IMF：中國廣義政府債務(wù)占GDP近50% 目前風險仍可控

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 梅俊彥 發(fā)自深圳

IMF（國際貨幣基金組織）第一副總裁大衛(wèi)·利普頓昨日（5月29日）在北京表示，如果將地方政府融資平臺包括在內(nèi)，“增擴”概念下的廣義政府債務(wù)估計已增加到GDP的近50%，相應(yīng)的“增擴”財政赤字在2012年約為GDP的10%。

IMF相關(guān)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，上述兩個數(shù)字代表的是完全不同的概念，一個是2012年的財政赤字，一個是廣義的、實際上是累積到現(xiàn)在的政府債務(wù)，兩個數(shù)字不宜直接比較。

機構(gòu)和經(jīng)濟學家對于政府債務(wù)的數(shù)據(jù)一直以來眾說紛紜，始終未得到官方權(quán)威數(shù)據(jù)的印證。時任工行行長楊凱生去年透露經(jīng)“審計署認真的審計”的數(shù)據(jù)是43%，今年惠譽下調(diào)中國長期本幣評級時公布的數(shù)據(jù)是49.2%，大體與IMF公布的數(shù)據(jù)相近。

大衛(wèi)·利普頓同時表示，這些地方政府項目資金來源主要是通過政府賣地來實現(xiàn)的，總體來說還處于可控、可管理的狀態(tài)，但有經(jīng)濟學家對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，地方政府的債務(wù)問題越演越烈，再發(fā)展下去問題可能會很嚴重。

權(quán)威數(shù)據(jù)缺失/

對于地方債的統(tǒng)計，兩年來一直缺乏官方數(shù)據(jù)。2011年6月，審計署審計長劉家義向全國人大常委會所作的審計工作報告，首次披露我國地方政府債務(wù)情況。

報告顯示，至2010年底，除54個縣級政府沒有政府性債務(wù)外，全國省市縣三級地方政府性債務(wù)余額共計10.7萬億元，超過了8.3萬億的財政收入。當年，全國GDP總量39.8萬億元，地方政府性債務(wù)與其的比值約為27%。

在地方性融資平臺這一分項上，人行在《2010年中國區(qū)域金融運行報告》中提到，截至2010年，地方融資平臺貸款總量超過10萬億，較前年增速近20%。此后相關(guān)的官方統(tǒng)計便幾乎“銷聲匿跡”。

兩年來，最接近權(quán)威數(shù)據(jù)的一次表述是時任工行行長楊凱生在去年3月表示，經(jīng)審計署認真的審計，全國地方性政府債務(wù)總水平大概是10.7萬億，加上中央財政發(fā)行的國債當時約6.8萬億余額，形成17.5萬億總體政府性債務(wù)，與中國GDP比值約43%。

評級機構(gòu)惠譽今年4月將中國的長期本幣信用評級從AA-調(diào)降至A+時表示，截至2012年底，當?shù)卣畟堰_12.85萬億人民幣，相當于GDP的25.1%，超過截至2011年底的23.4%?；葑u估計，截至2012年底中國政府總體債務(wù)相當于GDP的49.2%。這一數(shù)據(jù)大致與IMF此次公布的數(shù)據(jù)相符。

廣東省社會科學綜合開發(fā)研究中心主任黎友煥對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，IMF的數(shù)據(jù)怎么來的不好評論，由于沒有權(quán)威數(shù)據(jù)，其準確與否無從考證。

據(jù)了解，IMF代表團與政府部門、中國人民銀行的高層官員以及私人部門代表和學術(shù)界人士進行了廣泛的討論，就經(jīng)濟前景和未來挑戰(zhàn)交換了意見。中方參與官員包括了國務(wù)院副總理馬凱、中國央行行長周小川、財政部長樓繼偉以及國家發(fā)展和改革委員會副主任劉鶴。

