杭交投“粉飾”業(yè)績發(fā)債？ 杭州國資委正核查

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐杰 楊長江 發(fā)自浙江杭州、深圳    

大華分所助杭交投“由虧轉(zhuǎn)盈”發(fā)債?

杭州市國資委：正在核查中

每經(jīng)記者 徐杰 楊長江 發(fā)自浙江杭州、深圳

曾爆料上海家化(600315.SH)等多家上市公司內(nèi)幕的神秘市場人士“曹山石”再報內(nèi)幕，這一次雖然不是上市公司，但矛頭直指素有國內(nèi)八大會計所之一大華會計師事務(wù)所的大華會計事務(wù)所以及由其審計的杭州市交通投資集團(tuán)（下稱“杭交投”）。

根據(jù)“曹山石”在其新浪微博上公開的杭交投“2012年報審計重大事項(xiàng)匯報”的文件稱，國內(nèi)八大所之一大華會計師事務(wù)所，曾向杭州市國資委匯報，如何將杭州市交通投資集團(tuán)由虧損做到盈利，以便實(shí)現(xiàn)今年成功發(fā)行企業(yè)融券。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系上前述爆料人，他表示，這份審計報告來自一投行朋友，內(nèi)容真實(shí)可靠，但他沒有獲取關(guān)于杭州交投更為詳細(xì)的財務(wù)報表。日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)要求向當(dāng)事企業(yè)杭交投、大華會計師事務(wù)所留下采訪回復(fù)聯(lián)系方式，截至記者發(fā)稿時，仍未收到回應(yīng)。而杭州市國資委相關(guān)人員表示，國資委很重視，正在進(jìn)一步核查當(dāng)中。

杭交投被指“粉飾”業(yè)績

根據(jù)“曹山石”公開的文件顯示，大華會計師事務(wù)所浙江分所-大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙人）浙江萬邦分所（以下簡稱“大華浙江萬邦分所”）受杭州市國資委的委托對杭交投及其關(guān)鍵子公司2012年財報進(jìn)行審計。因?yàn)楹冀煌洞蛩阌?013年申請發(fā)行短期融資券，因此合并會計報表凈利潤需要達(dá)到要求，然而，杭交投2012年度實(shí)際的經(jīng)營利潤預(yù)測是虧損的。

這份材料描述稱，大華浙江萬邦分所進(jìn)場后，杭交投將內(nèi)部商討形成的一個解決凈利潤缺口的方案交給了大華，該方案主要包括三點(diǎn)內(nèi)容：其一利用財政補(bǔ)助資金5億元，其中3億元計入營業(yè)外收入，2億元計入資本公積；其二，對旗下公司杭千高速公路有限公司的折舊重新調(diào)整，另外則是從千汾公路的還貸補(bǔ)助資金中拿出1億元轉(zhuǎn)入2012年度營業(yè)外收入。

不過上述解決方案并未得到大華萬邦的同意。后經(jīng)多方討論后，形成最終的形成利潤解決方案。在這份新形成的解決方案中，大華萬邦主要從5個方面來解決杭交投利潤缺口的問題。

內(nèi)容主要有：一是將財政撥款的數(shù)億元分別用于交通項(xiàng)目資本金投入和貸款還本付息；二是同意杭交投的建議，對杭千高速折舊重新調(diào)整；三是將千汾公路的費(fèi)用掛到其他流動資產(chǎn)科目上，減少對母公司的利潤影響；四是對孫公司持有的地塊開發(fā)項(xiàng)目的收入進(jìn)行收入確認(rèn)增加母公司收益；五是對另一家孫公司持有的投資性房產(chǎn)進(jìn)行重新估值。

對于上述材料，7月12日，杭州交投辦公室魏姓負(fù)責(zé)人接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，公司是按照會計準(zhǔn)則進(jìn)行審計的，對于網(wǎng)上公開的這份材料的真實(shí)性，該負(fù)責(zé)人未予正面置評，僅表示“沒有必要去關(guān)注”。

同日，杭州市國資委財務(wù)審計處一位李姓副處長則在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，目前，杭州國資委監(jiān)管下的企業(yè)每年年報審計已開始委托第三方進(jìn)行，大華萬邦分所確實(shí)是他們第三方財務(wù)委托審計方，對于網(wǎng)絡(luò)上的材料的出處，該處長表示，國資委很重視，正在進(jìn)一步核查當(dāng)中。

李處長同時表示，在開始委托時，國資委就向大華萬邦提出要求，要求審計做到公正客觀，如果核查查實(shí)，大華萬邦確實(shí)存在上述問題，國資委將作出相應(yīng)“處罰”，內(nèi)容包括該會計師所三年內(nèi)不得承接國資委系統(tǒng)內(nèi)的審計業(yè)務(wù)，同時，提請相關(guān)政府機(jī)關(guān)部門進(jìn)行相應(yīng)的處罰。同時，李處長表示，網(wǎng)上材料所涉及的數(shù)據(jù)涉及到審計企業(yè)的商業(yè)機(jī)密，對該企業(yè)造成影響。

7月12日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者來到大華萬邦位于杭州體育場路508號浙江地礦科技大樓5樓的辦公場所，接待人員表示，公司相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)層均不在辦公室，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者根據(jù)要求留下采訪回復(fù)聯(lián)系方式，截至記者發(fā)稿時，仍未收到回應(yīng)。

業(yè)內(nèi)人士：如果屬實(shí) 大華所就涉嫌違規(guī)了

多名業(yè)內(nèi)資深人士在接受記者采訪時表示，如果真如爆料上所說，大華浙江萬邦分所對杭州交投的審計報告存在違規(guī)嫌疑，因?yàn)槠鋵徲嬍且哉{(diào)整利潤為目標(biāo)，通過財務(wù)操作將杭州交投的虧損做成凈利，從而實(shí)現(xiàn)2013年發(fā)行短融券的目標(biāo)。

