信托業(yè)規(guī)模增長疲態(tài)盡顯 轉(zhuǎn)型初現(xiàn)端倪

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 周雅玨 發(fā)自北京    

每經(jīng)實習記者 周雅玨 發(fā)自北京

昨日（2月13日），中國信托業(yè)協(xié)會公布了2013年四季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)。截至2013年12月31日，信托資產(chǎn)總規(guī)模再創(chuàng)新高，達到10.91萬億元，同比增長46%。

不過，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，從2013年信托資產(chǎn)增長情況來看，季度環(huán)比增速前三季度三連降，第四季度微增0.5%，信托業(yè)總體發(fā)展情況疲態(tài)盡顯。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，數(shù)據(jù)符合預期，資產(chǎn)管理規(guī)?？偭縿?chuàng)新高，增速逐步放緩。而從事務管理類信托占比上升來看，信托業(yè)的轉(zhuǎn)型已現(xiàn)端倪。

去年信托資產(chǎn)規(guī)模逾10萬億

昨日上午，中國信托業(yè)協(xié)會官網(wǎng)公布了2013年四季度末信托公司主要業(yè)務數(shù)據(jù)。截至2013年12月31日，信托公司信托資產(chǎn)總規(guī)模為10.91萬億元，與上年7.47萬億元相比，同比增長46%。另外，雖然2013年四季度增速回升到7.66%，新增1.54萬億元，但環(huán)比僅小幅回升了0.5%，信托業(yè)總體發(fā)展情況似乎疲態(tài)盡顯。

與此同時，2013年信托資產(chǎn)總規(guī)模從季度環(huán)比看，其增速前三季度三連降，信托業(yè)自2010年進入快速發(fā)展之后從未出現(xiàn)過這種情況。

業(yè)內(nèi)人士普遍認為，上述數(shù)據(jù)符合預期，資產(chǎn)管理規(guī)模總量創(chuàng)新高，增速逐步放緩。

用益信托首席分析師李旸向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，信托業(yè)已經(jīng)到了發(fā)展的拐點，信托行業(yè)經(jīng)歷了從高速發(fā)展，到增速逐漸放緩的過程。未來，隨著政策環(huán)境及整個金融環(huán)境發(fā)生改變，甚至可能會出現(xiàn)總資產(chǎn)規(guī)模下滑的情況。

記者查閱中國信托業(yè)協(xié)會官網(wǎng)公布的歷史數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，歷年來第四季度新增資產(chǎn)規(guī)模較第三季度都有一個較大幅度的增長。其中，2011年第四季度新增資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速達37.74%。2012年第四季度新增資產(chǎn)規(guī)模環(huán)比增速為27.93%。

一位業(yè)內(nèi)人士向 《每日經(jīng)濟新聞》記者透露，第四季度環(huán)比增速上漲主要的原因還是節(jié)點因素較多，跟年底各公司突擊完成任務有關(guān)。再加上年底銀行資金較為緊張，信托業(yè)的機會相對多一些。所以，去年第四季度增速略微的上漲并不能改變發(fā)展增速的放緩的事實。

銀信合作占比去年大降

數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，銀信合作余額為2.185萬億元，占比20.03%，較2012年同比下降7.15%。

上述業(yè)內(nèi)人士分析，銀信合作業(yè)務比例下降，一方面是由于券商以及基金子公司同業(yè)競爭，吞噬了部分市場；另一方面，受銀監(jiān)會在去年3月份發(fā)布規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務的“8號文”（即《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財業(yè)務投資運作有關(guān)問題的通知》）影響，銀行非標準化債權(quán)投資比例大幅減少，導致信托的相關(guān)通道業(yè)務減少。從政策的導向來看，主要是加強監(jiān)管，收緊業(yè)務范圍，逐步讓信托業(yè)回歸到本源。

從資金信托的投向看，工商企業(yè)占比28.14%，同比增加1.49%；基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)為25.25%，同比增加1.63%；金融機構(gòu)占比12.00%，同比增加1.79%；證券市場占比10.35%，同比減少1.2%；房地產(chǎn)占比10.03%，同比增加0.18%；其他占比14.23%，同比減少3.89%。

中國信托業(yè)協(xié)會專家理事周小明分析認為，2013年，信托資產(chǎn)結(jié)構(gòu)仍然以單一資金信托、融資信托與工商企業(yè)運用為主，但具體比例與上年相比略有變化，這是信托公司在政策與市場之間進行適應性選擇的結(jié)果。

對于未來信托行業(yè)的監(jiān)管政策，一位接近銀監(jiān)會的人士向記者表示，未來的監(jiān)管方向已經(jīng)明確，就是銀監(jiān)會主席助理楊家才去年末在信托業(yè)協(xié)會上的發(fā)言，將完善信托業(yè)的治理體系的工作歸納為八項：公司治理機制、產(chǎn)品登記機制、分類經(jīng)營機制、資本約束機制、社會責任機制、恢復與處置機制、行業(yè)穩(wěn)定機制、監(jiān)管評價機制。

上述接近銀監(jiān)會人士還表示，隨著信托產(chǎn)品登記信息制度的完善，將更好地解決信產(chǎn)品的流動性問題，也會給信托行業(yè)帶來新的發(fā)展機遇。

事務管理類信托占比上升

2013年，出現(xiàn)了多起兌付風波，如中信信托發(fā)行的“中信制造·三峽全通貸款集合資金信托計劃”項目；陜國投發(fā)行的“陜國投·裕豐公司二期建設(shè)項目貸款信托計劃”項目，以及近期中誠信托和吉林信托的相關(guān)項目等，一度引起行業(yè)高度關(guān)注。

但周小明表示，在市場經(jīng)濟環(huán)境下，個案信托項目出現(xiàn)風險事件是再正常不過的事情，不會引發(fā)系統(tǒng)性風險。未來，關(guān)鍵在于信托行業(yè)經(jīng)營拐點到來之際，信托公司的如何轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示，去年四季度末，按信托功能劃分，融資類信托占比47.76%，同比減少1.11個百分點；投資類信托占比32.54%，同比減少3.3個百分點；事務管理類信托占比19.70%，同比增加4.42個百分點。

在上述數(shù)據(jù)中，事務管理類信托占比的快速增長值得關(guān)注。事務管理類信托主要是體現(xiàn)信托服務功能，是利用信托的制度優(yōu)勢為客戶提供財產(chǎn)的事務管理，而不是投資理財，但這正是信托的本源。

2013年，信托行業(yè)最火熱的創(chuàng)新業(yè)務如家族信托、遺囑信托、土地流轉(zhuǎn)信托等都屬于事務管理類信托。事務管理類信托的快速增長，也表明了信托公司在積極探討回歸本源的轉(zhuǎn)型之路。

周小明分析認為，信托公司未來業(yè)務的邏輯起點必須從融資方的融資需求切換到投資方的投資需求上來，更多地立足于委托端客戶的理財需求開發(fā)，設(shè)計相適應的信托產(chǎn)品。由此出發(fā)，信托業(yè)未來的轉(zhuǎn)型之道不外有三：一是基于私募投行的業(yè)務優(yōu)化；二是基于資產(chǎn)管理的業(yè)務轉(zhuǎn)型；三是基于財富管理的業(yè)務轉(zhuǎn)型。

上述接近銀監(jiān)會人士表示，2014年的信托業(yè)將會迎來創(chuàng)新業(yè)務百花齊放的局面。