ETF領銜的資產(chǎn)配置：“一站式”個體分散與類別分散

每經(jīng)編輯 年化收益率27.54%    

易方達指數(shù)投資研發(fā)中心 楊俊

55元能做什么？92元能做什么？“光棍節(jié)”血拼打折貨？其實，你能做一次初步的分散化資產(chǎn)配置。幾十元、一百多元可以做“分散化配置”？用ETF就能實現(xiàn)！

ETF是指數(shù)成分股構建的一個組合，二級市場上以一手（100份）為交易起點，買入一手股票ETF，即相當于買入一個股票組合。11月11日，在二級市場上買入一手深100ETF（159901）只需55元，買入一手滬深300ETF（510310，HS300ETF）只需92元，買入一手創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）只需119元?？梢?，ETF能讓即便資金有限的中小投資者也能“一站式”輕松完成一次初步的資產(chǎn)配置。

完整的資產(chǎn)配置有三步：個體分散、類別分散和定期（或不定期）再平衡。目前市場上可選的ETF囊括了股票、債券和商品（黃金）三大資產(chǎn)類別，股票ETF更是涵納了不同風格、行業(yè)的ETF。而被廣泛采用的 “核心-衛(wèi)星策略”是比較主流的資產(chǎn)配置策略，一般選取某一核心權威指數(shù)進行跟蹤投資，完成“核心”配置并獲得股票市場平均收益。

易方達指數(shù)基金網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日的最近一年里，滬深300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)相關系數(shù)為0.5636，相關度較低。我們模擬利用易方達ETF產(chǎn)品群組，用1萬元依照“核心-衛(wèi)星策略”構建一個最簡單的組合?！昂诵摹睘橐追竭_滬深300ETF（510310，跟蹤權威核心指數(shù)，大盤藍籌風格），“衛(wèi)星”為易方達創(chuàng)業(yè)板ETF（159915，小盤成長風格），設定均衡的初始權重50%：50%。

模擬結果顯示：在5月初到11月11日半年的時間中，滿倉單獨投資滬深300ETF，回報率-3.4%（年化收益率-4.62%），日勝率45%，周勝率62.07%，月勝率為57.14%，周最大回撤為-14.66%，在6月初到9月初及10月底之后出現(xiàn)了持續(xù)性虧損，最大虧損幅度超過10%；滿倉單獨投資創(chuàng)業(yè)板ETF，回報率34.25%（年化收益率56.07%），日勝率45.71%，周勝率58.62%，月勝率51.14%，周最大回撤-12.3%；按照50%：50%的初始權重進行組合配置，回報率為15.42%（年化收益率27.54%），日勝率47.86%，周勝率62.07%，月勝率57.14%，周最大回撤-10.01%，組合僅在6月24日出現(xiàn)一天-0.49%的微小虧損。