一位不愿具名的資深財會人士表示，報告中提到的數(shù)億元政府補(bǔ)助是整個審計的關(guān)鍵所在，不是誰都能申請到的，也不是企業(yè)會計準(zhǔn)則能識別的。此外，對原有資產(chǎn)進(jìn)行重新評估和以往的項(xiàng)目計劃進(jìn)行重新測算，然后調(diào)整折舊金額、重新評估和重新測算本身沒什么問題，但其結(jié)果是圍繞顯示盈利而進(jìn)行的，這一點(diǎn)顯然不合理。

該人士進(jìn)一步分析稱，事先確定利潤，然后以合法手段來調(diào)節(jié)數(shù)據(jù)，且后面的調(diào)節(jié)有些是以推翻以前的合法認(rèn)定來實(shí)現(xiàn)，用新的合法認(rèn)定來取代以前的合法認(rèn)定，從法律層面上講是行得通的，但會計準(zhǔn)則里有一個“實(shí)質(zhì)重于形式”的原則，而大華浙江萬邦分所這么做，實(shí)際上已經(jīng)違背了這一準(zhǔn)則。

他表示，如果有強(qiáng)化財政支付約束，那么這些財務(wù)操作手法就不能使用，即有了法律的約束。“用納稅人的錢去填補(bǔ)缺口，看上去合法，但實(shí)際怎么回事，十分明了。”

靠政府補(bǔ)貼過日子

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過查詢杭交投的財報發(fā)現(xiàn)，該公司整體盈利狀況不佳、債務(wù)以及財務(wù)杠桿偏高，同時還是一家對政府補(bǔ)貼依賴性較大的公司。

據(jù)杭交投官方顯示，該公司經(jīng)營范圍包括杭州市政府授權(quán)經(jīng)營的國有資產(chǎn)，截至目前，公司擁有全資子公司8家、控股子公司11家，注冊資本20億元，實(shí)收資本20億元。今年發(fā)行的2013年度第一期中期票據(jù)，發(fā)行總額為4億元，5年債券期限，票面利率為6.01%，從2013年1月24日開始發(fā)行。

“一般而言，再次發(fā)行公司債券的條件主要包括，一是發(fā)行債券公司的財務(wù)報表，如果虧損，發(fā)行幾乎很難獲批；其二則是參照上一期企業(yè)債券融資的用途規(guī)劃、使用情況，是否按期歸還等。”國內(nèi)一證券高級債券分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示稱。

實(shí)際上，杭交投今年發(fā)行公司中期債券外，此前還發(fā)行過10年期的總額為12億元的長期債券，期限為2010年10月19日至2020年10月19日。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，對于杭交投2010年發(fā)行的這10年期的債券融資，第三方曾多次做過債券跟蹤評級報，最新一份由上海新世紀(jì)資信評估投資服務(wù)有限公司6月28日出具的跟蹤評級觀點(diǎn)認(rèn)為：受到房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入大幅減少的影響，2012年杭州交通投資集團(tuán)營收明顯下降，加之較高的期間費(fèi)用開支導(dǎo)致當(dāng)年利潤較上年繼續(xù)減少，公司近年來交通基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模較大，負(fù)債經(jīng)營程度已偏高，且未來項(xiàng)目建設(shè)資金需求仍較大，存在較大的后續(xù)融資壓力。

對于公司多次發(fā)債，是否涉及到融資壓力，杭州交投上述辦公室負(fù)責(zé)人未予置評，只表示，發(fā)債是根據(jù)公司的需要。

實(shí)際上，公司營收已顯下滑?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者留意到，對比網(wǎng)上所公開的與中國債券信息網(wǎng)上公開的2012年財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，其2012年的凈利為1800萬元，而并非網(wǎng)上材料的4000萬元。中國債券信息網(wǎng)公布的杭交投財報顯示，“2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入16.32億元，較上年減少30.56%，其中，通行費(fèi)收入為9.55億元，同比增比5.58%，工程施工收入為1.90億元，同比增長36.47%；房地產(chǎn)收入為0.58億元，同比減少92.77%；客運(yùn)站場收入為1.88億元，同比增長1.06%。”

而近年來，杭交投營收入呈現(xiàn)不穩(wěn)定狀況，財報顯示，2010年營收為12.90億元，2011年為23.51億元，到了2012年，減少至16.32億元，而凈利更是下滑得“驚人”，2010至2012年，凈利潤分別為4.06億元、0.35億元，去年則只有0.18億元。

需要指出的是，2012年，杭交投營業(yè)利潤為2.39億元，虧損增加1.02億元，實(shí)現(xiàn)營業(yè)外收入3.07億元，其中政府補(bǔ)助收入為2.96億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤為0.18億元。“這反映了公司需要依仗巨額營業(yè)外收入來支撐公司的業(yè)績”。上述債券分析師認(rèn)為。

而在對2013年4億元的這期中期債券跟蹤的評級報告認(rèn)為，公司對政府補(bǔ)貼的依賴性較大，整體盈利能力仍然不足，財務(wù)杠桿偏高。同時，2012年杭交投負(fù)債經(jīng)營程度有所降低但仍然偏高，且負(fù)債中以銀行借款與中長期的債券為主的剛性債務(wù)進(jìn)一步增長，公司面臨的償債壓力有所加大，以及近年來投資性現(xiàn)金近流出持續(xù)擴(kuò)大，且中短期內(nèi)投資任務(wù)仍然較重，后續(xù)面臨較大的資金壓力。