文化板塊成黑馬集中營 黃金十年剛開啟

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

一部《泰囧》，票房13億，宣告了國產(chǎn)電影黃金期的到來！

一季《好聲音》，廣告13億，開啟了本土娛樂節(jié)目的吸金潮！

中國文化市場正在上演一幕幕精彩大戲。13億中國人，在吃飽穿暖之后，對精神文化消費提出了更高的要求。與傳統(tǒng)制造業(yè)的產(chǎn)能過剩不同，文化產(chǎn)業(yè)仍是一片藍海。

統(tǒng)計顯示，2012年，美國、日本、韓國的文化產(chǎn)業(yè)分別占到各自GDP的24%、10%、7%。而我國的這一比重僅為3.48%，這表明，中國的文化產(chǎn)業(yè)還有巨大的潛力。

文化產(chǎn)業(yè)正如雨后春筍般蓬勃生長，其核心競爭力究竟是什么？不同細分領域又有哪些獨特的規(guī)律？在第三屆中國上市公司領袖峰會之 “中國資本市場行業(yè)趨勢圓桌論壇”上，其中有一個議題即為 “探尋文化產(chǎn)業(yè)核心競爭力”，華數(shù)傳媒、中青旅、曲江文旅等文化類上市公司的核心高管將齊聚一堂，與知名私募掌門人暢談行業(yè)發(fā)展前景，分享旅游企業(yè)發(fā)展核心競爭力的經(jīng)驗。感興趣的讀者可登錄每經(jīng)網(wǎng)（m.ship-bio.com）注冊參會。

文化產(chǎn)業(yè)一片藍海/

從2009年國務院審議通過 《文化產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃》，到2010年九部委發(fā)布關于文化產(chǎn)業(yè)指導意見，文化金融工作實現(xiàn)了快速發(fā)展。經(jīng)過3年時間的努力，我國已初步建立多層次、多渠道、多元化的文化產(chǎn)業(yè)投融資體系，我國文化企業(yè)的債券融資規(guī)模取得顯著增長。據(jù)文化部文化產(chǎn)業(yè)司數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，我國已注冊發(fā)行的文化企業(yè)達到96家，總發(fā)行金額達到2027.16億元。

但相比國外，我國文化產(chǎn)業(yè)的規(guī)模還不夠大。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2012年，美國、日本、韓國的文化產(chǎn)業(yè)分別占到各自GDP的24%、10%、7%。2012年，美國的文化產(chǎn)業(yè)解決了近510萬人的就業(yè)問題，為雇員提供的薪酬高于其他產(chǎn)業(yè)平均值27個百分點。在文化商品貿(mào)易領域，2012年，美、德、英、法、日五國共占據(jù)了世界市場65%的份額，文化產(chǎn)業(yè)全球化步伐正在加快。

而據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2012年我國文化產(chǎn)業(yè)法人單位實現(xiàn)增加值18071億元，比上年增長16.5%，比同期GDP現(xiàn)價增長高出6.8%，文化產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重只有3.48%。這表明，中國的文化產(chǎn)業(yè)還有巨大潛力。不少分析人士都認為，未來十年將是文化產(chǎn)業(yè)的黃金十年。

從圖書供應到電影電視節(jié)目制作，再到廣告?zhèn)髅叫袠I(yè)，A股市場的文化類企業(yè)的數(shù)量正持續(xù)增長。今年，從中青寶的手游到阿里云的“盒子”，從博瑞傳播的漫游谷到華誼兄弟的電影文化產(chǎn)業(yè)，其中不乏牛股。在未來的發(fā)展中，文化產(chǎn)業(yè)核心的競爭力到底是什么？

十八屆三中全會發(fā)布的 《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》中，強調了文化體制改革和文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要性。對此，長江證券研究所所長陳志堅表示，文化板塊中長線的優(yōu)質投資價值將因以下三個原因獲得市場認可：

第一，文化傳媒行業(yè)正處于國民生活水平快速提高、消費升級帶動的大繁榮背景之下，產(chǎn)業(yè)內(nèi)部在體制改革、細分產(chǎn)業(yè)轉移的催化下生機勃發(fā)，因而整個板塊存在中長線投資價值，投資者可在板塊出現(xiàn)深度調整后持續(xù)布局。

第二，短期市場情緒波動、資本運作逐利等現(xiàn)象是資本與人的本性驅動，從某種程度上講，此輪板塊的理性調整是好事，有助于從業(yè)者和投資者重新審視整個文化產(chǎn)業(yè)，有助于優(yōu)質公司脫穎而出并展現(xiàn)出長期成長價值。

第三，隨著并購借殼、定增融資風潮的盛行，諸多公司實現(xiàn)了變相IPO。今年以來，A股定增融資額已超過2000億元，甚至比2012年IPO融資額還大。股權融資市場這一顯著特征變化反映出IPO是否開閘等外部資本因素已不應是決定估值水準的重要因素，產(chǎn)業(yè)前景、公司質地才是核心。

