兩融余額陷入滯漲 信用交易者左右為難

市場(chǎng)連續(xù)低迷對(duì)兩融市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)的抑制作用逐漸明顯，本周兩市融資余額及融券余額雙雙微幅下挫，新增客戶開(kāi)設(shè)信用賬戶的速度也較前期有所放緩，兩融市場(chǎng)增長(zhǎng)的潛力或已出現(xiàn)耗盡跡象。

同時(shí)，周四主板藍(lán)籌股突然大漲令不少短線信用交易者猝不及防，買(mǎi)賣(mài)信號(hào)互相矛盾。兩市融券賣(mài)出量及賣(mài)出額均較周初出現(xiàn)大級(jí)別增長(zhǎng)，顯示交易者在個(gè)股層面看淡周四反彈持續(xù)性。但是，華泰柏瑞滬深300ETF則出現(xiàn)融券償還激增。

數(shù)據(jù)顯示，截至周四，滬深兩市融資融券余額為2236.5億元，較上周末減少6億元；其中融資余額為2186.5億元，較上周末減少8億元。雖然規(guī)模減少并不明顯，但與前期相比，兩融規(guī)模無(wú)視行情持續(xù)增長(zhǎng)的定律愈發(fā)顯現(xiàn)松動(dòng)跡象。

證金公司公布的融資融券市場(chǎng)數(shù)據(jù)也顯示，近期日均新開(kāi)信用交易賬戶在6000戶至7000戶左右，較前期每日一萬(wàn)戶以上的增速出現(xiàn)明顯滑落。證券公司降低信用交易賬戶開(kāi)設(shè)門(mén)檻所帶來(lái)的增長(zhǎng)潛力出現(xiàn)枯竭跡象。

在具體操作上，周四滬深300指數(shù)勁升4.61%，促使不少持有300ETF空頭倉(cāng)位的融券交易者匆忙止損。華泰柏瑞滬深300ETF當(dāng)日出現(xiàn)8143萬(wàn)份融券償還，較前幾個(gè)交易日成倍增長(zhǎng)。

但與此同時(shí)，兩融市場(chǎng)空頭整體上在大漲之余呈現(xiàn)加倉(cāng)態(tài)勢(shì)。兩市融券賣(mài)出量周四達(dá)6.09億股，較前個(gè)交易日增長(zhǎng)25%。賣(mài)出額則達(dá)36.7億元，較前個(gè)交易日增長(zhǎng)50%?？紤]到個(gè)股融券余量遠(yuǎn)大于ETF，上述數(shù)據(jù)顯示出大多數(shù)操作個(gè)股的信用交易者對(duì)周四大盤(pán)股行情抱有疑慮，在操作中積極尋求暴漲后向下回歸的套利機(jī)會(huì)，而周五大盤(pán)表現(xiàn)也在相當(dāng)程度上印證了這一判斷。

個(gè)股方面，宏源證券本周再次迎來(lái)大額融資資金凈流入。周四宏源證券獲融資資金買(mǎi)入4.2億元，償還2.4億元，融資資金凈流入1.7億元。

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