余豐慧：完善金融市場(chǎng)體系關(guān)鍵在降低準(zhǔn)入門(mén)檻

十八屆三中全會(huì)公報(bào)指出，建設(shè)統(tǒng)一開(kāi)放、競(jìng)爭(zhēng)有序的市場(chǎng)體系，是使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的基礎(chǔ)。完善金融市場(chǎng)體系。

十八屆三中全會(huì)對(duì)改革進(jìn)行了全面部署，內(nèi)容豐富，任務(wù)艱巨，涉及方方面面的改革。筆者作為一個(gè)資深經(jīng)濟(jì)研究者和金融工作者，認(rèn)為“完善金融市場(chǎng)體系”的突破口和關(guān)鍵在于降低準(zhǔn)入門(mén)檻。

當(dāng)前，我國(guó)金融業(yè)的主要問(wèn)題在于金融資源相對(duì)壟斷在國(guó)有以及國(guó)有控股金融機(jī)構(gòu)里，造成金融配置嚴(yán)重不公；金融資源價(jià)格實(shí)行政府管制，沒(méi)有能夠完全發(fā)揮價(jià)值規(guī)律引導(dǎo)資源配置的作用。這就造成改革開(kāi)放35年來(lái)，金融體系僵死，金融市場(chǎng)不活躍，從而制約了整個(gè)經(jīng)濟(jì)特別是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。這就要求，抓住全球經(jīng)濟(jì)再平衡的有利時(shí)機(jī)，建立一個(gè)市場(chǎng)導(dǎo)向、高效而富有彈性的金融體系，支持轉(zhuǎn)型升級(jí)和城鎮(zhèn)化進(jìn)程，這才能既發(fā)揮金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，又能夠化解潛在金融風(fēng)險(xiǎn)。

放開(kāi)金融市場(chǎng)，降低金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門(mén)檻，不要過(guò)分神秘化金融行業(yè)，不要談金融風(fēng)險(xiǎn)色變，不要以此為借口拖延推遲金改是唯一出路。

銀行業(yè)改革是完善金融市場(chǎng)體系的重頭戲，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)民營(yíng)資本設(shè)立銀行，進(jìn)入金融行業(yè)是當(dāng)務(wù)之急。徹底放開(kāi)民間資本自行設(shè)立商業(yè)銀行是金融體制具有里程碑意義的改革，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程中的一件大事。通過(guò)放開(kāi)金融市場(chǎng)準(zhǔn)入，放開(kāi)民營(yíng)資本發(fā)起設(shè)立銀行，在銅墻鐵壁、密不透風(fēng)的正規(guī)金融體制上鑿出一個(gè)透氣孔，對(duì)傳統(tǒng)體制內(nèi)金融主體以沖擊，使得傳統(tǒng)體制內(nèi)金融感到些許危機(jī)，撼動(dòng)正規(guī)金融壟斷獨(dú)霸國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)地位的局面，從而倒逼、激活和改變中國(guó)至今還帶有濃重計(jì)劃經(jīng)濟(jì)色彩的金融體制。

國(guó)有大行應(yīng)為民間資本興辦銀行創(chuàng)造寬松環(huán)境。工農(nóng)中建交五大行要進(jìn)行傷筋動(dòng)骨的改革。整合業(yè)務(wù)，收縮戰(zhàn)線，撤并網(wǎng)點(diǎn)，精簡(jiǎn)人員。給民營(yíng)資本銀行騰出市場(chǎng)，讓渡出業(yè)務(wù)領(lǐng)域。然后，加大設(shè)立自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營(yíng)銀行力度和步伐，使得商業(yè)銀行逐步以民間資本和民營(yíng)銀行為主導(dǎo)，徹底市場(chǎng)化配置金融資源，提高配置效率。同時(shí)，鼓勵(lì)民間資本參股國(guó)有大型銀行。

民間資本辦銀行一定要把創(chuàng)新型企業(yè)，能夠興辦創(chuàng)新型商業(yè)銀行作為破冰點(diǎn)。而不是把民營(yíng)資本興辦銀行這個(gè)新事物仍然定位在傳統(tǒng)商業(yè)銀行的舊模式上。我們急需的是引領(lǐng)型、創(chuàng)新型、前瞻型、未來(lái)趨勢(shì)性的民營(yíng)銀行，而不是陳舊落伍的傳統(tǒng)商業(yè)銀行。這一點(diǎn)需要監(jiān)管部門(mén)有清醒認(rèn)識(shí)，并將其作為興辦民營(yíng)銀行的破冰點(diǎn)。

降低金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，鼓勵(lì)有實(shí)力的互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，不能僅僅局限于進(jìn)入小微金融領(lǐng)域。而應(yīng)該鼓勵(lì)類似阿里巴巴集團(tuán)的大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)籌辦網(wǎng)絡(luò)民資銀行。這類電商企業(yè)植根、服務(wù)于中小微企業(yè)，率先興辦商業(yè)銀行不會(huì)偏離支持實(shí)體企業(yè)的方向，也不會(huì)出現(xiàn)把信貸資產(chǎn)用于支持內(nèi)部關(guān)聯(lián)公司的關(guān)聯(lián)式交易風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，其建立在大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上的經(jīng)營(yíng)分析模式，比傳統(tǒng)商業(yè)銀行在風(fēng)險(xiǎn)把控技術(shù)性上先進(jìn)得多，管理上超前許多倍。

降低資本市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻，要深化發(fā)行制度市場(chǎng)化改革。借鑒美國(guó)等西方國(guó)家先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，實(shí)行寬進(jìn)嚴(yán)管的發(fā)行機(jī)制。從發(fā)行環(huán)節(jié)實(shí)質(zhì)審核轉(zhuǎn)向信息披露。監(jiān)管重點(diǎn)從行政性審批和保護(hù)金融機(jī)構(gòu)，轉(zhuǎn)向防控風(fēng)險(xiǎn)為本和保護(hù)金融消費(fèi)者。降低資本市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻，甚至取消發(fā)行審批制，同時(shí)，加大資本市場(chǎng)淘汰機(jī)制約束，使得資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰常態(tài)化。

降低非銀行金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門(mén)檻。降低信托公司、保險(xiǎn)公司、融資性典當(dāng)行、小貸公司、融資性擔(dān)保公司、證券公司、基金公司等準(zhǔn)入門(mén)檻。

總之，以市場(chǎng)化改革為導(dǎo)向，全方位、全面性降低金融行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻，使得每一個(gè)金融行業(yè)單元都徹底消除壟斷、放開(kāi)市場(chǎng)，我國(guó)金融市場(chǎng)不活躍都難，在激烈公平競(jìng)爭(zhēng)格局下金融資源配置出現(xiàn)一點(diǎn)點(diǎn)不公都難，金融資源價(jià)格不下降都難。有理由相信，在十八屆三中全會(huì)改革引領(lǐng)下，能夠破除各種阻力、沖破各種藩籬，在金融改革上有大的突破。