IMF相關(guān)人士對 《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，這次交流屬于IMF跟成員國之間的第四條年度政策磋商。IMF對地方政府性債務(wù)的統(tǒng)計口徑跟中國政府的不太一樣，用了“增擴”的概念,在統(tǒng)計時也參考了中國政府的數(shù)據(jù)，兩者的差別和具體算法目前無法回答，預(yù)計在今年7月發(fā)布的報告中可能會有詳細闡述。

專家稱地方債務(wù)問題嚴重/

IMF指出，盡管近期前景相對樂觀，但中國經(jīng)濟面臨重大挑戰(zhàn)。尤其是社會融資總量規(guī)模增長過快，這使得我們?nèi)岩勺罱恍┩顿Y的質(zhì)量，也擔心這樣會對償還能力產(chǎn)生負面影響，包括對方政府和企業(yè)的還款能力也會受到影響。

不過，IMF第一副總裁大衛(wèi)·利普頓指出，“增擴”概念下的廣義政府債務(wù)估計已增加到GDP的近50%，相應(yīng)的 “增擴”財政赤字在2012年約為GDP的10%。這樣一些資金來源主要是通過政府賣地來實現(xiàn)的，總體來說還處于可控、可管理的狀態(tài)。

IMF相關(guān)人士對記者表示，上述兩個數(shù)字代表的是完全不同的概念，一個是2012年的財政赤字，一個是廣義的、實際上是累積到現(xiàn)在的政府債務(wù)，不能就兩個數(shù)字直接進行比較。

雖然IMF對中國地方政府性債務(wù)風險表示樂觀，但評級機構(gòu)惠譽在今年4月9因為該問題把中國的長期本幣信用評級從AA-調(diào)降至A+。

不過，也有經(jīng)濟學家對《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，地方政府的債務(wù)問題已經(jīng)愈演愈烈，而且沒有收斂的苗頭，再這樣發(fā)展下去問題肯定很多。

中國今年GDP增速調(diào)至7.75%/

IMF指出，中國已認識到這些挑戰(zhàn)，今年3月上任的新一屆政府已宣布將在2013年實施一系列改革，著手解決這些問題。

“在我們的討論中，中國政府強調(diào)打算開始實施全面的改革，確保未來實現(xiàn)更加均衡、更具包容性、環(huán)境友好型的經(jīng)濟增長。在發(fā)生負面沖擊時，中國仍具有相當大的政策空間和財力來維持穩(wěn)定，但安全余地在縮小，需要果斷地實施改革，控制脆弱性因素，使經(jīng)濟走上更可持續(xù)的增長道路。”IMF表示。

IMF與中國政府的對話強調(diào)了改革面臨的三大挑戰(zhàn)。一是在地方一級政府或與政府相關(guān)的經(jīng)濟機構(gòu)，特別是銀行、國有企業(yè)和地方政府，建立強有力的治理結(jié)構(gòu)；二是繼續(xù)放開管制，減少政府參與，讓市場力量發(fā)揮更大作用；三是果斷地推進經(jīng)濟再平衡，提高居民收入和消費。

IMF認為，能否取得總體成功，將取決于能否有效實現(xiàn)上述所有三項目標。

而讓IMF代表團感到欣慰的是，中國表示要將重點放在金融部門、財政改革，以及旨在增強價格信號和市場有效運作框架的其他措施。控制社會融資總額的增長是一項優(yōu)先任務(wù)，這需要進一步加強審慎監(jiān)管，另外還須改善投資者對其投資決定的負責機制 （而不是普遍存在的有息資產(chǎn)收益總是有保證的看法）。

IMF昨日還調(diào)低中國今年GDP增速至7.75%。IMF指出，中國政府上述政策在短期內(nèi)可能會減緩經(jīng)濟活動，但有利于經(jīng)濟轉(zhuǎn)向更可持續(xù)的增長路徑。如果經(jīng)濟增長下降太快，大大低于今年的目標，那么應(yīng)采取預(yù)算內(nèi)刺激，側(cè)重于支持居民收入和消費的措施，例如降低社會保障繳款，為消費提供補貼，或進行定向社會安全網(wǎng)支出。