2014-03-03 01:21:32
每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京
每經(jīng)記者 王瑞 發(fā)自北京
日前有媒體報道稱，截至2月18日，余額寶規(guī)模達4600億元，投資者人數(shù)7300萬；10天后，到2月27日，余額寶開戶人數(shù)沖擊8100萬新高，資產規(guī)模突破5000億元不在話下。
由此，余額寶在整個貨幣基金市場有了舉足輕重的地位，可謂樹大招風。這也引起了一系列的連鎖反應，從市場對貨幣基金流動性風險和利率風險的擔憂，到中銀協(xié)建議應將余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融貨幣基金存放銀行的存款納入一般性存款管理，以及有關天弘基金2013年“虧損”的爭論。
“理財神器”余額寶著實讓天弘基金風光了一把。不過，日前物產中拓的公告卻側面透露出，天弘基金去年仍然處在虧損狀態(tài)，對余額寶大量的技術、團隊投入影響了這個公司的盈利水平。
根據(jù)物產中拓公布的非公開發(fā)行預案顯示，2013年天弘基金虧損243.93萬元。這一數(shù)據(jù)要比2012年1535萬元的虧損額小很多。對此，天弘方面曾表示，目前公開披露的數(shù)據(jù)并未通過審計，而由于最終年度財務決算報告未出，公司也無法判定自己究竟是盈是虧，一切都要等3月底年報數(shù)據(jù)方可作準。但根據(jù)上述公告數(shù)據(jù)來看，2013年天弘基金營收3.1億元，比2012年增長173%。由于天弘基金股票類產品規(guī)模變化不大，大比例增收顯然要歸功于余額寶。
2013年6月，天弘基金和支付寶合作，推出余額寶，規(guī)模直線上升。到2013年底，余額寶用戶數(shù)已經(jīng)達到4303萬，規(guī)模達到1853億元。
天弘基金營業(yè)收入到底如何構成，又從龐大的余額寶上分得多少收益？《每日經(jīng)濟新聞》記者就此采訪了一些業(yè)內人士。有知情人士就向記者透露，天弘付給支付寶的管理費分成不到總管理費的三成。
支付寶所獲管理費分成為26.7%/
近日，支付寶公布了余額寶的費用率情況，其中管理費是0.3%、托管費是0.08%，銷售服務費是0.25%，共計0.63%。其中，0.3%的管理費由天弘和支付寶按比例分成。
此前市場盛傳天弘基金付給支付寶的管理費分成比例達到80%、90%，甚至是95%，但有知情人士向《每日經(jīng)濟新聞》透露，天弘基金付給支付寶的分成只占管理費的26.7%，即總規(guī)模的萬分之八。另據(jù)天弘基金相關人士表示，天弘基金付給支付寶的管理費，實際上是租用支付寶的通道費以及技術服務費，約占管理費的兩到三成。
據(jù)記者了解，截至去年末，剔除余額寶規(guī)模，天弘基金旗下其他基金的規(guī)模約為100億元，從中提取的管理費約為5000萬~6000萬元。天弘基金專戶子公司規(guī)模為幾百億元，去年獲得收入約為4000萬元。申購贖回費可忽略不計。
由此來看，根據(jù)物產中拓披露的天弘基金2013年營業(yè)收入3.1億元計算，天弘基金從余額寶獲得的管理費收入約為2.1億元。
但記者根據(jù)已有數(shù)據(jù)粗略計算發(fā)現(xiàn)，天弘基金從余額寶收取的管理費僅約1億元。
數(shù)據(jù)顯示，去年二季度末、三季度末以及年末，對接余額寶的天弘基金增利寶規(guī)模分別為42.44億元、556.53億元、1853億元。由此看出，其規(guī)模增長主要來自于下半年，忽略二季度末較小規(guī)模產生的管理費，三季度管理費收入約為0.22億元（（42.44+556.53）/2*0.3%/4），四季度管理費收入約為0.90億元 （（556.53+1853）/2*0.3%/4），全年管理費收入約為1.12億元。按上述比例，天弘基金收取73.3%的管理費，實際收入約為8210萬元。
按基金公司營收構成主要來自于管理費的慣例，匯總上述其他基金管理費以及專戶收入，天弘基金去年營收約為1.82億元，物產中拓公告中所披露的3.1億元中還有逾1億元不知來自何處。目前，天弘基金最終年度財務報告尚未披露，這1億元從何而來？天弘基金是否還有其他生財通道？仍待財報的最終揭曉。
系統(tǒng)改造花費巨大/
從2013年上半年的盈利，到下半年規(guī)模大幅增長之后出現(xiàn) “虧損”，是否真如市場所言源于系統(tǒng)投入呢？
據(jù)記者了解，2013年天弘基金員工增加了將近1倍，“余額寶成立之前，公司規(guī)模為100多人，現(xiàn)在已經(jīng)增加到了200人左右，主要是電商、客服、固定收益這塊兒。”知情人士透露，這也是公司支出增加的一部分。
此外，該人士還透露，余額寶的客戶量一開始是按照千萬級設定，但在余額寶的用戶快速增長后，系統(tǒng)開始支撐不住，天弘基金隨后進行了系統(tǒng)改造，這個成本原來是按照三年來分攤，結果幾個月便折舊完了，所以去年其成本高，這也是很重要的一個原因。
“阿里每年在技術上的投入都在上百億元，天弘基金的客戶規(guī)模如此之大，一年投入兩三個億很正常。”據(jù)相關人士稱，不光是余額寶這個項目，其他此類項目的系統(tǒng)升級以及后續(xù)服務的花費都較大。
不過，一些業(yè)內人士普遍認為，2014年天弘基金一定會扭虧為盈。
“前期的營銷、系統(tǒng)投入成本是很大，今年雖然也有，但是肯定會比去年少很多，很多硬件是一次性投入。”上海一家基金公司的電商人士分析稱，做任何項目，前期的投入成本都很高，但總有一個盈虧平衡點，達到這個平衡點后便很容易進入盈利狀態(tài)。
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