雷聲大雨點(diǎn)小 基金三季度冷對(duì)自貿(mào)區(qū)概念股

每經(jīng)記者宋雙 剛剛結(jié)束的三季度，對(duì)于基金來(lái)說(shuō)收獲頗豐，1930.85億元的靚麗業(yè)績(jī)，使之成為近三年最賺錢(qián)的一季，而基金倉(cāng)位也升至86.96%。 三季度最火爆的板塊毫無(wú)疑問(wèn)是自貿(mào)區(qū)，基金三季報(bào)出爐也曝光了基金相關(guān)概念股的炒作路線(xiàn)，整體來(lái)看基金對(duì)于自貿(mào)區(qū)概念股的炒作稍顯謹(jǐn)慎。 與對(duì)自貿(mào)區(qū)概念股的謹(jǐn)慎態(tài)度不同，三季度基金重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股148只，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，多達(dá)55只基金前十大重倉(cāng)股中創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量超過(guò)5只，顯得相當(dāng)激進(jìn)。三季度持續(xù)高燒的創(chuàng)業(yè)板，也沒(méi)讓人失望，重倉(cāng)基金都收益頗豐。 貫穿整個(gè)三季度，最火爆的熱點(diǎn)板塊毫無(wú)疑問(wèn)是自貿(mào)區(qū)概念股，上海鋼聯(lián)、外高橋、上海物貿(mào)、華貿(mào)物流等個(gè)股股價(jià)漲幅翻番?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從剛剛公布的公募基金三季報(bào)重倉(cāng)股數(shù)據(jù)中發(fā)現(xiàn)，基金對(duì)于自貿(mào)區(qū)概念股的炒作稍顯謹(jǐn)慎，盡管捕中大牛股上海鋼聯(lián)，但對(duì)于外高橋、陸家嘴等龍頭股等重倉(cāng)程度有限；號(hào)稱(chēng)自貿(mào)區(qū)金融概念第一股的浦發(fā)銀行更是被大幅減持。 新進(jìn)：抓住上海鋼聯(lián)等9個(gè)股/ 三季度大漲306.9%的上海鋼聯(lián)，乃是基金三季度807只前重倉(cāng)股中的漲幅冠軍。同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，僅有華富和浦銀安盛旗下4只基金將其新進(jìn)納入前十大重倉(cāng)股，華富競(jìng)爭(zhēng)力、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)、華富量子生命力各持有100萬(wàn)股、104.35萬(wàn)股和9.16萬(wàn)股，華富系合計(jì)重倉(cāng)213.51萬(wàn)股；此外浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)新進(jìn)66.52萬(wàn)股，4只基金合計(jì)持有市值為1.18億元。 華富競(jìng)爭(zhēng)力、華富成長(zhǎng)趨勢(shì)基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示，“9月29日中國(guó)（上海）自貿(mào)區(qū)掛牌成立，其意義堪比深圳特區(qū)的成立，是普惠式的中長(zhǎng)期利好”。 浦銀安盛價(jià)值成長(zhǎng)基金經(jīng)理表示，“在十八屆三中全會(huì)全面深化改革的預(yù)期下，市場(chǎng)對(duì)于改革的方向以及拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新增長(zhǎng)點(diǎn)上給予了很高的期望，傳媒、自貿(mào)區(qū)、互聯(lián)網(wǎng)金融、計(jì)算機(jī)等板塊表現(xiàn)優(yōu)異，而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)平淡，市場(chǎng)分化明顯。雖然新經(jīng)濟(jì)的體量目前看還很小，但其穿越周期不斷增長(zhǎng)的潛力已經(jīng)被市場(chǎng)所認(rèn)可”。 實(shí)際上，上海鋼聯(lián)曾在9月3日發(fā)表風(fēng)險(xiǎn)提示公告稱(chēng)，截至目前，公司沒(méi)有就進(jìn)入中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等事宜進(jìn)行相關(guān)的籌劃工作，也沒(méi)有發(fā)現(xiàn)自貿(mào)區(qū)將對(duì)本公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。 由此來(lái)看，對(duì)于自貿(mào)區(qū)的炒作更多的是憑借資金的想象力。除了上海鋼聯(lián)之外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，三季度基金還新進(jìn)重倉(cāng)自貿(mào)區(qū)概念股8只，即外高橋、陸家嘴、張江高科、中海集運(yùn)、時(shí)代出版、浦東建設(shè)、中海發(fā)展、東方航空，但持股市值均有限，最高的即是上述上海鋼聯(lián)。 按市值排序，三季度末基金持有市值僅次于上海鋼聯(lián)的是張江高科。張江高科為銀華內(nèi)需單獨(dú)新進(jìn)重倉(cāng)，持有649.99萬(wàn)股，持有市值為5531.41萬(wàn)元，為其第五大重倉(cāng)股。