鄭眼看盤(pán):深強(qiáng)滬弱格局明顯經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略微偏淡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

新年首個(gè)交易日A股下跌。截至昨日收盤(pán)，上證綜指跌0.31%至2109.39點(diǎn)。股指雖然下跌，但個(gè)股走勢(shì)較強(qiáng)。深市走勢(shì)顯然更強(qiáng)，深綜指、中小板指、創(chuàng)業(yè)板指分別漲0.99%、1.37%、2.19%。

從成交額看，昨日深綜指成交了959億元，完勝滬綜指的619億元，更何況還沒(méi)有計(jì)入創(chuàng)業(yè)板等。滬弱深強(qiáng)可能和兩個(gè)因素相關(guān)：第一是我國(guó)處于空前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，這就使得傳統(tǒng)行業(yè)更多的滬綜指邊緣化；第二是最近出臺(tái)的新股 “市值加現(xiàn)金”的申購(gòu)方法。

按IPO新規(guī)則，只有持有深市股票者才能申購(gòu)深市的新股，且不管持有的是深市主板股票，還是持中小板、創(chuàng)業(yè)板股票。也就是說(shuō)，持有深市任一市場(chǎng)個(gè)股，就能任意地在這三個(gè)市場(chǎng)中選擇參與申購(gòu)。與此對(duì)比，持有滬市股票者只能申購(gòu)滬市主板新股。

新股山雨欲來(lái)，已滿樓搖晃。不僅滬市進(jìn)一步趨于邊緣化，一些開(kāi)放式、封閉式、ETF等基金也受到影響。昨日滬市的一些ETF出現(xiàn)了明顯的凈贖回，在主要交易的ETF中，滬市的50ETF昨 收 盤(pán) 下 跌0.83%，300ETF下跌0.50%。按理說(shuō)ETF所持有股票市值可參與申購(gòu)，但情緒化的市場(chǎng)卻不管這個(gè)，市場(chǎng)中一部分投資者或許更偏愛(ài)自己去選擇如何打新。

如果該態(tài)勢(shì)持續(xù)下去，中長(zhǎng)線來(lái)看不利于基金業(yè)發(fā)展。當(dāng)投資者選擇贖回時(shí)，基金經(jīng)理自然會(huì)被迫拋出藍(lán)籌股以應(yīng)付贖回，如此大型藍(lán)籌股有可能持續(xù)低迷。

最近幾天市場(chǎng)可能處于“搶權(quán)”狀態(tài)，一些倉(cāng)位輕或空倉(cāng)者或想拿些老股好參與首批新股申購(gòu)，但筆者認(rèn)為投資者完全不必如此，完全不必勉強(qiáng)，順其自然為好。

趨同的心理狀態(tài)往往很難討到好處，這方面的歷史教訓(xùn)不少。僅僅為了申購(gòu)新股而被動(dòng)操作，似有削足適履之嫌。當(dāng)想打新者“搶好權(quán)”后，其后應(yīng)有更多為籌集認(rèn)購(gòu)資金而被動(dòng)拋售老股的行為，彼時(shí)完全就有可能套人。下周后半周，投資者理應(yīng)警惕。

以往投資者碰到“巨額”分紅的股權(quán)登記日，或碰到低價(jià)配股或發(fā)售轉(zhuǎn)債的登記日，均可能出現(xiàn)這樣的搶權(quán)情況，但登記日次日往往會(huì)低開(kāi)，許多人被一把套住。

從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，近期匯豐及官方發(fā)布的2013年12月制造業(yè)類(lèi)數(shù)據(jù)略微向淡，或提示2014年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)空間不會(huì)太大。當(dāng)然也可認(rèn)為是高層主動(dòng)調(diào)整的結(jié)果。當(dāng)無(wú)須糾結(jié)于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)時(shí)，通常會(huì)在資金方面會(huì)管得緊些，以努力使經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)得到更好優(yōu)化。在這樣的大形勢(shì)下，估計(jì)股市整體上容易呈現(xiàn)震蕩特征。

不過(guò)短期大盤(pán)走勢(shì)尚可，因反彈明顯處于進(jìn)行時(shí)。然而，筆者認(rèn)為新股的利空有可能在下周稍晚顯現(xiàn)出來(lái)，屆時(shí)股指有可能迎來(lái)向下拐點(diǎn)，故投資者近期不宜去參加什么“集體行動(dòng)”，整體上仍宜保持充分的謹(jǐn)慎。