銀行理財產品轉型啟幕 理財戶銀行間債市獲名分

央行向16家上市銀行發(fā)布通知：

申請在銀行間債券市場開立債券賬戶的理財產品，應以單只理財產品的名義開戶，但理財產品由非本行的第三方托管人獨立托管的，也可以理財產品系列或理財產品組合的名義開戶

中國外匯交易中心13日公告，為規(guī)范商業(yè)銀行理財產品投資銀行間債券市場的行為，保護相關各方的合法權益，央行金融市場司于日前發(fā)布了《關于商業(yè)銀行理財產品進入銀行間債券市場有關事項的通知》（下稱通知）。

該通知僅針對于16家上市銀行，也是央行首次發(fā)文明確銀行理財產品在銀行間債市開戶的具體條件。業(yè)內人士稱，理財產品單獨開立銀行間賬戶，將令“理財戶”的管理和交易更為透明，防止不規(guī)范操作，銀行理財產品有望逐漸向基金轉型。

理財產品基金化

通知共十七條，從理財業(yè)務制度、崗位要求等方面，對商業(yè)銀行理財產品在銀行間債市開戶條件作出了具體規(guī)定。記者昨日采訪的多位市場人士均表示，其中最為核心的為第五條。

“申請在銀行間債券市場開立債券賬戶的理財產品，應以單只理財產品的名義開戶，但理財產品由非本行的第三方托管人獨立托管的，也可以理財產品系列或理財產品組合的名義開戶。”通知指出。

記者了解到，以往銀行理財產品一般只有一個銀行間賬戶，該賬戶下掛靠多個系列的理財產品，管理不夠清晰透明。丙類戶的交易通過甲類賬戶進行代理，在交易層面也不夠清晰。

業(yè)內人士指出，該通知明確理財產品單獨開立銀行間賬戶，將令“理財戶”的管理和交易更為透明，防止不規(guī)范操作。此外，為理財產品引入第三方托管人。此舉意在推動理財產品“基金”化，有利于實現(xiàn)資產池的“一一對應”。

國泰君安研究所債券分析師李清指出，相比過去的“大集合”，即多個理財產品對應一個資產池，新規(guī)“小集合”，即一個產品或一個系列對應一個資產池更為規(guī)范透明，令理財產品往基金的方向更進了一步。

央行昨日明確指出，要按照成本可算、風險可控、信息披露充分的原則，實現(xiàn)每只理財產品與所投資的標的物對應，對每只理財產品單獨管理、建賬和核算。

接到通知的兩位銀行人士對上證報記者表示，監(jiān)管層的意圖很明確，相當于將理財產品基金化，但“一一對應”或降低期限錯配能力的同時，也或打破預期收益率，將令未來理財產品變?yōu)閮糁挡▌有彤a品。

但也有業(yè)內人士認為，由于非標和同業(yè)存款等資產都不需要通過銀行間賬戶進行交易，不受賬戶限制。因此單獨開戶并不意味理財產品實現(xiàn)了嚴格意義上的獨立核算和凈值管理，這與公募基金仍有一些區(qū)別。

監(jiān)管層重在規(guī)范

在去年4月債市風暴之際，信托產品、券商資管和基金專戶三類機構在銀行間債市的開戶一度被叫停，同時，監(jiān)管層也禁止了銀行自營賬戶與理財賬戶之間直接交易結算。

據媒體報道，央行曾下發(fā)討論稿，規(guī)范多為丙類戶的銀行理財賬戶進入銀行間債市的行為，并醞釀將銀行理財戶升級，即由丙類戶變?yōu)橐翌悜簦瑫r也擬對理財產品進入銀行間債市設立門檻。

雖然此次央行通知并未對理財戶升級給出具體結論，但令銀行“理財戶”進入銀行間債市有了“正式身份”，明文對銀行理財開戶進行規(guī)范。

央行指出，未來理財產品的管理人和托管人應向央行上海總部報備。對于已在銀行間債券市場開立銀行間賬戶的，應在一年內重新備案，并根據情況辦理變更手續(xù)或重新開戶。

同時重申，管理人的自營賬戶與理財產品的債券賬戶之間，以及同一管理人管理的不同債券賬戶之間不得進行交易。

李清指出，通知提及申請在銀行間開戶需該銀行自營與理財分離、單獨核算、不得互相交易等，使其風險與銀行表內相隔離，將推動銀行理財成立獨立的部門，而2014年監(jiān)管層針對理財產品政策也并非是限制，而主要是規(guī)范。

此前據媒體報道，今年1月銀監(jiān)會副主席周慕冰指出，銀行發(fā)展理財業(yè)務，關鍵是要建立風險防范隔離墻，實現(xiàn)理財業(yè)務機構和運營與存貸款業(yè)務機構和運營徹底分離，把理財業(yè)務從與存貸款業(yè)務的交織關系中剝離出來，單獨加以管理和監(jiān)管。

值得一提的是，該通知發(fā)布日期為今年1月26日，自發(fā)布之日起施行。而該通知僅下發(fā)至16家上市銀行，至于非上市銀行如何具體操作，央行通知并未提及。（記者 王媛）

原文鏈接：http://news.xinhuanet.com/2014-02/14/c_126131809.htm