重慶銀行港交所上市“滿月”：H股股價持續(xù)破發(fā) A股IPO“終止審查”

截至昨日收盤，赴港上市掛牌交易已過一月時間的重慶銀行，其股價報(bào)收于5.82港元，較其6港元/股的發(fā)行價已下跌0.18港元 ■本報(bào)記者呂東 作為首家實(shí)現(xiàn)H股IPO的城商行，重慶銀行一個月前成功登陸港股市場。如今其上市已然“滿月”，但縱觀一個月以來的股價表現(xiàn)，可謂鮮有亮點(diǎn)。其上市首日創(chuàng)出的6.03港元/股的最高價仍為上市以來的最高價格，截至昨日收盤，該行股價僅為5.82港元，低于其每股6港元的發(fā)行價。 此外，證監(jiān)會最新披露的信息顯示，重慶銀行A股上市的審核狀態(tài)已從“中止審查”變更為“終止審查”。 赴港上市月余發(fā)行價幾成股價天花板 A股上市閘門的緊鎖，讓急于實(shí)現(xiàn)IPO的各家銀行均將目光投向了港股市場。重慶銀行上月6日在港掛牌交易，這不但讓上市銀行名單補(bǔ)充了新成員，也使其成為了三年時間內(nèi)首家實(shí)現(xiàn)IPO的銀行及內(nèi)地首家赴港上市的城商行。 招股伊始，重慶銀行表現(xiàn)搶眼。該行從路演到最終成功上市，只有短短的不到一個月時間，H股發(fā)售獲得6.24億股的有效申請，相當(dāng)于香港公開發(fā)售初步可供認(rèn)購7052.2萬股的8.81倍，即超額認(rèn)購7.81倍。而作為首家赴港上市的地方銀行重慶農(nóng)商行，其當(dāng)時發(fā)行價為5.25港元/股，超額認(rèn)購倍數(shù)僅為3倍。無論在發(fā)行價格方面以及超額認(rèn)購倍數(shù)上，作為后來者的重慶銀行完勝于三年前上市的重慶農(nóng)商行。 與招股受到熱捧形成鮮對比的是，重慶銀行股價在上市后持續(xù)疲軟，上市當(dāng)日就出現(xiàn)“破發(fā)”。其上市一個月以來，股價始終未超過上市交易首日創(chuàng)下的6.03港元，且絕大部分時間處于發(fā)行價之下。 對于重慶銀行股價的“不爭氣”，有業(yè)內(nèi)人士指出，近年來銀行盈利增速放緩，資產(chǎn)質(zhì)量下滑以及潛在的地方融資平臺貸款風(fēng)險，都制約了重慶銀行上市后的市場表現(xiàn)。以重慶銀行為例，截至2011年末、2012年末和2013年6月末，該行表內(nèi)的地方融資平臺貸款分別為112億元、112億元和107億元。而另一家赴港上市的徽商銀行，截至2012年年末，其前十大客戶中，有8家機(jī)構(gòu)都是地方融資平臺公司。 穩(wěn)定價格期結(jié)束股價再度低迷 本月2日，重慶銀行對外宣布，其聯(lián)席全球協(xié)調(diào)人高盛代表國際承銷商已于11月29日行使部分超額配售權(quán)，同時也宣告了該行全球發(fā)售的穩(wěn)定價格期的結(jié)束。而失去穩(wěn)定價格期的保護(hù)后，該行股價隨即又走出了一輪下跌行情。 重慶銀行公告稱，由于國際發(fā)售出現(xiàn)超額分配，觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制，高盛于11月29日代表國際承銷商行使了部分超額配股權(quán)，涉及共1542.7萬股H股，相當(dāng)于根據(jù)全球發(fā)售初步可供認(rèn)購發(fā)售股份總數(shù)約2.18%，超額配售股份將按每股H股6港元的價格配發(fā)及發(fā)行。 據(jù)了解，為避免新股上市初期股價大幅下滑，香港市場通常會給予新股一個月的時間，由保薦人或承銷商進(jìn)行穩(wěn)定價格的操作。在穩(wěn)定重慶銀行股價期間，其承銷商在國際發(fā)售中超額配發(fā)了共約1.06億股H股，相當(dāng)于超額配股權(quán)獲行使前，根據(jù)全球發(fā)售初步可供認(rèn)購發(fā)售股份總數(shù)的約15%，并同時在市場上以每股5.77港元至6港元的價格，購入共9070.1萬股H股。 隨著11月29日重慶銀行港股上市穩(wěn)定價格期的結(jié)束，該行股價此前一度出現(xiàn)的小幅反彈行情也告一段落，再次進(jìn)入了下行通道之中。截至昨日收盤，重慶銀行股價報(bào)收于5.82港元，較其6港元/股的發(fā)行價縮水0.18港元。 A股審核狀態(tài)再變 已成“終止審查” IPO首選A股，退而選擇H股——這是不少排隊(duì)上市銀行的共同看法。隨著重慶銀行登陸港交所，其A股IPO申請也被證監(jiān)會“終止審查”。 證監(jiān)會公布的首次公開發(fā)行股票申報(bào)企業(yè)情況表顯示，早前已經(jīng)“中止審查”的重慶銀行，此次進(jìn)一步變?yōu)榱恕敖K止審查”。 重慶銀行的A股上市可謂命運(yùn)多舛。早在2007年，重慶銀行就已向證監(jiān)會遞交上市申請，但城商行A股上市閘門一直緊鎖，重慶銀行也不得不在2007年至2012年的股東大會會議上五次延長IPO決議有效期。 在2012年2月1日，證監(jiān)會首次披露排隊(duì)上市企業(yè)名單，重慶銀行位列其中，當(dāng)時的狀態(tài)為“初審中”，擬登陸交易所為上交所，保薦機(jī)構(gòu)為高盛高華證券。但今年4月初，由于未能在3月31日前提交自查報(bào)告，重慶銀行的審核狀態(tài)變更為“中止審查”，直到5月中旬其自查報(bào)告提交后，該行的審核狀態(tài)才恢復(fù)為“落實(shí)反饋意見中”。隨著其赴港上市進(jìn)入沖刺階段，9月份重慶銀行A股IPO再度進(jìn)入“中止審查”狀態(tài)。 在實(shí)現(xiàn)H股IPO后，11月22日，該行在證監(jiān)會的審核狀態(tài)最終變?yōu)椤敖K止審查”?！癆股上市申請終止后，公司并無計(jì)劃于可見未來進(jìn)行A股上市”，重慶銀行在其招股文件中曾明確表示。 業(yè)內(nèi)人士指出，重慶銀行赴港上市后低迷的股價走勢，加上明年A股市場將重啟IPO，或讓那些計(jì)劃赴港上市的地方銀行態(tài)度生變，未來不排除IPO目的地回流A股市場的情況出現(xiàn)。 http://zqrb.ccstock.cn/html/2013-12/10/content_389919.htm