觸及下限？二季度GDP增速回落至7.5%

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 發(fā)自北京

國家統(tǒng)計局昨日發(fā)布的我國今年上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國GDP同比增長7.6%，其中二季度增長7.5％，比一季度7.7%的增速下滑0.2個百分點。

面對低于預(yù)期的經(jīng)濟(jì)形勢，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，國家或?qū)⒊雠_經(jīng)濟(jì)刺激措施，比如城鎮(zhèn)化規(guī)劃下半年將出臺，雖然不可能像以往那樣掀起投資熱潮，但也會帶動一些項目的投資，而鐵路投資規(guī)模仍可能會保持在高位。

與此同時，國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)，當(dāng)前要研究激活財政存量資金，把閑置、沉淀的財政資金用好，把擠占挪用的錢歸位，把“跑冒滴漏”的錢堵住。雖然完成全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)有難度，但要明確轉(zhuǎn)型升級的政策不放松，在結(jié)濟(jì)結(jié)構(gòu)的全面轉(zhuǎn)型中，培育新的增長點。只有通過轉(zhuǎn)型升級，才能引導(dǎo)中國經(jīng)濟(jì)良性、可持續(xù)性地發(fā)展。

昨日（7月15日）上午，國家統(tǒng)計局發(fā)布上半年經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年，我國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）248009億元，同比增長7.6%，其中二季度增長7.5％，比一季度7.7%的增速下滑0.2個百分點，單季度GDP已經(jīng)與全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)持平。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值18622億元，增長3.0％；第二產(chǎn)業(yè)增加值117037億元，增長7.6％；第三產(chǎn)業(yè)增加值112350億元，增長8.3％。從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.7％。

國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運表示，“中國經(jīng)濟(jì)后期的發(fā)展仍然具有保持平穩(wěn)較快增長的潛力和條件，相信完成今年的發(fā)展目標(biāo)應(yīng)該沒有問題的，保持中國經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展也是有條件的”。

但業(yè)界對未來經(jīng)濟(jì)走勢卻并不樂觀，摩根大通首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“盡管二季度環(huán)比增長略有提高，但全年整體GDP增速仍將處于下行通道，四季度GDP同比增速或?qū)⒎啪徶?%左右”。他表示，這就意味著需要出臺穩(wěn)定增長的政策措施。這些政策措施將明顯有別于2008年~2009年推出的一系列刺激方案，其中將包括保持信貸增長速度較大幅度超過GDP名義增速，以及加快審批放開民間投資等。

數(shù)據(jù)指標(biāo)全面下行/

中國上半年經(jīng)濟(jì)形勢呈現(xiàn)較為明顯的逐月下行軌跡，二季度各項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比照一季度下行十分明顯。在拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中，除在一季度受到中央嚴(yán)格遏制公款消費影響的社會消費品零售總額有所回升外，投資和出口增速都經(jīng)歷較大跌幅。

今年一季度，我國出口雖然實現(xiàn)了18.4%的較快增長，但這其中有較多是企業(yè)為境內(nèi)外套利而出現(xiàn)的貿(mào)易“虛增”，在政府加大對虛假貿(mào)易的打壓力度后，出口增速的水分被迅速擠出。

同時，朱海斌表示，制造業(yè)投資的持續(xù)疲軟仍是經(jīng)濟(jì)面臨的一大挑戰(zhàn)。“據(jù)摩根大通計算，6月份制造業(yè)投資同比增速下滑至15.1%，是今年以來的最低水平?；A(chǔ)設(shè)施投資和房地產(chǎn)投資仍是經(jīng)濟(jì)增長的兩大支撐，但近期這兩個行業(yè)的增長勢頭也有所放緩”。

與GDP相關(guān)的工業(yè)增加值也有所回落，2013年上半年規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長9.3%，增速比一季度回落0.2個百分點。

交行報告指出，PPI數(shù)據(jù)顯示工業(yè)需求的不足，截至2013年6月，PPI已經(jīng)連續(xù)16個月負(fù)增長，近期還出現(xiàn)了同比跌幅進(jìn)一步擴(kuò)大的勢頭。工業(yè)領(lǐng)域有可能陷入通縮。

GDP增速觸下限？/

二季度GDP增速已經(jīng)與全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)持平，對于未來經(jīng)濟(jì)形勢，官方表示仍然很有信心。