銀華內(nèi)需基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示，“主板市場(chǎng)靠自貿(mào)區(qū)制度紅利引發(fā)了上海板塊的主題投資機(jī)會(huì)；（基金）進(jìn)入9月份以后適度參與了自貿(mào)區(qū)主題。”張江高科三季度股價(jià)上漲62.91%。 東方航空為紐銀策略?xún)?yōu)選三季度末單獨(dú)新進(jìn)重倉(cāng)，持有304萬(wàn)股，持股市值為890.72萬(wàn)元，該股三季度股價(jià)上漲14.45%。 陸家嘴三季度股價(jià)大漲127.35%，為兩只基金新進(jìn)重倉(cāng)，分別是華寶興業(yè)增強(qiáng)收益?zhèn)疉和景順長(zhǎng)城上證180等權(quán)重ETF，合計(jì)持有10.9萬(wàn)股，持股市值為260.84萬(wàn)元。 值得一提的是，債券基金華寶興業(yè)增強(qiáng)收益?zhèn)疉三季度一共持有6只股票，其中2只為自貿(mào)區(qū)概念股。除陸家嘴之外，同時(shí)新進(jìn)浦東建設(shè)7.7萬(wàn)股，持股市值為97.56萬(wàn)元。華寶興業(yè)增強(qiáng)收益?zhèn)疉基金經(jīng)理在三季報(bào)中表示，“三季報(bào)股票投資堅(jiān)持以創(chuàng)業(yè)板、中小板為主，并適當(dāng)參與了自貿(mào)區(qū)概念股票的投資”。 此外，中海集運(yùn)、外高橋、中海發(fā)展、時(shí)代出版三季度均被單只基金新進(jìn)重倉(cāng)。其中，外高橋三季度股價(jià)漲幅驚人，達(dá)到293.79%。之前公布的基金半年報(bào)曾顯示，公募基金“零持有”外高橋，被感嘆錯(cuò)失良機(jī)?；鹨膊⑽础白窛q”，截至三季度末，僅指數(shù)基金大成中證500滬市ETF新進(jìn)外高橋0.75萬(wàn)股。 減持：金融第一股“遭棄”/ 和上述個(gè)股受到基金青睞不同，同為自貿(mào)區(qū)概念股的浦發(fā)銀行、上海機(jī)場(chǎng)、陽(yáng)光城、機(jī)器人卻被減持。 浦發(fā)銀行被稱(chēng)作自貿(mào)區(qū)金融概念第一股，三季度累計(jì)上漲21.85%，在銀行股中漲幅居前。但基金并不“買(mǎi)賬”，三季度共減持浦發(fā)銀行1.01億股至9.92億股，共被119只基金持有，持股市值為100.18億元。 上海機(jī)場(chǎng)三季度同樣被基金所減持，共有16只基金減持371.76萬(wàn)股至3214.22萬(wàn)股，持股市值為4.86億元。上海機(jī)場(chǎng)三季度股價(jià)上漲30.59%。 三季度，基金減持機(jī)器人710.65萬(wàn)股至1524.57萬(wàn)股，共被16只基金重倉(cāng)，其中華夏穩(wěn)增持有360.97萬(wàn)股，東方精選持有358.38萬(wàn)股，中歐新趨勢(shì)持有200.57萬(wàn)股，平安大華行業(yè)先鋒、華夏經(jīng)典、華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)持股均超100萬(wàn)股。機(jī)器人三季度股價(jià)上漲18.56%。 在所有自貿(mào)區(qū)概念股中，三季度唯一下跌的是陽(yáng)光城，股價(jià)跌幅為5.06%。基金減持陽(yáng)光城6875.29萬(wàn)股至9584.14萬(wàn)股，共被10只基金所重倉(cāng)。 唯一被增持的自貿(mào)區(qū)概念股則是中航投資。三季度基金整體增持中航投資905.52萬(wàn)股至1357.14萬(wàn)股，共被11只基金所重倉(cāng)，持股市值2.61億元。其中，益民創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)新進(jìn)570.42萬(wàn)股，建信優(yōu)選成長(zhǎng)、廣發(fā)聚鑫債券A類(lèi)各新進(jìn)289.97萬(wàn)股和249.16萬(wàn)股。中航投資三季度股價(jià)上漲38.84%。 與“錯(cuò)過(guò)”華貿(mào)物流一樣，三季度基金對(duì)于上海物貿(mào)、上港集團(tuán)、招商輪船、鼎立股份、海博股份、錦江投資、交運(yùn)股份、浦東金橋、東方創(chuàng)業(yè)、上海物貿(mào)、新寧物流、中儲(chǔ)股份、向日葵、嘉麟杰、東方創(chuàng)業(yè)、界龍實(shí)業(yè)、龍頭股份等自貿(mào)區(qū)概念股均是“零重倉(cāng)”，整體來(lái)看，基金的操作較為謹(jǐn)慎。 押寶成長(zhǎng)性基金三季度重倉(cāng)148只創(chuàng)業(yè)板股 三季度以來(lái)，創(chuàng)業(yè)板將出現(xiàn)調(diào)整的論調(diào)不絕于耳，但部分公募基金仍然激進(jìn)重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。三季度，基金一共重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股148只，減持47只，其余均為新進(jìn)和增持?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，多達(dá)55只基金的前十大重倉(cāng)股中有5只以上創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、銀河行業(yè)、銀河主題策略、景順長(zhǎng)城公司治理4只股票型基金前十大重倉(cāng)股中，創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量更是達(dá)到驚人的8只。 