2013每經(jīng)研究院十大價(jià)值公司回顧

2013年，海虹控股 （000503，SZ）年內(nèi)最大漲幅高達(dá)175.42%、中環(huán)股份（002129，SZ）年內(nèi)最大漲幅為132.47%，比亞迪 （002594，SZ）年內(nèi)最大漲幅為114.55%、東方雨虹（002271，SZ）最大漲幅102.52%……

2013年，雖然主板市場低迷，創(chuàng)業(yè)板演繹上漲“獨(dú)角戲”，但回顧《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年年終特刊卻不難發(fā)現(xiàn)，當(dāng)時(shí)推出的十大價(jià)值公司一年過后交出了喜人的答卷：十大價(jià)值個(gè)股平均漲幅達(dá)43%，完勝滬指。

“踏空”風(fēng)險(xiǎn)

價(jià)值公司2013牽“牛鼻”4股翻倍完勝滬指

每經(jīng)記者 劉明濤

2013年，主板市場持續(xù)走熊，但創(chuàng)業(yè)板卻無視主板 “臉色”步入小牛，各類題材股節(jié)節(jié)開花、炒作熱鬧。然而從各大券商2012年末推出的2013年度投資策略來看，相當(dāng)多的券商并不看好創(chuàng)業(yè)板，這也令一些投資者未把握住創(chuàng)業(yè)板投資機(jī)會(huì)。

值得注意的是，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年年終特刊在把脈2013年市場時(shí)，曾推出十大價(jià)值公司供投資者參考。一年過去，十大價(jià)值公司均交出喜人答卷，其中不乏海虹控股、中環(huán)股份、比亞迪等翻倍的驚艷表現(xiàn)。

4股漲幅翻倍 牛氣凌人

每當(dāng)新的一年來臨時(shí)，人們總會(huì)對未來進(jìn)行規(guī)劃和憧憬，資本市場更是如此。有心的投資者會(huì)總結(jié)過去一年的操作，結(jié)合形勢變化制定新一年的投資方針，券商和其他機(jī)構(gòu)也會(huì)預(yù)判下一年A股大勢，推出具體投資參考。

作為財(cái)經(jīng)媒體，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》在每一年年末特刊中，除了回顧大事，也會(huì)展望未來，將精心研究出的觀點(diǎn)和成果奉獻(xiàn)給讀者。在這些觀點(diǎn)和成果中，最核心的便是介紹十家頗具潛力和投資價(jià)值的上市公司供投資者參考。

2012年末，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》以《起點(diǎn)2013》作為特刊主旨，開宗明義地指出：“2013年不可能是牛市的起點(diǎn)，也不可能是股市的新起點(diǎn)。之所以叫《起點(diǎn)2013》，它既有寫實(shí)的意義，也有象征的意義，更有希望的意義。”對2013年A股市場的判斷是：“2013年的市場，不抱著很樂觀的態(tài)度。即使有機(jī)會(huì)，也是一些波動(dòng)性反彈機(jī)會(huì)。”

一年過去，2013年A股市場整體表現(xiàn)確實(shí)低迷，結(jié)構(gòu)性反彈機(jī)會(huì)則出在創(chuàng)業(yè)板上，在沒有IPO的困擾下，創(chuàng)業(yè)板走出了令人驚嘆的獨(dú)立行情。

那么，2012年末本報(bào)推出供參考的十大價(jià)值公司是否也是來自創(chuàng)業(yè)板者居多呢？非也！本報(bào)當(dāng)時(shí)通過扎實(shí)研究所遴選出的十大價(jià)值公司，覆蓋了滬深主板，中小板和創(chuàng)業(yè)板市場，沒有一味押寶小盤股。

重溫《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年末特刊所推出的十大價(jià)值公司，他們分別是比亞迪、海虹控股、北方創(chuàng)業(yè)（600967，SH）、東方雨虹、回天膠業(yè)（300041，SZ）、中環(huán)股份、太陽鳥（300123，SZ）、曲江文旅（600706，SH）、鐵嶺新城（000809，SZ）和滄州明珠（002108，SZ）。

