七部委聯(lián)合開展環(huán)保專項行動 逾13億元潛入21只概念股

據(jù)環(huán)保部網(wǎng)站日前消息，環(huán)境保護部、國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、司法部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、工商總局和安全監(jiān)管總局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2013年開展整治違法排污企業(yè)保障群眾健康環(huán)保專項行動的通知》（以下簡稱《通知》），決定2013年5月份至11月份在全國組織開展整治違法排污企業(yè)保障群眾健康環(huán)保專項行動（以下簡稱“環(huán)保專項行動”）。

5月份環(huán)保概念股表現(xiàn)突出，數(shù)據(jù)顯示，可交易的46只環(huán)保概念股5月份無一下跌，其中，龍凈環(huán)保（72.49%）、萬邦達(300055)（63.33%）、龍源技術(shù)(300105)（56.67%）、凱美特氣(002549)（55.79%）、九龍電力(600292)（49.44%）、迪森股份(300335)（48.91%）等多只個股漲幅超40%。

從資金流向看，5月份有21只環(huán)保概念股實現(xiàn)資金凈流入，合計13.33億元。其中，龍凈環(huán)保（39198.16萬元）、九龍電力（23262.55萬元）、龍源技術(shù)（15415.56萬元）、威孚高科(000581)（14697.64萬元）、雪迪龍(002658)（6053.20萬元）、盛運股份(300090)（5672.20萬元）等多只個股資金凈流入在5000萬元以上。

據(jù)有關(guān)負責人介紹，今年環(huán)保專項行動主要有三大重點任務(wù)：一是查處群眾反映強烈的大氣污染和廢水污染地下水的環(huán)境違法問題。二是集中開展涉鉛、汞、鎘、鉻和類金屬砷排放的重有色金屬礦采選冶煉、鉛蓄電池、皮革鞣制和電鍍等重點行業(yè)的“回頭看”活動。三是全面排查整治醫(yī)藥行業(yè)環(huán)境污染問題。

民生證券表示，進入夏季，霧霾天氣突發(fā)事件發(fā)生概率降低，但社會各界人士對環(huán)保事件異常關(guān)注，在過去的一個月，大氣板塊受政策預(yù)期影響領(lǐng)漲行業(yè)，固廢、污水有估值上行需求。全國萬億土壤修復(fù)市場開啟，湖南領(lǐng)軍，我國“十二五”環(huán)保規(guī)劃首次提出受污染場地和土壤污染的治理與修復(fù)，廣東、廣西、浙江、江蘇等重金屬污染省份均在“十二五”環(huán)保規(guī)劃中提出進行土壤修復(fù)試點。湖南制定500億元規(guī)模的湘江治理方案，更是直指土壤修復(fù)，全國范圍土壤修復(fù)市場啟動。重點推薦：永清環(huán)保(300187)、天瑞儀器(300165)。

龍凈環(huán)保：龍凈為何顯著受益 增持評級

類別：公司研究 機構(gòu)：國泰君安 研究員：王威 張赫黎

本報告導(dǎo)讀：

我們認為近期針對顆粒物治理的新政已箭在弦上。龍凈環(huán)保的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)決定了其受益程度最為顯著，“技高一籌”的技術(shù)優(yōu)勢有利于迅速搶占除塵改造大市場。

投資要點：

我們在4月22日《下一只靴子是哪只》的報告中提出，針對顆粒物治理的新政需要盡快落地，主題投資確定性漸強。目前時點，我們認為政策升級箭在弦上，目前這個時點需要聚焦政策升級帶來的市場規(guī)模和結(jié)構(gòu)的重構(gòu)，我們認為龍凈環(huán)保受益最為顯著：

1、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)決定受益程度。我們預(yù)計如若政策加碼，新增市場規(guī)模較“十二五”增加60-100%，除塵改造、脫硫改造增幅最大，為114%、93%。公司除塵收入占比55%，脫硫脫硝占比35%，受益顯著。此外，我們判斷政策加碼后治理重點將從火電向“火電+非電（水泥、鋼鐵等）”擴展，相較于其它大氣治理公司，公司在非電領(lǐng)域亦優(yōu)勢明顯，2012年非電業(yè)務(wù)收入占比10%以上；2、我們預(yù)計政策著力點包括收緊煙塵排放濃度，催生“高效除塵設(shè)備”需求，我們判斷濕法除塵將成為除塵改造主流技術(shù)之一，預(yù)計需求將在14年放量。13年1月公司濕法除塵技術(shù)已在上海長興島電廠成功投運，創(chuàng)國內(nèi)濕法技術(shù)應(yīng)用之先河，后續(xù)持續(xù)獲得訂單值得期待。