變動(dòng)：新進(jìn)35只、增持65只、減持47只/ 同花順iFinD統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，三季度基金一共重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股148只，與二季度末相比新進(jìn)35只，增持65只，減持47只，還有1只持股數(shù)量未變。 按持有市值排序，第一大新進(jìn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股為通源石油，5只基金合計(jì)持有1704.18萬(wàn)股，市值為2.86億元。其中，銀華優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)大筆新進(jìn)1130萬(wàn)股；新華系3只基金抱團(tuán)新進(jìn)，新華優(yōu)選成長(zhǎng)、新華泛資源優(yōu)勢(shì)與新華優(yōu)選消費(fèi)合計(jì)持有518.56萬(wàn)股。 理邦儀器三季度被4只基金新進(jìn)526.65萬(wàn)股，持股市值為1.58億元。三六五網(wǎng)被5只基金新進(jìn)181.68萬(wàn)股，持股市值為1.47億元。此外，三季度基金新進(jìn)持股市值超過(guò)千萬(wàn)的還有上海鋼聯(lián)、佐力藥業(yè)、銀之杰、梅泰諾、光韻達(dá)、東方電熱、大華農(nóng)、開(kāi)能環(huán)保、世紀(jì)瑞爾、華星創(chuàng)業(yè)、世紀(jì)鼎利、北京君正、興源過(guò)濾、長(zhǎng)亮科技。 三季度基金增持的65只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股中，華策影視是第一大創(chuàng)業(yè)板增持個(gè)股，基金增持4798.97萬(wàn)股至9260.43萬(wàn)股，共被52只基金持有。第二大增持個(gè)股是東方財(cái)富，三季度基金增持3924.37萬(wàn)股至1.05億股。神州泰岳、掌趣科技、藍(lán)色光標(biāo)被增持?jǐn)?shù)量均超過(guò)3000萬(wàn)股，探路者、光線(xiàn)傳媒、樂(lè)視網(wǎng)均被增持超2000萬(wàn)股，陽(yáng)光電源、上海凱寶、和佳股份、盛運(yùn)股份、匯川技術(shù)、宋城股份、聚飛光電、恒泰艾普被增持?jǐn)?shù)量均超千萬(wàn)股。 長(zhǎng)信科技則是三季度基金創(chuàng)業(yè)板第一大減持個(gè)股，基金減持2811.57萬(wàn)股至2938.56萬(wàn)股；而易華錄、萬(wàn)邦達(dá)減持?jǐn)?shù)量均超2000萬(wàn)股。此外，碧水源、金龍機(jī)電、銀邦股份、信維通信、萬(wàn)順股份、漢鼎股份、華誼兄弟均被減持超千萬(wàn)股。 整體來(lái)看，若按持股市值排序，藍(lán)色光標(biāo)是三季度公募基金第一大創(chuàng)業(yè)板重倉(cāng)股，持股市值為75.66億元；隨后分別是碧水源60.29億元、華誼兄弟56.66億元、華策影視37.49億元；湯臣倍健、光線(xiàn)傳媒、東方財(cái)富、匯川技術(shù)的基金持股市值均超20億元；樂(lè)視網(wǎng)、掌趣科技、神州泰岳、和佳股份、紅日藥業(yè)、盛運(yùn)股份、富瑞特裝、網(wǎng)宿科技持股市值在10億~20億元之間。 重倉(cāng)：55只基金豪賭創(chuàng)業(yè)板/ 進(jìn)入三季度以后，創(chuàng)業(yè)板不斷傳出調(diào)整之聲，但仍有基金不懼風(fēng)險(xiǎn)。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)三季報(bào)基金前十大重倉(cāng)股統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，多達(dá)510只基金前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，336只基金前十大重倉(cāng)股中出現(xiàn)兩只以上，其中更有55只基金創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占據(jù)前十大重倉(cāng)股超過(guò)半壁江山。 除去創(chuàng)業(yè)板指數(shù)型基金之外，三季度末，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、銀河行業(yè)、銀河主題策略、景順長(zhǎng)城公司治理4只股票型基金前十大重倉(cāng)股中創(chuàng)業(yè)板個(gè)股達(dá)到驚人的8只。 中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理稱(chēng)，“三季度開(kāi)始一直保持較高的倉(cāng)位，繼續(xù)保持對(duì)計(jì)算機(jī)、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)的高配置，同時(shí)增加了對(duì)電子元器件和醫(yī)藥股票的配置力度。報(bào)告期內(nèi)股票重點(diǎn)配置方向依次為科技含量高、業(yè)績(jī)彈性大的TMT行業(yè)股票，穩(wěn)定成長(zhǎng)的生物醫(yī)藥行業(yè)股票以及部分高成長(zhǎng)的化工新材料股票”。