截至2013年12月20日收盤，若計(jì)算2013年內(nèi)最大漲幅，海虹控股、比亞迪、東方雨虹、中環(huán)股份4只個(gè)股股價(jià)均現(xiàn)翻倍，海虹控股最大漲幅高達(dá)175.42%。10只個(gè)股2013年內(nèi)平均漲幅超過40%。

對比不少券商2013年投資策略所推薦的10大金股，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》當(dāng)時(shí)提出的十大價(jià)值個(gè)股的平均表現(xiàn)可謂完勝，且遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬指和滬深300指數(shù)。分析人士認(rèn)為，投資者若選擇上述個(gè)股進(jìn)行投資，在2013年已享受到豐厚收益。

年終特刊牛股頻出

作為年終特刊的 “傳統(tǒng)項(xiàng)目“，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》每年都會(huì)梳理9～10家具有投資價(jià)值的A股上市公司供投資者參考，在連續(xù)5年的梳理中，也多次“命中”第二年市場牛股乃至“妖股”。

2008年末，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》年終特刊以《復(fù)蘇2009》為主旨，其中梳理出的具備投資價(jià)值的公司，2009年表現(xiàn)靚麗：西藏礦業(yè)（000762，SZ）、航天長峰（600855，SH）年度漲幅超200%；西飛國際（現(xiàn)名中航飛機(jī)，000768，SZ）年中實(shí)現(xiàn)每10股送12股的高送配方案；天壇生物（600161，SH）一舉成為甲流疫苗概念的超級(jí)牛股；當(dāng)時(shí)的*ST中新（現(xiàn)名中新藥業(yè)，600329，SH）則成功“脫帽摘星”。數(shù)據(jù)顯示，2008年末推出的10大價(jià)值公司，漲幅全部跑贏大盤，且平均漲幅超過90%，大放異彩。

承接2009年的氣勢，在當(dāng)年末推出的年終特刊中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》推出2010年十大價(jià)值投資公司。方興科技（600552，SH）在2010年1月滬指下跌8.78%的背景下，逆市暴漲83.39%，位居2010年1月A股漲幅之首。雖然2010年A股大幅震蕩，本報(bào)梳理出的10大價(jià)值公司整體走勢沒有2009年那樣搶眼，但股價(jià)整體漲幅依然跑贏滬指30個(gè)百分點(diǎn)。

2011年和2012年，A股整體運(yùn)行繼續(xù)低迷，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》推出的價(jià)值投資公司雖沒有極其靚麗的表現(xiàn)，但也不乏省廣股份（002400，SZ）、達(dá)安基因（002030，SZ）以及衛(wèi)士通（002268，SZ）這類連續(xù)走強(qiáng)的個(gè)股。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》自2008年全新改版以來，一直秉持“新聞+服務(wù)”的理念，在堅(jiān)持“新聞決定影響力”的同時(shí)，也力求為資本市場各類投資者提供自有的獨(dú)特投資見解。正是在這樣的堅(jiān)持下，才為投資者梳理出一批又一批的牛股。

“踏空”風(fēng)險(xiǎn)

預(yù)判光伏業(yè)復(fù)蘇 中環(huán)股份成大牛股

每經(jīng)記者 劉明濤

2012年末，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》年終特刊在梳理具備投資價(jià)值的上市公司時(shí)，預(yù)判隨著2013年可能出現(xiàn)行業(yè)拐點(diǎn)，光伏行業(yè)的白馬股價(jià)值將再度顯現(xiàn)，因此梳理出建設(shè)全球最大光伏電站的中環(huán)股份。該股在2013年交出完美答卷，年內(nèi)最大漲幅達(dá)132.47%。

提前挖掘行業(yè)拐點(diǎn)

“中環(huán)股份與SunPower等3家公司設(shè)立合資企業(yè)運(yùn)營高效率聚光太陽能系統(tǒng)裝配，新公司將于2017年前在內(nèi)蒙古建設(shè)7.5GW電站，后者將是全球最大的光伏電站。中環(huán)股份是最大單一股東，占股35%～40%。該項(xiàng)目被稱為吉瓦項(xiàng)目，其將通過硅材料、高效率電池和低倍率聚光技術(shù)的優(yōu)勢結(jié)合，成本較現(xiàn)有技術(shù)顯著下降。”在《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年末特刊中曾明確指出了中環(huán)股份未來的一大看點(diǎn)。由于2013年中環(huán)股份將在內(nèi)蒙古建設(shè)電站，受到多家機(jī)構(gòu)關(guān)注，紛紛前去實(shí)地調(diào)研。

