資金面重歸均衡月末公開(kāi)市場(chǎng)鎖定凈回籠

本周公開(kāi)市場(chǎng)已提前“鎖定”凈回籠。30日央行將發(fā)行150億3月央票，操作量較本周二大幅增加，扭轉(zhuǎn)了此前央票的“地量”格局。這表明，隨著財(cái)政繳款因素消退，資金面重歸均衡，央行又恢復(fù)了正常的回籠水平。

根據(jù)公告，央行將在30日發(fā)行2013年第七期中央銀行票據(jù)，期限3個(gè)月，發(fā)行量150億元，繳款日為2013年5月31日，起息日為2013年5月31日，到期日為2013年8月30日。

此次央票發(fā)行量較本周二大幅增加。鑒于本周公開(kāi)市場(chǎng)到期資金量?jī)H為300億，因此，在上周大幅凈投放1280億之后，本周公開(kāi)市場(chǎng)已提前“鎖定”了凈回籠。

至此，在5月份，雖然央票重啟的信號(hào)意義明顯，但公開(kāi)市場(chǎng)并未結(jié)束此前單月凈投放格局，而是延續(xù)了4月的凈投放，同時(shí)，從投放節(jié)奏來(lái)看，單周凈回籠與凈投放交叉開(kāi)展，有效的把握了資金面的節(jié)奏。

事實(shí)上，本周重返凈回籠，也表明央行對(duì)目前資金面緊張程度并不擔(dān)心，實(shí)際情況亦是如此，隨著財(cái)政繳款的擾動(dòng)逐步消退，資金面目前日趨平衡，重歸寬松，但月末因素?cái)_動(dòng)仍在。

數(shù)據(jù)顯示，昨日資金面漸歸寬松，資金價(jià)格多數(shù)下行。跌幅最大的為1月回購(gòu)利率，下跌了33個(gè)基點(diǎn)至3.67%；隔夜回購(gòu)利率下跌了30個(gè)基點(diǎn)至3.05%。

值得一提的是，7天回購(gòu)利率作為跨月品種，依舊需求旺盛，資金價(jià)格上漲了17個(gè)基點(diǎn)至3.71%，與1月回購(gòu)利率形成明顯“倒掛”。 

原文：http://bond.hexun.com/2013-05-30/154657321.html