歐元持倉四個月來首度多翻空

由于感恩節(jié)假期被推遲至美國時間12月2日公布的美國商品期貨交易所（CFTC）周度持倉報告顯示，截至11月26日當周，對沖基金等投機者持有的歐元凈空頭頭寸金額為7300萬美元，自今年7月30日以來首度由凈多倉變?yōu)閮艨諅}，表明市場看空歐元的情緒進一步升溫。分析人士指出，美聯(lián)儲將逐步退出量寬刺激政策幾成定局，目前來看只是時間早晚問題，而歐央行則可能進一步加碼寬松，美歐貨幣政策的“一緊一松”可能將進一步打壓歐元對美元匯率。

歐元或迎來拐點

CFTC數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日當周，投機者持有的歐元凈空頭頭寸為431手，前一周持倉為凈多頭8911手；持有的美元凈多頭頭寸金額為195億美元，較之前一周凈多頭頭寸金額增長22%，表明市場對于美元看漲情緒上升；持有的日元凈空頭頭寸增加至12.3202萬手；持有的澳元凈空頭頭寸減少至3.3511萬手。

近期美國包括房地產、零售業(yè)、制造業(yè)在內的多項經濟數(shù)據(jù)好于預期，使市場對美聯(lián)儲將開始退出QE的預期增強。業(yè)內人士普遍認為，資金將回流美元資產幾乎已是不爭的事實，美元匯率將逐步走強。反觀歐洲，其貨幣政策卻在進一步寬松，歐元匯率或將迎來拐點。

歐央行在11月的貨幣政策會議上下調基準利率25個基點至0.25%，同時下調隔夜貸款利率25個基點至0.75%，出乎市場意料。歐央行行長德拉吉11月還曾表示，歐央行在技術上已做好在經濟需要時實施“負利率”的準備。

國際貨幣基金組織(IMF)金融顧問維納爾斯12月3日稱，歐洲央行仍有進一步調整利率的空間，以刺激歐洲疲弱無力的經濟增長。目前該地區(qū)通脹較低，遠遠未達2%的目標水平，而經濟回暖需要廉價資金來促進。

高盛外匯分析師表示，即使12月歐央行不會進一步降息至零利率，也會釋放更多寬松信號，屆時歐元對美元匯率或進一步走低，為投資者提供買入良機。法國巴黎銀行3日預計，歐央行將進一步擴大寬松措施，過剩的流動性將給歐元帶來較大下行壓力。

黃金難重現(xiàn)吸引力

CFTC數(shù)據(jù)還顯示，截至11月26日當周，對沖基金等投機者持有的黃金凈多頭大幅減少21565手至26555手，顯示投機者看多黃金的意愿明顯減弱。對沖基金同時還削減了白銀的凈多倉位，并削減了銅的凈空倉位。

分析人士指出，目前絕大多數(shù)業(yè)內人士和機構都認可黃金已經走入持續(xù)下行通道的觀點。瑞銀3日調降了2014年黃金均價預估，稱在全球經濟前景樂觀以及對美聯(lián)儲縮減刺激時機預期的背景下，黃金不太可能重獲吸引力。該機構將2014年黃金價格預期由之前的每盎司1325美元下調至每盎司1200美元。瑞銀表示，目前導致黃金價格疲軟的因素不只是投資者的拋售欲望，還因為支撐價格的積極因素十分有限。瑞銀同時將2014年白銀價格預期由之前的每盎司25美元下調至每盎司20.50美元，2015年的價格預期由之前的每盎司24美元下調至每盎司21美元。

法興銀行也預計，在美元走強等多重因素作用下，黃金價格將進一步下探，預計到2014年第四季度將降至每盎司1050美元。

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