“鑒于該項(xiàng)目處于產(chǎn)業(yè)前沿，對發(fā)電成本可能形成重大影響。目前中環(huán)股份的技術(shù)能力可以在效率提升的同時(shí)，大幅降低硅片度電成本。”申銀萬國分析師余斌在2012年年末特刊中分析指出。而記者當(dāng)時(shí)從一名接近公司人士處獲悉，一旦項(xiàng)目落成，中環(huán)股份將成為新能源技術(shù)進(jìn)步替代性公司，并從硅片制造商向光伏發(fā)電商轉(zhuǎn)型。

單晶硅的工藝較多晶硅復(fù)雜，有一些多晶硅企業(yè)嘗試進(jìn)入單晶硅的拉制環(huán)節(jié)，但進(jìn)展都不太順利，而中環(huán)股份在單晶硅上有自己優(yōu)勢。

正是考慮到中環(huán)股份未來存有的多重想象空間以及手握核心技術(shù)，因此《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年末特刊專門將其作為十大價(jià)值投資公司之一。2013年，中環(huán)股份全資子公司中環(huán)能源 （內(nèi)蒙古）有限公司與SunPowerSystemsSarl簽 署 了《OASISC7示范系統(tǒng)協(xié)議》，中環(huán)能源與SunPower通過合作，擬在內(nèi)蒙古自治區(qū)呼和浩特市金橋經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)安裝和運(yùn)行一套25KW的C7低倍聚光示范系統(tǒng)。

中環(huán)股份表示，該系統(tǒng)是吉瓦光伏中心項(xiàng)目的先行示范系統(tǒng)，系統(tǒng)建成后將使公司、SunPower等合作各方進(jìn)一步掌握C7低倍聚光系統(tǒng)在內(nèi)蒙古呼和浩特市運(yùn)行情況。

在光伏領(lǐng)域上進(jìn)展自然影響到股價(jià)，中環(huán)股份股價(jià)從2012年底的12.75元飆升至2013年10月22日最高點(diǎn)29.64元。

持續(xù)追蹤光伏產(chǎn)業(yè)動(dòng)向

中環(huán)股份先是打算在內(nèi)蒙古建全球最大光伏產(chǎn)業(yè)園，后又與SunPower合作。一系列的行動(dòng)會(huì)產(chǎn)生怎樣的“化學(xué)反應(yīng)”，而2013年是否正如 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》之前的判斷，來到了光伏行業(yè)的拐點(diǎn)呢？

2013年7月中旬，國務(wù)院出臺(tái)《關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟凤@示，我國光伏十二五規(guī)劃裝機(jī)容量調(diào)整確定，從21GW調(diào)整至35GW。實(shí)際上這已是我國光伏行業(yè)發(fā)展目標(biāo)的第四次調(diào)整，光伏“十二五”規(guī)劃原定目標(biāo)5GW，受核電中長期發(fā)展規(guī)劃調(diào)整的影響，上調(diào)至10GW。

對此，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》進(jìn)行調(diào)查得知，按2015年35GW以上的目標(biāo)值，預(yù)計(jì)2014年～2015年國內(nèi)光伏裝機(jī)容量分別達(dá)10GW和12GW。據(jù)測算，裝機(jī)目標(biāo)上調(diào)將提升1400億元左右的市場需求，空間可謂巨大。

2013年8月6日，央視 《新聞聯(lián)播》節(jié)目中關(guān)于中環(huán)股份度電成本即將低于0.4元的報(bào)道，在光伏行業(yè)內(nèi)投下一枚“震撼彈”。

為何報(bào)道引發(fā)巨大爭議？0.4元以下的度電成本究竟是怎樣的概念？火力發(fā)電的成本就接近于0.4元，因各地煤炭產(chǎn)區(qū)煤價(jià)差異和人力成本的不同而有所差異。因此，中環(huán)股份若能做到商業(yè)化運(yùn)營度電成本低于0.4元，即使不算入國家補(bǔ)貼，也能直接與傳統(tǒng)能源競爭。由于太陽能高效率、清潔資源的屬性，度電成本低于0.4元也意味著傳統(tǒng)能源已無競爭優(yōu)勢。

