(guān)重要，“有了這一步才可能有后續(xù)成功必備的改革的基礎(chǔ)?！睋?jù)其透露，目前確有經(jīng)銷商想把系列酒做大做強(qiáng)，“但也感覺到以經(jīng)銷商一己之力無(wú)法改變現(xiàn)狀，尤其是正確的、頂端營(yíng)銷缺失，而現(xiàn)在看來(lái)，希望已經(jīng)出現(xiàn)。”