13年業(yè)績增長點：(1)顆粒物新政下帶來除塵改造、脫硫改造需求，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)較快增長；(2)海外15億訂單進入確認高峰，預(yù)計13年確認50%-60%；(3)地產(chǎn)、廣州發(fā)展增發(fā)等非經(jīng)常性業(yè)務(wù)帶來利潤增長。

催化劑：顆粒物政策出臺、配套性政策力度超預(yù)期；7月初10送10派4的除權(quán)行情；濕法除塵技術(shù)應(yīng)用于大型機組；訂單同比增長等。

盈利預(yù)測：上調(diào)13-15年盈利預(yù)測和估值。預(yù)計13-14年EPS為1.76元、2.10元，同比增長29%、20%。上調(diào)目標價至60元，維持增持。

萬邦達：能源結(jié)構(gòu)調(diào)整和工業(yè)水零排放提升公司價值 增持評級

類別：公司研究 機構(gòu)：光大證券 研究員：陳俊鵬

近期更新：

我們5月3日通過報告《工業(yè)水零排放項目是大勢所趨》對公司進行推薦，隨后在5月12日的行業(yè)深度報告里《污水處理：執(zhí)法嚴治理深入，開源節(jié)流，價格改革》對工業(yè)水處理進行了深入闡述。公司5月7日公布中石油華北石化項目（2.96億），我們重申并更新一下推薦邏輯：

1）煤化工項目上馬是我們能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的大勢所趨，由于前兩年項目進度放緩，為完成國家“十二五”規(guī)劃制定的項目計劃，目前煤化工項目批復(fù)速度加快，啟動也加快，后續(xù)水處理工程及運營會有序釋放。我國的能源結(jié)構(gòu)及能源地理位臵分布決定了大型煤化工項目的上馬是大勢所趨，由于我國的能源中心和負荷中心嚴重背離，未來通過煤化工項目解決煤炭的資源化及清潔化利用是最佳路徑，從而從源頭端解決煤炭資源利用中的環(huán)保問題，我們認為，這種方式是真正從源頭就改善我國能源結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)狀，具備戰(zhàn)略意義。

2）工業(yè)水處理項目隨環(huán)保執(zhí)法力度加大，市場化進程會加快，同時工業(yè)水處理本身的提標，零排放工藝的要求，給在工業(yè)水處理領(lǐng)域有技術(shù)優(yōu)勢的公司良好的市場機會，公司有望在這個過程中充分獲取優(yōu)質(zhì)項目。公司主要是為煤和石油化工行業(yè)提供全方位、全壽命周期的水處理技術(shù)服務(wù)，已摸索出一套適合不同行業(yè)工業(yè)水處理的新工藝及解決方案，在煤化工和石油化工水處理領(lǐng)域有較大的比較優(yōu)勢。同時公司在工業(yè)水實現(xiàn)零排放項目上有競爭優(yōu)勢，有望充分受益。

3）吉林危廢項目即將投入運營，今年有望貢獻收益。公司的吉林危廢項目設(shè)計3萬噸，6月份完成驗收，全部投產(chǎn)后有望貢獻3000萬的收益，是未來穩(wěn)定的收益來源。

對盈利預(yù)測、投資評級和估值的修正：

提升2013-15年每股EPS為0.64/0.90/1.21元，給予“增持”評級。

公司業(yè)績存在超預(yù)期的可能。

風險提示：技術(shù)適應(yīng)性風險。

九龍電力：脫銷項目再下一單 買入評級

類別：公司研究 機構(gòu)：萬聯(lián)證券 研究員：宋穎

事件：

九龍電力發(fā)布公告：公司控股子公司中電投遠達環(huán)保工程有限公司與貴州西電電力股份有限公司簽訂了《貴州西電電力股份有限公司黔北發(fā)電廠300MW#1機組煙氣脫硝改造工程EPC總承包合同》。