在一片爭論聲中，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者再次進(jìn)行深入調(diào)查，對中環(huán)股份光伏技術(shù)路線進(jìn)行了詳細(xì)梳理。中環(huán)股份應(yīng)用直拉和區(qū)熔融合工藝的CFZ單晶硅片，轉(zhuǎn)換率高達(dá)24%～26%。上述高效率單晶硅片將與美國sunpower低倍聚光（LCPV）的C7技術(shù)融合，共同應(yīng)用于合資建設(shè)全球最大光伏電站——華夏聚光7.5GW項(xiàng)目，采用7倍聚光技術(shù)減少昂貴材料使用，大幅降低土地使用面積和光伏發(fā)電成本。中環(huán)股份的高效率晶硅片與C7系統(tǒng)的互補(bǔ)，以此實(shí)現(xiàn)了0.4元以下的度電成本。

2013年9月初，中環(huán)股份再度啟動(dòng)一波拉升行情，從9月2日收盤19.40元拉升至10月22日最高價(jià)29.64元。

“踏空”風(fēng)險(xiǎn)

梳理個(gè)股飆漲非偶然準(zhǔn)確挖掘全憑“懂行”

每經(jīng)記者 劉明濤

在機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存的2013年，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年末特刊梳理出的海虹控股最大漲幅達(dá)到175.42%，比亞迪和東方雨虹最大漲幅同樣翻倍，如此多的牛股被“相中”，看似運(yùn)氣，但絕非偶然。

有人曾說：選股靠技術(shù)，漲幅看運(yùn)氣。那么要擁有怎樣的技術(shù)才能挖掘出牛股呢？從上述3只個(gè)股2013年的表現(xiàn)不難看出，要想挖掘到一只真正的牛股，所選擇的“池子”必須是有良好市場前景的行業(yè)，在有增長、有空間的行業(yè)里，不論具體選擇如何，表現(xiàn)都不會(huì)太差。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》之所以抓住了多只2013年的牛股，就與對行業(yè)基本面和趨勢的深度調(diào)查研究有關(guān)。

比亞迪：特斯拉刮新能源汽車風(fēng)暴

“比亞迪宣布與保加利亞能源公司Bulmineral成立合資公司，計(jì)劃在該國建廠組裝生產(chǎn)電動(dòng)公交大巴，計(jì)劃每月生產(chǎn)電動(dòng)大巴40～60輛。近期，比亞迪高級(jí)副總裁李柯表示，公司明年將在美國加州投資建廠生產(chǎn)電動(dòng)大巴，預(yù)計(jì)該工廠2014年產(chǎn)量為50~100輛。美國的傳統(tǒng)汽車市場雖然已經(jīng)趨近飽和，但對新能源汽車的需求依舊強(qiáng)勁，比亞迪的技術(shù)足以與美國同行一爭高下”——這是 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年末特刊對比亞迪的描述。

在關(guān)注比亞迪的未來時(shí)，本報(bào)將注意力放在新能源汽車這一具備廣闊市場空間的領(lǐng)域中。2013年，特斯拉（Tesla）的瘋狂則徹底激活整個(gè)新能源汽車板塊。

從誕生之日起就將電動(dòng)汽車視為公司未來的比亞迪（002594，SZ）2013年股價(jià)漲勢驚人，從4月16日到5月13日不到一個(gè)月時(shí)間里，股價(jià)漲幅達(dá)78%。

海虹控股：醫(yī)藥“大數(shù)據(jù)”寵兒

“醫(yī)療信息化是我國醫(yī)療行業(yè)未來發(fā)展的必經(jīng)之路，海虹控股的電子商務(wù)能夠改變藥品購銷雙方的信息獲取方式，為購銷雙方和政府監(jiān)管部門提供高質(zhì)量的信息增值服務(wù)，加快創(chuàng)建新型藥品流通體系的步伐。簡單地說，這種模式就是醫(yī)藥行業(yè)的阿里巴巴。在這一趨勢下，海虹控股獨(dú)特的商業(yè)模式和前景極佳的PBM（醫(yī)療福利管理）新業(yè)務(wù)，值得投資者期待。”