該基金前十大重倉(cāng)股中的8只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股為旋即信息、三聚環(huán)保、爾康制藥、漢鼎股份、蘇大維格、華宇軟件、欣旺達(dá)和國(guó)瓷材料。 銀河行業(yè)和銀河主題策略均由基金經(jīng)理成勝單獨(dú)管理，因此操作趨同。兩只基金前十大重倉(cāng)股中均持有衛(wèi)寧軟件、數(shù)字政通、理邦儀器、盛運(yùn)股份、華誼嘉信、捷成股份，而銀河行業(yè)同時(shí)持有飛利信和華誼兄弟，而銀河主題策略同時(shí)持有泰格醫(yī)藥和衛(wèi)寧軟件。成勝在兩只基金季報(bào)中稱(chēng)，“成長(zhǎng)股領(lǐng)域依然是投資的主力方向，從市值來(lái)看優(yōu)質(zhì)個(gè)股依然有遠(yuǎn)大的空間，但在季度末，考慮到部分個(gè)股的業(yè)績(jī)兌現(xiàn)力度偏弱，股價(jià)主要靠預(yù)期支持，加上估值的壓力以及節(jié)后新股開(kāi)閘的可能，也減持了非核心持倉(cāng)中估值偏高的品種”。 景順長(zhǎng)城公司治理基金經(jīng)理表示，目前的政策取向非常明確，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，新興+改革仍將是經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的主流。該基金前十大重倉(cāng)股中8只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股為光線(xiàn)傳媒、宋城股份、蘇寧云商、藍(lán)色光標(biāo)、探路者、世紀(jì)鼎利、華錄百納、恒泰艾普、華策影視。 此外，農(nóng)銀行業(yè)成長(zhǎng)、華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)、財(cái)通保本混合、農(nóng)銀匯理低估值高增長(zhǎng)、農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)、農(nóng)銀中小盤(pán)、華寶興業(yè)新興產(chǎn)、平安大華策略先鋒混合、廣發(fā)聚瑞前十大重倉(cāng)股中均有7只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。從基金公司角度來(lái)看，景順長(zhǎng)城、農(nóng)銀匯理、華寶興業(yè)3家公司旗下基金重倉(cāng)股中創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量居前。 景順長(zhǎng)城旗下除景順長(zhǎng)城公司治理重倉(cāng)8只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股之外，景順長(zhǎng)城鼎益、景順長(zhǎng)城新興成長(zhǎng)、景順長(zhǎng)城優(yōu)選、景順長(zhǎng)城支柱產(chǎn)業(yè)、景順長(zhǎng)城中小盤(pán)各重倉(cāng)5只。 農(nóng)銀匯理旗下農(nóng)銀匯理行業(yè)成長(zhǎng)、農(nóng)銀匯理低估值高增長(zhǎng)、農(nóng)銀匯理行業(yè)輪動(dòng)、農(nóng)銀中小盤(pán)三季度末重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量均達(dá)到7只，農(nóng)銀匯理消費(fèi)主題和農(nóng)銀平衡雙利各重倉(cāng)6只。 華寶興業(yè)旗下華寶興業(yè)新興產(chǎn)業(yè)、華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)三季度末前十大重倉(cāng)股中創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量各有7只，華寶興業(yè)服務(wù)6只，華寶興業(yè)寶康配置和華寶興業(yè)收益增長(zhǎng)各5只。 后市：關(guān)注政策導(dǎo)向和新興產(chǎn)業(yè)/ 重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板也讓基金賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)。三季度股票型基金收益冠軍海富通國(guó)策導(dǎo)向前十大重倉(cāng)股中即有4只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股，收益率高達(dá)44.44%。景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)及其貳號(hào)重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股4只，凈值漲幅也超過(guò)40%。前述重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板個(gè)股數(shù)量達(dá)到8只的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和銀河主題策略，凈值漲幅也分別達(dá)到36.31%和36.21%，在股票型基金中名列前茅。 