里昂證券：戶籍改革或成中國經(jīng)濟(jì)增長的引擎

每經(jīng)記者  胡健  發(fā)自北京

今天（5月13日），里昂證券經(jīng)濟(jì)研究部主管斐思偉在里昂證券中國投資論壇上表示，今年中國經(jīng)濟(jì)增速將會(huì)低于預(yù)期，預(yù)計(jì)全年GDP增速為7.8%左右，而全年CPI將為十分溫和的2.6%。

他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，中國4月份貨幣供應(yīng)將會(huì)增加，但貨幣增加了，增長卻沒有增加，目前中國看到投資已經(jīng)降到非常低的水平，這很正常，中國投資開支與GDP的比重已經(jīng)很高，從2007年以來就在不斷的增加，從來沒有看到過任何一個(gè)季度出現(xiàn)社會(huì)融資增長低于GDP增長速度的情況。

斐思偉說，我們現(xiàn)在看到的是一個(gè)晚于周期的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，未來信貸投放會(huì)有所放緩。中國固定資產(chǎn)投資的回報(bào)率在放緩，但中國經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)很小，因?yàn)檎鲗?dǎo)資產(chǎn)的分配，而且政府不斷地影響經(jīng)濟(jì)，調(diào)整經(jīng)濟(jì)，增速也不會(huì)產(chǎn)生大波動(dòng)。

未來中國經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力在哪里？里昂證券認(rèn)為戶籍改革將十分值得期待。

中國宏觀策略分析師羅福萬說，現(xiàn)在中國已經(jīng)有2億多人在城市中生活，但是沒有城市戶口，如果要給他們提供教育、醫(yī)院、住房等社會(huì)保障，每個(gè)人需要大約16000美元的資金支出。

其中1/3的戶口改革成本將來自于中國政府?，F(xiàn)在正在給養(yǎng)老金做貢獻(xiàn)的人即將買很大的一部分單，而這也將給公司帶來更多成本。

“現(xiàn)在中國政府開始往這個(gè)方向走，是一個(gè)很好的跡象，但這仍舊是一個(gè)非常大而且是非常昂貴的挑戰(zhàn)。”羅福萬也同時(shí)說，戶籍改革會(huì)讓經(jīng)濟(jì)增長，回報(bào)頗豐。

羅向本報(bào)記者表示，給中國經(jīng)濟(jì)增長帶來幾十年繁榮的人口紅利很快會(huì)變成負(fù)數(shù)，而戶口改革有可能帶來更多在城市地區(qū)的工作人口，根據(jù)一個(gè)研究我們發(fā)現(xiàn)，農(nóng)民工一般只在城市里呆7年的時(shí)間，他到35歲的時(shí)候就會(huì)回去，戶籍改革后情況將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，這些人會(huì)徹底成為城市勞動(dòng)人口。

他還進(jìn)一步指出，戶籍改革會(huì)提高中國勞動(dòng)生產(chǎn)率，這主要體現(xiàn)在中國勞動(dòng)力的平均受教育水平會(huì)提高，另外，一項(xiàng)研究顯示，擁有穩(wěn)定城市戶口會(huì)使臨時(shí)工人變成永久工人，目前每個(gè)工人的生產(chǎn)率會(huì)提高25%，次品率會(huì)降低30%。

消費(fèi)方面，他認(rèn)為，現(xiàn)在有2.3億農(nóng)民工在城市當(dāng)中，如果他們?cè)诔鞘欣锎舻臅r(shí)間更長的話，政府的轉(zhuǎn)移支付將變成給農(nóng)民工提供社會(huì)保障，使農(nóng)民工有更高收入，而且每個(gè)人的儲(chǔ)蓄也提高，從而給經(jīng)濟(jì)帶來的貢獻(xiàn)也會(huì)更大一些。