投資黃金步入低門檻時代

作為貴金屬實物ETF的一種，黃金ETF是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn)，追蹤現(xiàn)貨黃金價格波動的金融衍生產(chǎn)品。國內(nèi)投資者對于黃金ETF產(chǎn)品了解較少，但黃金ETF在境外市場卻廣受青睞。

長期以來，由于投資起點高，黃金投資僅是部分人的“專利”。黃金ETF推出以前，國內(nèi)投資者參與黃金投資的渠道主要有投資金條、紙黃金、黃金現(xiàn)貨實盤交易、黃金現(xiàn)貨延期交易、黃金期貨交易以及黃金QDII等。在實踐中，黃金現(xiàn)貨實盤、延期交易以及期貨交易門檻較高，按照目前黃金價格計算，其最低資金需求量分別約為1.4萬元、2.8萬元和2萬元，這些投資渠道動輒數(shù)萬元的門檻攔住了眾多中小投資者。

2013年7月，我國第一批黃金ETF（518880和518800）在上海證券交易所上市交易。該類ETF是一種跟蹤黃金現(xiàn)貨價格的被動投資產(chǎn)品，主要投資于上海黃金交易所掛牌交易的純度高于（含）99.95%的黃金現(xiàn)貨合約。產(chǎn)品每份基金份額含0.01克黃金，最小交易單位1手（即100份，對應(yīng)1克黃金），最小申購贖回單位為30萬份，對應(yīng)現(xiàn)貨合約數(shù)量3千克。在交易所上市后，普通投資者可像買賣股票一樣方便地交易黃金ETF份額。與其他投資渠道相比，黃金ETF具有以下幾點優(yōu)勢：

一是交易費用低廉。投資者購買黃金ETF可免去黃金的保管費、儲藏費和保險費等費用，只需交納通常約為0.3%至0.4%的管理費用，相較于其他黃金投資渠道平均2%至3%的費用，優(yōu)勢十分突出。不光是買入成本低，黃金變現(xiàn)也非常“優(yōu)惠”。通過黃金易賣出黃金只需要支付不到0.1%的交易傭金就可以輕松將黃金變?yōu)楝F(xiàn)金，而銀行回收實物金的費用一般都在5元/克，也就是2%左右。

二是交易效率高。黃金ETF作為創(chuàng)新型基金，是上海證券交易所為數(shù)不多的享有“T+0”交易“特權(quán)”的產(chǎn)品。近期，受國內(nèi)外因素的影響，黃金日內(nèi)波動幅度有逐步擴大的趨勢，日內(nèi)震蕩區(qū)間超過1%的天數(shù)越來越多。投資者可以通過對短線趨勢的把握，利用黃金ETF的“T+0”交易在日內(nèi)做多次買賣，提高資金使用效率，放大收益。

三是能夠獲得租賃利息。投資者購買黃金ETF不僅能獲得黃金本身的投資收益，而且還能獲得黃金對外租賃的利息。當前，黃金租賃市場發(fā)展迅速，對黃金的需求持續(xù)增長，黃金租賃的利息高達3%左右，明顯高于活期存款。

近期，國際黃金價格震蕩調(diào)整，引發(fā)國內(nèi)“抄底”黃金熱潮。隨著黃金價格波動的逐步擴大，長期持有實物黃金的投資方式過于消極，會錯過很多賺取波段收益的投資機會，而且儲藏、交易變現(xiàn)成本都非常高。因此，黃金ETF產(chǎn)品有望會逐步發(fā)展成為黃金投資和交易首選標的，為廣大投資者提供股票、債券以外的便捷而又廉價的資產(chǎn)配置工具。