四季度以來(lái)，新興產(chǎn)業(yè)集中的創(chuàng)業(yè)板調(diào)整次數(shù)多于前三季度。而上述重倉(cāng)創(chuàng)業(yè)板的基金經(jīng)理對(duì)于創(chuàng)業(yè)板后市態(tài)度如何？ 冠軍海富通國(guó)策導(dǎo)向基金經(jīng)理在三季報(bào)中稱(chēng)，“四季度經(jīng)濟(jì)景氣度可能難以持續(xù)向上，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有旺季不旺的可能性。隨著十八屆三中全會(huì)的臨近，關(guān)于經(jīng)濟(jì)改革的更多細(xì)節(jié)將逐步明朗，改革預(yù)期的提升或?qū)?lái)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，但市場(chǎng)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也將逐漸增加。因此，我們認(rèn)為四季度十八屆三中全會(huì)前市場(chǎng)可能會(huì)維持緩慢震蕩向上的走勢(shì)，結(jié)構(gòu)性的投資機(jī)會(huì)仍將此起彼伏。后續(xù)我們會(huì)更加關(guān)注：三中全會(huì)的進(jìn)程、后續(xù)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)、通脹水平的回升、地方政府債務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和三季報(bào)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)等?；谏鲜雠袛?，我們未來(lái)會(huì)進(jìn)一步挖掘相關(guān)國(guó)家政策引導(dǎo)受益的行業(yè)，并且更加關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)行業(yè)未來(lái)深遠(yuǎn)的影響。積極尋找相關(guān)受益?zhèn)€股”。 景順長(zhǎng)城內(nèi)需增長(zhǎng)表示，“TMT行業(yè)在上網(wǎng)帶寬和終端硬件水平快速提升的推動(dòng)下進(jìn)入了一個(gè)新的發(fā)展階段，中國(guó)在通信設(shè)備、終端和元器件制造、內(nèi)容和應(yīng)用等環(huán)節(jié)的競(jìng)爭(zhēng)力都在不斷提升。這一發(fā)展趨勢(shì)為我們提供了眾多投資標(biāo)的，也提供了良好的收益。在未來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間，TMT領(lǐng)域仍將是配置的重要方向，但我們也會(huì)密切關(guān)注其他更廣泛的投資機(jī)會(huì)”。 中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)表示，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年經(jīng)濟(jì)增速將持續(xù)緩慢地下臺(tái)階，而改革和轉(zhuǎn)型將持續(xù)深入進(jìn)行，新興行業(yè)公司將持續(xù)受益，A股主要熱點(diǎn)仍將集中于新興產(chǎn)業(yè)，但年初以來(lái)的股價(jià)漲幅巨大，很多公司股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始透支未來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。四季度開(kāi)始，對(duì)投資機(jī)會(huì)的把握需要更加謹(jǐn)慎，市場(chǎng)將對(duì)上市公司業(yè)績(jī)?cè)絹?lái)越敏感。因此，需要精選出業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)前景良好且被市場(chǎng)相對(duì)低估的個(gè)股進(jìn)行集中投資，符合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的高成長(zhǎng)戰(zhàn)略新興行業(yè)是主要投資方向，2013年四季度倉(cāng)位將保持在一個(gè)適當(dāng)?shù)乃健? 華寶興業(yè)先進(jìn)成長(zhǎng)稱(chēng)，“11月份，將召開(kāi)有關(guān)重要改革方向的十八屆三中全會(huì)，屆時(shí)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景及改革方向的預(yù)期將更加明朗。我們認(rèn)為，盡管經(jīng)濟(jì)前景不明朗，流動(dòng)性也并不樂(lè)觀，但目前市場(chǎng)整體估值上具有一定安全邊際，長(zhǎng)期來(lái)看投資的風(fēng)險(xiǎn)并不大。市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)可能更多表現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性和階段性的，而新興產(chǎn)業(yè)可能會(huì)是結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。下一階段，主要配置還需圍繞增長(zhǎng)確定、前景良好的新興產(chǎn)業(yè)板塊和大消費(fèi)板塊，并對(duì)周期板塊波段操作”。