三大礦“潑冷水”中國版鐵礦石期貨前景未明

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 彭斐 發(fā)自北京

經(jīng)歷上市后的低迷后，大連商品交易所（以下簡稱大商所）鐵礦石期貨于11月1日收獲2.06%的漲幅，這似乎宣告了鐵礦石期貨將開始反擊。然而，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，自10月18日上市以來，中國版鐵礦石期貨表現(xiàn)一度低迷，國際三大礦山也均未明確是否參與。

事實上，由于有對全球鐵礦石貨源70%以上的絕對把控，力拓、必和必拓、淡水河谷等三大礦山是否參與鐵礦石金融衍生品交易，也受到市場的關(guān)注。就目前來看，出于對礦石交易流動性的謹(jǐn)慎考慮，業(yè)內(nèi)對于三大礦山參與中國鐵礦石期貨的期許或?qū)⒙淇铡?/p>

上周五，力拓首席執(zhí)行官“無意參與鐵礦石期貨或衍生品”的表態(tài)，似乎也向尚在襁褓的中國鐵礦石期貨，潑了一瓢冷水。

一位業(yè)內(nèi)資深人士對記者表示，對于中國鐵礦石期貨，此前淡水河谷已率先表態(tài)觀望，而這也預(yù)示著各方對鐵礦石定價權(quán)的爭奪，將日趨激烈。

三大礦山謹(jǐn)慎觀望/

自2009年國家鐵礦石交易的長協(xié)機(jī)制破裂后，鐵礦石“定價權(quán)”之爭便一直不絕于耳，更有業(yè)界提出 “中國鋼企就是在為三大礦打工”之說。

到目前，中國版鐵礦石期貨已交易10余日，而對于國際鐵礦石定價權(quán)的爭奪，因少了三大礦山的參與，其前景仍不明晰。

11月1日，礦業(yè)巨頭力拓首席執(zhí)行官山姆·威爾士在北京對媒體表示，力拓?zé)o意參與鐵礦石期貨或衍生品交易。

多位業(yè)內(nèi)人士則向記者表示，作為全球最大的鐵礦石進(jìn)口國，中國鐵礦石今年的進(jìn)口量預(yù)計超過7.5億噸。也正是在這一基礎(chǔ)上，對于三大礦山是否參與鐵礦石金融衍生品交易的問題，國內(nèi)市場給予了高度關(guān)注。

就目前來看，出于對礦石交易流動性的考慮，業(yè)內(nèi)對于三大礦山參與中國鐵礦石期貨的期許或?qū)⒙淇铡?/p>

10月下旬，作為全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商，巴西淡水河谷公司總裁兼首席執(zhí)行官費穆禮表示，公司期望看到市場透明度增加，但謹(jǐn)慎觀望中國鐵礦石期貨市場。此外，必和必拓鐵礦石市場部總經(jīng)理池勝寶雖表示，中國鐵礦石期貨的成功上市具有里程碑意義，但并未明確其是否參加中國鐵礦石期貨交易。

在就任力拓集團(tuán)首席執(zhí)行官之前，山姆·威爾士長期任職于力拓的鐵礦石部門，對鐵礦石市場深有洞悉。在他看來，“我們注意到現(xiàn)在有各種各樣的鐵礦石價格指數(shù)，但我擔(dān)心可能會有一種流動性不足。”

不過，在一位業(yè)內(nèi)人士看來，與此前新加坡、印度上線的交易不同，中國版鐵礦石期貨依托于現(xiàn)貨交易。“作為礦山巨頭，力拓及淡水河谷的表態(tài)，更像是對中國剛開始的鐵礦石期貨，潑了一瓢冷水。”

值得注意的是，北礦所于2012年推出中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，包括淡水河谷、必和必拓、力拓在內(nèi)的國際礦商，均已加入平臺參與交易。在去年成立后的7個月里，該平臺鐵礦石成交總量為700萬噸。但相對于現(xiàn)貨交易平臺，國際礦商更傾向于通過直銷與招標(biāo)的方式實現(xiàn)鐵礦石銷售。

定價權(quán)爭奪日趨激烈/

在上述業(yè)內(nèi)資深人士看來，大商所鐵礦石期貨上線，與此前北礦所表現(xiàn)不佳亦有一定關(guān)系。而從前景來看，鐵礦石期貨的前景向好。

上周五（11月1日），在低迷數(shù)日后，鐵礦石期貨完成2.06%的漲幅，當(dāng)日上午漲幅一度超過3%。不過，對于鐵礦石期貨的前景，外界卻有所顧慮。

10月18日上市首日，該品種成交額達(dá)到330.34億元，交易量為33.87萬手，按每手100噸計算，首日交易量為3387萬噸，這一數(shù)字接近中國鐵礦石月度進(jìn)口量的一半。

值得注意的是，鐵礦石期貨的基準(zhǔn)交割品設(shè)定為鐵品位為62%的粉礦，因國產(chǎn)的粉礦品位低，交割的品種絕大部分仍依賴于進(jìn)口。

事實上，中國主管部門亦希望通過加大鐵礦石進(jìn)出口管理開放，放寬外資在華限制，促進(jìn)更加多元化、靈活的價格機(jī)制的形成，進(jìn)一步提高中國在全球鐵礦石市場的地位。

今年7月1日起，中國對鐵礦石自動進(jìn)口許可證實行網(wǎng)上申領(lǐng)。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，已累計發(fā)放鐵礦石進(jìn)口許可證83176.70萬噸，金額1041.55億美元，平均價格125.22美元/噸；累計清關(guān)54880.34萬噸；平均海運費價格15.46美元/噸。

金銀島鐵礦石行業(yè)資深分析師苑山認(rèn)為，當(dāng)前我國鐵礦石進(jìn)口逐漸呈現(xiàn)多元化，從長期來看，三大礦山對定價權(quán)的把持將會削弱。

“從供需層面上，我國鐵礦石期貨交割品種仍依賴于進(jìn)口，所以依然擺脫不了三大礦山的壟斷。”卓創(chuàng)資訊鋼鐵行業(yè)分析師劉新偉曾向記者表示。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在經(jīng)歷此前的礦業(yè)超級周期之后，全球鐵礦石生產(chǎn)商正加緊實施擴(kuò)張計劃，力圖通過自身產(chǎn)量的增長來彌補(bǔ)利潤下滑對企業(yè)造成的影響。

公開資料顯示，受中國進(jìn)口鐵礦石剛性需求刺激，必和必拓、力拓、FMG三大鐵礦石生產(chǎn)商三季度鐵礦石產(chǎn)量均顯示為創(chuàng)下季度新高。

上述資深人士則向記者表示，因中國版鐵礦石期貨誕生不久，短期來看，占據(jù)鐵礦石絕大多數(shù)產(chǎn)量的三大礦山，仍將把持鐵礦石交易定價權(quán)。