中國證券報(bào) 2014-01-17 16:04:11
針對今日市場走勢,我們對十家實(shí)力機(jī)構(gòu)的薦股做了匯總,供廣大投資者參考。
新北洋(002376):業(yè)績符合預(yù)期進(jìn)入配置時(shí)機(jī)
投資要點(diǎn):
業(yè)績基本符合預(yù)期,Q4收入同比增長21%,凈利潤同比增長23%,略低于預(yù)期,主要原因是12年Q4基數(shù)較高,同時(shí)博縱科技并表時(shí)間低于預(yù)期。
海外ODM和國內(nèi)金融是新北洋轉(zhuǎn)型的兩條主線,已被市場預(yù)期,我們目前建議投資新北洋是因?yàn)楣緝蓷l成長路徑與去年5月份已經(jīng)有了質(zhì)變,預(yù)計(jì)海外業(yè)務(wù)與國內(nèi)金融14年貢獻(xiàn)3億增量收入。
Wincor的ODM業(yè)務(wù)13年三季度放量,預(yù)計(jì)14年1季度仍將延續(xù)過去幾個(gè)季度的放量態(tài)勢,無明顯季節(jié)性因素。海外業(yè)務(wù)整體貢獻(xiàn)約1億增量收入。
國內(nèi)金融可以從行業(yè)內(nèi)其他上市公司進(jìn)行跟蹤:1、清分機(jī)是目前金融機(jī)具中唯一有政策要求的,景氣度最高,新北洋收購的鞍山博縱14年凈利潤要求3200萬元,預(yù)計(jì)收入在1億元左右;2、VTM需要實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程開戶功能,身份證雙面掃描成為標(biāo)配,因此核心掃描部件和打印部件中新北洋預(yù)計(jì)將占有相當(dāng)大的市場份額。3票據(jù)ATM市場市場開始啟動,新上市企業(yè)匯金股份14年預(yù)期收入在3000多萬元,目前市場上中科金財(cái)、銀之杰和信雅達(dá)票據(jù)ATM均由新北洋代工,匯金股份票據(jù)ATM核心部件高速多支票掃描儀由新北洋提供,只有三泰電子相關(guān)產(chǎn)品采購自德國的razer。預(yù)計(jì)14年清分機(jī)貢獻(xiàn)1億收入,VTM部件+票據(jù)ATM+硬幣兌換機(jī)貢獻(xiàn)1億收入,傳統(tǒng)打印和掃描產(chǎn)品貢獻(xiàn)1億收入,國內(nèi)金融業(yè)務(wù)整體貢獻(xiàn)約2億增量收入。
盈利預(yù)測與投資評級:預(yù)計(jì)13-15年EPS分別為0.42、0.54和0.70元,14年整體情況顯著優(yōu)于13年,且有并表博縱科技影響,維持強(qiáng)烈推薦評級,現(xiàn)價(jià)當(dāng)積極配置。中投證券
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