點評：

中標項目進一步提升公司脫銷市場份額：公司此次與貴州西電電力簽訂的《黔北發(fā)電廠300MW#1機組煙氣脫硝改造工程EPC總承包合同》的內(nèi)容包括了脫硝系統(tǒng)內(nèi)所有工程設(shè)計、施工、設(shè)備及材料（包括專用工具、備品備件）供貨、運輸、保管、調(diào)試、實驗、技術(shù)服務(wù)和技術(shù)指導(dǎo)、技術(shù)資料等。項目金額6874萬元。今年以來，除本項目外，公司還與上海吳涇發(fā)電公司（9999萬元）、內(nèi)蒙古霍煤鴻駿鋁電公司（9580萬元）、上海長興島第二發(fā)電廠（1824萬元）、河南中孚電力公司及安徽淮南平圩發(fā)電公司、淮南平圩第二發(fā)電公司（22649萬元）等公司新簽了脫銷脫硫項目。今年新增項目金額合計50926億元，加上去年已公布未結(jié)算項目金額約8億元，將對公司13-14年業(yè)績產(chǎn)生正面影響。

市場近期對大氣污染治理政策預(yù)期強烈：近日，環(huán)保部公布了《關(guān)于公布全國燃煤機組脫硫脫硝設(shè)施等重點大氣污染減排工程的公告》,2012年火電脫硝（完成比例97%）、鋼鐵燒結(jié)機脫硫（完成比例106%）、水泥窯脫硝（完成比例1045%）三大工程均完成了目標。另外，環(huán)保部還公布了《2012年度全國主要污染物總量減排核查處罰情況》，對在脫硫脫硝、城鎮(zhèn)污水處理和建設(shè)領(lǐng)域違規(guī)地區(qū)和單位明確了處罰措施。年初以來，大氣治理措施出臺力度和時間遠超市場預(yù)期，而近期霧霾天氣再度引爆大氣板塊市場表現(xiàn)。隨著霧霾天氣越發(fā)嚴重,大氣污染治理先受矚目，大氣污染防治的措施也有望進一步強化。公司是大氣治理政策趨嚴的直接受益者。

8.2億現(xiàn)金在手值得關(guān)注：近日，公司公告重大資產(chǎn)重組已全部過戶完畢，至此公司非環(huán)保資產(chǎn)全部剝離出上市公司，公司的主營業(yè)務(wù)全部變?yōu)榄h(huán)保產(chǎn)業(yè)。此次剝離，公司獲得收購資金8.2億元現(xiàn)金，后續(xù)的投資計劃值得關(guān)注，后續(xù)投資目標的塵埃落定或會成為公司股價表現(xiàn)新的催化劑。

盈利預(yù)測及投資建議：公司背靠中電投大股東的強大背景，在環(huán)保項目開發(fā)、環(huán)保資產(chǎn)并購及特許經(jīng)營、資本運作等方面具有優(yōu)先權(quán)，看好公司的發(fā)展前景，預(yù)計預(yù)測13-14年EPS0.42元、0.55元，對應(yīng)PE40倍、31倍，維持買入評級。

永清環(huán)保：優(yōu)勢凸顯 推薦評級

類別：公司研究 機構(gòu)：日信證券 研究員：代麗萍

投資要點：土壤修復(fù)市場啟動，公司技術(shù)和區(qū)域優(yōu)勢凸顯“十二五”規(guī)劃中，土壤修復(fù)被納入環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重點發(fā)展之列，國家將財政、稅收、金融等方面提供政策支持，同時地方政府土壤污染防治加強?！断娼饔蛑亟饘傥廴局卫韺嵤┓桨浮?，成為全國第一個也是目前唯一獲國務(wù)院正式批準的重金屬污染治理試點方案，總投資達595億元。永清環(huán)保作為湖南省環(huán)保企業(yè)龍頭，依靠獨特的地域優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢，優(yōu)先介入重金屬污染治理領(lǐng)域，同時受益于湘江流域重金屬污染綜合治理拉動，發(fā)展前景值得期待。

脫硝成為公司業(yè)績重要增長點根據(jù)《火電廠大氣污染物排放標準》要求，截止2014年7月，火電廠脫硝設(shè)備要改造完畢；脫硝試運行電價正式出臺，對脫硝行業(yè)的發(fā)展具有明顯的推動作用，2013-2014年脫硝行業(yè)有望迎來爆發(fā)式增長。同時受排放標準的提高，脫硫市場仍存在一定空間。目前公司在手訂單較多，享受脫硝行業(yè)高增長。

合同環(huán)境服務(wù)，與地方政府合作，實現(xiàn)雙贏公司是國內(nèi)率先開展合同環(huán)境服務(wù)新模式的企業(yè)，目前與永興縣、新余市政府、新余鋼鐵集團有限公司、湘鄉(xiāng)市政府、寧鄉(xiāng)縣政府、懷化市人民政府等簽訂了多個合同環(huán)境服務(wù)協(xié)議。合同環(huán)境服務(wù)包括脫硫脫硝除塵、土壤修復(fù)、水污染治理、余熱利用等一體化服務(wù)，公司將以合同環(huán)境服務(wù)模式做大做強，同時把土壤修復(fù)和脫硝做得更好。