盛來運表示，“增長速度的適度下滑也是黨中央、國務(wù)院主動調(diào)控的結(jié)果。其中一些調(diào)控措施，例如房地產(chǎn)的調(diào)控力度還是在不斷加大，反對公款消費的八項規(guī)定對餐飲業(yè)有一定影響。特別是還有一些以前出臺的刺激政策在有序地退出，這些對短期增長不可避免地會帶來一定的影響，但對長期發(fā)展有利”。

對此，業(yè)界卻有不同的聲音。

“7.5%是全年經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，但目前中國經(jīng)濟(jì)面臨的局面是，能否兜住底。”宏源證券固定收益總部首席研究員范為告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“中國經(jīng)濟(jì)的下行周期并沒有結(jié)束”。

“近期銀行間利率顯著回落、貨幣條件有所好轉(zhuǎn)，降低了經(jīng)濟(jì)增長大幅下滑的風(fēng)險。但深層次的結(jié)構(gòu)性矛盾仍會制約增長的反彈。我們維持全年GDP增長7.4%的預(yù)測。”中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生說。

朱海斌表示，對增長放緩的容忍并非無底線，因為過度放緩將引發(fā)經(jīng)濟(jì)體系的金融風(fēng)險，實體經(jīng)濟(jì)和金融行業(yè)間的螺旋式互動可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)“硬著陸”。

實際上，早在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)半年報出爐前，國務(wù)院總理李克強就已經(jīng)明確給出了“中國經(jīng)濟(jì)運行合理區(qū)間”：經(jīng)濟(jì)增長率、就業(yè)水平等不滑出下限，物價漲幅等不超出上限。但經(jīng)濟(jì)增長率所對應(yīng)的下限并無準(zhǔn)確數(shù)值。

不過，有多位業(yè)內(nèi)專家都向記者表示，政府應(yīng)該不會容忍全年GDP增速低于7.5%。值得注意的是，外電引述財政部長樓繼偉近日在華盛頓中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對話新聞發(fā)布會上，回答是否存在中國政府能夠接受的增長底線提問時稱：“我認(rèn)為6.5%或者7%都不是一個大問題。”但他并沒有指明所屬時間范疇，“我很難給出一個底線，但根據(jù)已掌握的數(shù)據(jù)，我們很有信心”。

溫和刺激政策待出/

諸多研究者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)形勢不確定的背景下，政府有必要出臺一些政策來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增速。

中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心研究部副部長張永軍告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“經(jīng)濟(jì)下行最主要的原因還是供給不足，出口在擠出水分后，增速明顯下降，出現(xiàn)負(fù)增長，全年GDP增速低于7.5%將較為敏感，政府需要出臺一些措施穩(wěn)增長”。

“未來穩(wěn)增長抓手仍在于投資。”范為說，城鎮(zhèn)化規(guī)劃下半年將出臺，雖然不大可能像以往那樣掀起投資熱潮，但也會帶動一些項目的投資，而鐵路投資規(guī)模仍可能會保持在高位。國務(wù)院包括促進(jìn)信息消費等一系列措施雖然不會立刻見效，但會有穩(wěn)定市場預(yù)期的效果。

在產(chǎn)業(yè)角度，摩根大通董事總經(jīng)理李晶認(rèn)為，目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)雙軌制，傳統(tǒng)制造業(yè)虧損，新興行業(yè)則發(fā)展較快。她說，“政府的政策應(yīng)該對不同行業(yè)實行有保有壓，壓就是壓出現(xiàn)產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)制造業(yè)，要去杠桿、去產(chǎn)能和去庫存；要保要支持的企業(yè)就是服務(wù)行業(yè)，包括物流、電子商務(wù)和新興的服務(wù)行業(yè)”。

在資金供給方面，張永軍表示，政府還是需要通過貨幣和財政手段來保證一些投資項目的資金來源，“目前我們并不需要上馬太多新項目，但可以有所區(qū)分的對待在建項目，對經(jīng)濟(jì)長遠(yuǎn)有利的項目，該貸款還是要貸款，保證其不因為資金問題而出現(xiàn)進(jìn)度減緩或停滯的情況”。

國務(wù)院已經(jīng)做出在金融領(lǐng)域“盤活存量”的表態(tài)，下半年貨幣政策不可能釋放出大量的新增流動性，范為說，“目前財政政策空間要大于貨幣政策，地方和企業(yè)負(fù)債率很高，但中央政府還相對穩(wěn)健，可以通過加大國債發(fā)行來增加經(jīng)濟(jì)杠桿，帶動投資”。

實際上，政策苗頭已經(jīng)顯現(xiàn)。7月12日召開的國務(wù)院常務(wù)會議，研究部署了加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)信息消費，拉動國內(nèi)有效需求，推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的政策細(xì)則。