匯豐PMI降至48.3 年中經(jīng)濟(jì)增速將承壓

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)未能取得開門紅。

昨日 （2月20日），《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，繼1月兩大PMI指數(shù)有所降低后，受新訂單指數(shù)下滑等因素影響，匯豐2月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值下降至48.3，創(chuàng)7個(gè)月新低。

匯豐銀行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，新訂單和生產(chǎn)指數(shù)的下降導(dǎo)致2月匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI進(jìn)一步下滑，通貨緊縮壓力漸增暗示制造業(yè)增長(zhǎng)潛在動(dòng)力可能減弱。

作為經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)，開年P(guān)MI指數(shù)走低可能對(duì)應(yīng)著今年年中我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將承受較大壓力。

匯豐PMI初值創(chuàng)7個(gè)月新低/

去年7月，匯豐中國(guó)制造業(yè)PMI終值跌至47.7這一11個(gè)月以來低點(diǎn)，8月重返榮枯線50上方，并一直保持至當(dāng)年12月。2014年1月，這一數(shù)據(jù)再度跌至50以下，而2月延續(xù)了這一態(tài)勢(shì)。

2月中國(guó)制造業(yè)PMI初值僅為48.3，不僅低于上月終值49.5和榮枯線50，更創(chuàng)下7個(gè)月新低，表明制造業(yè)活動(dòng)在萎縮。

分項(xiàng)數(shù)據(jù)方面，產(chǎn)出指數(shù)和新訂單指數(shù)均回落至7個(gè)月低位；新出口訂單較前月有所反彈；就業(yè)指數(shù)創(chuàng)5年來低點(diǎn)；投入價(jià)格指數(shù)連續(xù)2個(gè)月收縮，產(chǎn)出價(jià)格指數(shù)連續(xù)3個(gè)月收縮，且二者均錄得自去年6月以來的最大降幅。

匯豐中國(guó)數(shù)據(jù)公布后，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)非常敏感的澳元兌美元瞬間大跌超過50個(gè)點(diǎn)，觸及0.8946的日內(nèi)新低。上證指數(shù)也受此影響而快速回落，滬深300指數(shù)從上漲近1%快速回落至下跌0.6%。人民幣對(duì)美元維持在6.08下方交投。

屈宏斌指出，由于今年春節(jié)靠近1月末，不少制造業(yè)工人月中才返回工作崗位，因?yàn)榧竟?jié)性因素影響在2月仍持續(xù)。季節(jié)調(diào)整可能無法完全剔除這一影響，這也是2月PMI繼續(xù)走弱的部分原因。排除季節(jié)因素，需求仍然偏弱。企業(yè)去庫(kù)存持續(xù)拖累產(chǎn)出環(huán)比放緩。

匯豐報(bào)告認(rèn)為，隨著去通脹壓力增加，制造業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)能可能正在放緩。預(yù)計(jì)決策層將適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)來穩(wěn)定增長(zhǎng)。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)“硬著陸”/

近期，國(guó)際投資者對(duì)中國(guó)和新興市場(chǎng)擔(dān)憂加劇，直接原因在于中國(guó)最近的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有些疲軟，而市場(chǎng)更加擔(dān)心的是中國(guó)可能面臨一場(chǎng)“危機(jī)”，包含無序的去杠桿而引發(fā)經(jīng)濟(jì)大幅放緩。

部分專家認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)的問題主要集中在：地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重；金融機(jī)構(gòu)存在一定的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行的不確定性增加；實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展緩慢以及產(chǎn)能過剩問題加劇。

不過，幾乎所有國(guó)內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)者都認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)不會(huì)“硬著陸”。

瑞銀證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，我們的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)是出口將有所改善、消費(fèi)將開始復(fù)蘇，這些好轉(zhuǎn)將抵消投資、特別是基礎(chǔ)設(shè)施投資的放緩，從而推動(dòng)今年GDP增長(zhǎng)7.8%左右。

“預(yù)計(jì)信貸增速將放緩、但仍足以支撐7.5%以上的增長(zhǎng)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)部門中將會(huì)放緩的是更依賴于信貸的政府基礎(chǔ)設(shè)施支出、而復(fù)蘇中的出口和消費(fèi)部門對(duì)信貸的依賴度相對(duì)較小。”汪濤說道。

廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院基于中國(guó)季度宏觀經(jīng)濟(jì)模型(CQMM)的預(yù)測(cè)結(jié)果表明：2014年，中國(guó)GDP增速將繼續(xù)下行，略降至7.62%，比2013年下降0.08個(gè)百分點(diǎn)；2015年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率有望回升至7.79%。

“在目前的情況之下，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)適度放緩，乃至處在7%左右，甚至是略低于7%的水平，對(duì)中國(guó)來說并不構(gòu)成大的風(fēng)險(xiǎn)或者挑戰(zhàn)。”國(guó)研中心宏觀經(jīng)濟(jì)部部長(zhǎng)余斌說道。

他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，10年以前GDP增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)需要1500億元增量。2013年，GDP增長(zhǎng)一個(gè)百分點(diǎn)，它的增量接近6000億元，經(jīng)濟(jì)基數(shù)已經(jīng)明顯上漲。

他還稱，去年服務(wù)業(yè)增加值占GDP的比重首次超過第二產(chǎn)業(yè)，而1萬億服務(wù)業(yè)增加值創(chuàng)造的就業(yè)跟第二產(chǎn)業(yè)相比，要多30%。從這個(gè)角度來看，GDP增長(zhǎng)速度出現(xiàn)一定的下降，對(duì)就業(yè)并不構(gòu)成壓力。