投資建議：預(yù)計2013-2015年，公司的每股收益分別為0.62元、0.84元和1.00元，從目前的訂單情況看，脫硫脫硝項目預(yù)計較多，而對公司利潤影響較大的土壤修復(fù)項目尚未有大的進展，預(yù)計今年業(yè)績增長空間不大；但從土壤修復(fù)空間和合同環(huán)境服務(wù)模式看，公司未來想象空間巨大，長期看公司獲取訂單的能力。給予公司“推薦”評級。

風險提示：項目進展低于預(yù)期的風險；土壤修復(fù)治理政策支持不達預(yù)期的風險。

天瑞儀器：行業(yè)東風漸 躊躇宏圖展

類別：公司研究 機構(gòu)：德邦證券 研究員：李項峰

近日我們到公司做了實地拜訪，同時利用公開資料開展了研究，要點如下：

輕資產(chǎn)，上下游分散。公司自主技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計，公司產(chǎn)品所需之零配件部分采購，部分采用外協(xié)加工，部分自行生產(chǎn)，最后由公司生產(chǎn)部門完成產(chǎn)品組裝和測試，因而公司固定資產(chǎn)占比較小，屬于輕資產(chǎn)型公司。從市場結(jié)構(gòu)來看，公司所在儀器儀表行業(yè)上下游分散，不存在對單一供應(yīng)商和單一客戶重大倚賴的情況。

政策催生需求，國內(nèi)RoHS市場獨占鰲頭。中國是全球電子產(chǎn)品出口大國，2006年歐盟RoHS等環(huán)保法令的推出帶來了環(huán)境保護市場的“井噴”式增長，公司以技術(shù)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢成為這一市場的領(lǐng)先者。目前公司在RoHS市場的銷售平穩(wěn)，主要的需求一是更新需求，二是消費電子行業(yè)新技術(shù)、新產(chǎn)品更新快，產(chǎn)品制造商也有新陳代謝，從而形成對公司產(chǎn)品的新增需求。公司產(chǎn)品銷售數(shù)量呈增長態(tài)勢，但由于市場競爭激烈，平均單價下滑，導(dǎo)致收入增長乏力。

質(zhì)譜儀存進口替代機會。目前國內(nèi)質(zhì)譜儀市場被進口產(chǎn)品壟斷，主要原因是國內(nèi)質(zhì)譜儀工藝、配套不及國外廠商，品牌也不及國外產(chǎn)品。公司質(zhì)譜儀產(chǎn)品線正在穩(wěn)步發(fā)展，未來有望貢獻收入，但存在較大的不確定性。

等待水土、食品重金屬檢測市場啟動。2011年2月國務(wù)院正式批復(fù)《重金屬污染綜合防治"十二五"規(guī)劃》，土壤環(huán)境污染持續(xù)被媒體輿論關(guān)注，土壤污染監(jiān)測和修復(fù)、保護逐漸被提上政府議事日程，食品重金屬超標的問題也引起國人熱議，未來加強食品安全監(jiān)測是大概率事件。重金屬污染的防治和食品重金屬含量檢測將帶來對環(huán)境重金屬檢測儀器的需求,市場空間廣闊。公司在重金屬檢測方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢，對行業(yè)規(guī)則的制定有著較大的影響，同時已經(jīng)做好相關(guān)技術(shù)儲備，并著力開拓這一市場，當前已有產(chǎn)品賣出。一旦這一市場啟動，公司有望搶占較大的市場份額，復(fù)制在RoHS市場的成功。

現(xiàn)金充?？少Y長遠發(fā)展。公司上市超募約8億元，大部分超募資金尚未使用。公司的打算是用超募資金并購國外企業(yè)，吸收其技術(shù)，豐富公司的產(chǎn)品線。另外向產(chǎn)業(yè)鏈下游拓展也是未來的選擇之一。

風險提示：1、國際經(jīng)濟形勢持續(xù)低迷，出口增長緩慢進而相關(guān)市場需求不足的風險；2、國家重金屬污染治理進度不及預(yù)期，相關(guān)市場需求啟動延遲的風險；3、市場競爭加劇，毛利率下降的風險。

原文：http://stock.hexun.com/2013-06-04/154817709.html