五大機構首季投資路線圖揭秘 扎堆四行業(yè)

據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年一季度社?；?、保險、基金、券商和QFII等五大機構新建倉持有400只個股，其中，食品飲料(30.65%)、醫(yī)藥生物(26.11%)、公用事業(yè)(24.73%)和信息服務(22.76%)等四行業(yè)機構新建倉持有個股家數(shù)的行業(yè)占比居前。今日本版特對以上四大行業(yè)進行梳理分析，并挖掘其中相關個股的投資價值，以饗讀者。 新建倉持有個股占行業(yè)內(nèi)成份股比例為26.11% 醫(yī)藥生物關注差異化投資機會 隨著2013年一季報的完美收宮，五大機構2013年一季度的持倉動向已浮出水面。統(tǒng)計顯示，2013年一季度，QFII、保險、券商、社?；鸷突鸬任宕髾C構不同程度的新建倉持有醫(yī)藥生物行業(yè)(申萬一級)內(nèi)47只個股，五大機構新建倉持有個股占行業(yè)內(nèi)成份股個數(shù)的26.11%。 具體來看，2013年一季度，五大機構新建倉持有47只醫(yī)藥生物股，累計持有股數(shù)達16402.35萬股。其中，五大機構新建倉持有股數(shù)超過100萬股的個股達到35只，而哈藥股份(2938.98萬股)、上海萊士(1297.8萬股)、浙江醫(yī)藥(831.88萬股)、亞寶藥業(yè)(828.45萬股)、山東藥玻(760萬股)、英特集團(638.55萬股)、*ST生化(619.2萬股)、金陵藥業(yè)(550萬股)、康緣藥業(yè)(511.95萬股)和千金藥業(yè)(500.78萬股)等10只醫(yī)藥生物股被五大機構新建倉持有超過500萬股。 從五大機構新建倉持有的47只醫(yī)藥生物股業(yè)績表現(xiàn)來看，有33只醫(yī)藥生物股2013年一季度凈利潤實現(xiàn)增長，千山藥機(492.75%)、亞寶藥業(yè)(241.26%)、以嶺藥業(yè)(121.3%)、凱利泰(93.59%)、千金藥業(yè)(88.79%)、華潤萬東(81.62%)、康芝藥業(yè)(73.39%)和*ST生化(68.9%)等8股2013年一季度凈利潤增幅超60%。 分析人士指出，醫(yī)藥生物行業(yè)一直都被機構看好，主要原因包括：第一，醫(yī)藥生物行業(yè)的剛性需求。醫(yī)藥消費是在個人消費中最剛性的消費類別，而且隨著社會保障體系的完善，也會使得個人醫(yī)藥消費支出顯得更加的剛性。第二，老齡化社會的到來。隨著老齡化社會的到來，將會給醫(yī)藥生物行業(yè)帶來持續(xù)的而且是穩(wěn)定的增長預期。第三，醫(yī)藥行業(yè)的經(jīng)營情況非常穩(wěn)定。第四，醫(yī)藥生物行業(yè)長期受到政策扶持。 在業(yè)績支撐、政策扶持下，今年以來截至4月26日，五大機構2013年一季度新建倉持有的47只醫(yī)藥生物股市場表現(xiàn)較為靚麗。統(tǒng)計顯示，今年以來截至4月26日，上述47只醫(yī)藥生物股中，有36只醫(yī)藥生物股實現(xiàn)上漲，占比76.6%，而4月份，在滬指累計下跌2.62%的背景下，仍有14只個股實現(xiàn)上漲，其中，泰格醫(yī)藥(22.64%)、凱利泰(14.81%)、通化金馬(7.64%)、千紅制藥(7.39%)、華仁藥業(yè)(7.39%)、廣州藥業(yè)(7.15%)、美羅藥業(yè)(6.53%)、天士力(6.52%)、康芝藥業(yè)(5.75%)、九芝堂(5.71%)和精華制藥(5.22%)等11只個股累計漲幅超5%。 由于2013年二季度為業(yè)績真空期，缺乏政策利好刺激，加上估值處在高位，醫(yī)藥生物行業(yè)更多的是個股行情。東莞證券表示，關注一季報業(yè)績向好、估值有優(yōu)勢的企業(yè)。短期來看，醫(yī)藥生物股估值偏高，展望全年，實質(zhì)性負面政策預期不強，行業(yè)可以保持20%左右的業(yè)績增速。考慮到龍頭企業(yè)成長性確定，回調(diào)時可以買入華東醫(yī)藥、天士力等公司。 中金公司認為，經(jīng)歷了2013年一季度的上漲，醫(yī)藥生物行業(yè)需要調(diào)整鞏固，以時間交換估值空間。從已經(jīng)公布的2012年年報及2013年一季報情況看，行業(yè)基本面維持向上趨勢，但公司經(jīng)營分化趨勢明顯，提醒投資者在調(diào)整鞏固走勢中關注差異化投資機會。建議投資者注意力回歸具備業(yè)績基礎的優(yōu)質(zhì)公司，持有天士力、云南白藥、華東醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、同仁堂等穩(wěn)健型白馬；部分成長型企業(yè)如雙鷺藥業(yè)、康緣藥業(yè)、恩華藥業(yè)、新華醫(yī)療等仍然具備良好的長期戰(zhàn)略成長空間，建議調(diào)整過程中擇機介入；也可以在麗珠集團、華潤三九、上海醫(yī)藥、華海藥業(yè)等低估值企業(yè)中尋找買入機會。 