在 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》2012年末特刊中，一語道破海虹控股所涉業(yè)務(wù)未來發(fā)展前景。

當(dāng)時(shí)海虹控股證券事務(wù)代表肖琴曾告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“以前我國的醫(yī)保項(xiàng)目在報(bào)銷上，都是通過社保機(jī)構(gòu)人工審核查賬，而我們公司通過自主研發(fā)的智能系統(tǒng)，能夠有效代替人工進(jìn)行審核。公司的醫(yī)?；鹬悄芷脚_(tái)是PBM業(yè)務(wù)的第一項(xiàng)產(chǎn)品，目前此項(xiàng)業(yè)務(wù)仍處于試點(diǎn)期，杭州、柳州、佛山等8個(gè)城市已經(jīng)與公司簽署了試用協(xié)議，此外公司也正與多個(gè)城市進(jìn)行業(yè)務(wù)接洽，試點(diǎn)范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大。”

她表示，PBM模式在美國已經(jīng)非常成熟，而中國的人口眾多，一旦這套模式被廣泛應(yīng)用，未來將有極大的業(yè)務(wù)增長空間。目前該業(yè)務(wù)國內(nèi)只有海虹控股一家經(jīng)營，具有很大的先發(fā)優(yōu)勢。

分析人士認(rèn)為，海虹控股與全球知名醫(yī)療衛(wèi)生數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)商IMS艾美仕合作，未來基于核心要素臨床數(shù)據(jù)庫而誕生的多個(gè)新業(yè)務(wù)，相較已經(jīng)被市場了解的PBM業(yè)務(wù)是平行關(guān)系，公司豐富的業(yè)務(wù)拓展正處于爆發(fā)前夜。

在有如此良好前景的行業(yè)中成長，海虹控股股價(jià)自然走牛，不過與比亞迪的階段性暴漲不同，海虹控股股價(jià)2013年一直震蕩上漲，年內(nèi)最大漲幅一度接近200%。

東方雨虹：節(jié)能建材龍頭

2012年12月20日，工信部發(fā)布《建筑防水卷材行業(yè)準(zhǔn)入條件 （征求意見稿）》、《建筑防水卷材行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法（征求意見稿）》。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來該行業(yè)將進(jìn)入政策助力的優(yōu)勝劣汰階段，行業(yè)集中度提升有望成為趨勢。

“同城鎮(zhèn)化、水利建設(shè)有直接關(guān)聯(lián)的防水材料行業(yè)龍頭東方雨虹將受益于新一輪的城鎮(zhèn)化效應(yīng)。一方面防水材料行業(yè)整合已經(jīng)開啟，龍頭企業(yè)將受益；另一方面東方雨虹自身的經(jīng)營業(yè)績也將大為改善，從而步入了高增長時(shí)期。”因?yàn)榭春霉?jié)能建材，東方雨虹也在2012年末被《每日經(jīng)濟(jì)新聞》視為2013年具備投資價(jià)值的上市公司。

2013年，東方雨虹與國內(nèi)多家地產(chǎn)龍頭企業(yè)簽訂了獨(dú)家合作協(xié)議，合作模式也由之前“包料不包工”轉(zhuǎn)向“包工包料”，推動(dòng)了公司工程施工業(yè)務(wù)快速增長。2013年9月，東方雨虹公告稱，擬通過定增再融資擴(kuò)大產(chǎn)能。對于穩(wěn)定增長的輕資產(chǎn)企業(yè)而言，產(chǎn)能建設(shè)資金需求不大，產(chǎn)能較難達(dá)到瓶頸，但今年來尤其是4月以后，公司銷售加速，產(chǎn)能瓶頸逐漸顯現(xiàn)。因此擴(kuò)大產(chǎn)能有助公司未來加速增長。

處于行業(yè)龍頭地位的東方雨虹，僅憑行業(yè)高景氣度和巨大的市場空間便撬動(dòng)了公司股價(jià)，2013年最大漲幅達(dá)102.52%。