華數(shù)傳媒勵怡青：內(nèi)容是核心競爭力/

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近年來，隨著有線電視的普及以及各省區(qū)對有線電視網(wǎng)絡資源的整合，有線傳輸企業(yè)紛紛上市，也收獲了穩(wěn)定的成長性。不過，隨著“三網(wǎng)融合”的發(fā)展，傳統(tǒng)的電視傳輸業(yè)務正面臨客戶資源枯竭，大量客戶流向互聯(lián)網(wǎng)端。在此情況下，如何拓展資源，掌握核心競爭力，是擺在有線傳輸企業(yè)面前的難題。

目前，A股傳統(tǒng)的有線電視類上市公司并不少，但敢于布局互聯(lián)網(wǎng)電視的企業(yè)卻并不多。而華數(shù)傳媒就是其中的先行者。

華數(shù)傳媒的戰(zhàn)略布局十分清晰，那就是依托傳統(tǒng)現(xiàn)金奶牛業(yè)務——有線電視傳輸業(yè)務，加速布局互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務，大力度拓展以寬帶網(wǎng)絡為傳輸管道的手機電視、互聯(lián)網(wǎng)電視和華數(shù)TV在線視頻業(yè)務。

從公司本身來看，華數(shù)傳媒在三網(wǎng)融合和多屏視頻服務的競爭中有三大優(yōu)勢：一是公司的有線、寬帶運營資質優(yōu)勢，包括IPTV和互聯(lián)網(wǎng)電視在內(nèi)的基于多屏的全牌照優(yōu)勢；二是內(nèi)容儲備優(yōu)勢和視頻服務運營經(jīng)驗優(yōu)勢；三是依托目前華數(shù)集團2000萬的潛在用戶規(guī)模，進一步推動華數(shù)電視運營平臺，挖掘用戶價值。

2013年，華數(shù)傳媒和阿里強強聯(lián)合，推出了“華數(shù)彩虹”高清網(wǎng)絡電視機頂盒。阿里智能TV操作系統(tǒng)首期接入了聚劃算、支付寶以及支付寶水電煤繳費服務功能，用戶只需登錄淘寶或支付寶賬號，即可完成商品瀏覽和購買。分析人士指出，憑借淘寶和華數(shù)龐大的客戶群，此款機頂盒有望實現(xiàn)快速放量。

華數(shù)傳媒董事長兼總裁勵怡青表示，與阿里合作的盒子中不只提供華數(shù)自有內(nèi)容，將會集成更多內(nèi)容源。顯然，華數(shù)傳媒已經(jīng)清楚地認識到，產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要“內(nèi)容”這個核心競爭力。

中青旅劉廣明：文化與旅游結合/

自中央出臺房地產(chǎn)調控政策以來，旅游類文化企業(yè)普遍面臨發(fā)展瓶頸。由于旅游公司多涉及房產(chǎn)，在涉房企業(yè)再融資暫停的情況下，旅游企業(yè)面臨“有項目、有資源但無錢深度開發(fā)”的局面。

對旅游文化企業(yè)而言，到底什么才是未來能夠持續(xù)發(fā)展的核心競爭力呢？

作為國內(nèi)優(yōu)秀的旅游企業(yè)，中青旅在烏鎮(zhèn)的成功告訴大家，掌握并深耕優(yōu)勢資源就是核心競爭力。

中青旅擁有稀缺的整體景區(qū)開發(fā)能力，其控股的烏鎮(zhèn)旅游創(chuàng)造了旅游業(yè)“三最”：全國凈利潤規(guī)模最大的單一景區(qū)；浙江省客戶滿意度最高的古鎮(zhèn)；轉型休閑游最成功的景區(qū)。

今年以來，在禽流感等因素的影響下，烏鎮(zhèn)景區(qū)前三季度客流下滑了5.88%，但收入仍然增長11%，凈利潤增長18%，這主要依靠的是“西柵客?！眴蝺r提升和散客增長。目前，烏鎮(zhèn)景區(qū)散客比重明顯提高，國慶散客比重高達80%。10月，烏鎮(zhèn)景區(qū)營業(yè)收入達到了創(chuàng)紀錄的1.1億元，顯示出“烏鎮(zhèn)模式”巨大的魅力。

2013年10月28日，中青旅“古北水鎮(zhèn)”項目體驗開放。分析人士普遍認為，古北有望復制烏鎮(zhèn)的成功，打造京郊最成功的微旅游景點。這是因為：北京擁有巨大的休閑旅游需求，但非常缺乏景區(qū)供給；烏鎮(zhèn)原班人馬打造可保證新項目的品質；內(nèi)容豐富，是定位于“觀光+休閑+會議”的復合型景區(qū)。

從中青旅的成功經(jīng)驗來看，旅游類上市公司核心競爭力或許不是眾多的景區(qū)，也不是旅游地產(chǎn)的高毛利率，而是打造出寧缺毋濫的優(yōu)秀景區(qū)以及對景區(qū)良好的運作能力。中青旅總裁劉廣明曾表示，文化與旅游結合，是中青旅的戰(zhàn)略選擇，這種戰(zhàn)略選擇成就了中青旅的華麗轉型。