新建倉持有個股占行業(yè)內(nèi)成份股比例為30.65% 食品飲料具價格上漲預期 2013年A股上市公司一季報已經(jīng)披露完畢。據(jù)《證券日報》市場研究中心統(tǒng)計，2013年一季度社?；?、保險、基金、券商和QFII等五大機構新建倉持有19只食品飲料(申萬一級行業(yè))股，占行業(yè)成份股比為30.65%，五大機構合計新建倉持有食品飲料股數(shù)量達9825.01萬股。 具體來看，在2013年一季度五大機構新建倉持有的19只食品飲料股中，新建倉持股數(shù)量超過1000萬股的個股分別為，伊利股份(1932.2萬股)、五糧液(1308.97萬股)和通葡股份(1187.37萬股)，此外，五大機構新建倉持股數(shù)量超過100萬股的個股還有13只，而僅克明面業(yè)(30.04萬股)、金字火腿(24.09萬股)和煌上煌(20萬股)3只個股的新建倉持股數(shù)量在100萬股以下。 機構對上市公司的新建倉持有是具有一定原因的，從公司業(yè)績表現(xiàn)就能看出端倪。統(tǒng)計顯示，在2013年一季度五大機構新建倉持有的19只食品飲料股中，有9只個股2012年年報凈利潤同比實現(xiàn)增長，占新建倉持有個股的47.4%。另外，有16只個股2013年一季度凈利潤同比實現(xiàn)增長，占新建倉持有個股的84.2%。其中，2013年一季度凈利潤同比增持超過50%的個股分別為，三元股份(1374.61%)、加加食品(107.13%)、承德露露(58.31%)和山西汾酒(50.3%). 2012年食品飲料上市公司業(yè)績表現(xiàn)靚麗，受經(jīng)濟增速下滑的影響不大。東莞證券分析認為，2012年食品飲料行業(yè)整體業(yè)績增長45.29%。統(tǒng)計顯示，2012年食品飲料行業(yè)上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入2709.82億元，同比增長18.39%；實現(xiàn)營業(yè)利潤665.53億元，同比增長46.78%；實現(xiàn)利潤總額682.21億元，同比增長44.63%；實現(xiàn)歸屬于上市公司凈利潤494.02億元，同比增長45.29%。 根據(jù)食品飲料上市公司的2013年一季報情況看，中金公司認為，行業(yè)業(yè)績基本處于市場預期內(nèi)。建議繼續(xù)配置，看好食品飲料行業(yè)中的乳制品、肉制品、啤酒等子行業(yè)，個股選擇方面，抓大放小，堅守大市值食品股。 從市場表現(xiàn)看，在2013年一季度五大機構新建倉持有的19只食品飲料股中，今年以來有5只個股實現(xiàn)上漲，它們分別是承德露露(58.13%)、伊利股份(33.03%)、皇氏乳業(yè)(12.17%)、通葡股份(10.71%)和重慶啤酒(9.3%). 從基本面來看，2013年3月份，我國居民消費食品價格指數(shù)環(huán)比回落2.9個百分點，同比上漲2.7個百分點(上月同比上漲6個百分點)，同比漲幅縮小。對此，愛建證券表示，不能根據(jù)3月份食品價格環(huán)比回落、同比漲幅就認為未來我國食品價格將進入下跌趨勢，實際上2013年我國食品價格上漲是大趨勢。從長期看，我國糧食和油料價格持續(xù)平穩(wěn)上漲是大勢所趨。 從投資策略看，國泰君安表示，在食品飲料行業(yè)中，首先，大眾消費品成長空間大、業(yè)績增長穩(wěn)定，建議繼續(xù)加大大眾消費品公司的配置，自下而上精選個股。過去幾年在白酒持續(xù)超高速增長的壓制下，大眾消費品市場表現(xiàn)相對不佳，但2013年一季度已經(jīng)得到很大程度的修正，建議繼續(xù)增配成長空間大、業(yè)績增長穩(wěn)定的大眾消費品公司。關注市場份額擴張、盈利能力提升可期的公司，推薦伊利股份、光明乳業(yè)、青島啤酒；以及經(jīng)營改善明顯，業(yè)績出現(xiàn)重大拐點的公司，推薦南方食品。其次，維持對白酒板塊全年謹慎的態(tài)度，基本面環(huán)比改善要等待7月份渠道旺季補庫存的出現(xiàn)。高端白酒放棄控量保價將加劇行業(yè)的競爭，貴州茅臺、山西汾酒的一季度預收款大幅減少，也印證了白酒增長乏力的態(tài)勢。 新建倉持有個股占行業(yè)內(nèi)成份股比例為24.73% 公用事業(yè)煤價難漲電改有望推進 今年以來，公用事業(yè)行業(yè)(申萬一級)備受機構關注，在行業(yè)內(nèi)93只個股中，一季度被五大機構(QFII、基金、社?；?、保險、券商)新建倉增有的個股達到23只，占比24.73%。具體來看，五大機構新建倉持有公用事業(yè)行業(yè)累計18941.73萬股，其中，重慶水務以5000萬股的新建倉持股數(shù)量居行業(yè)首位，除此之外，川投能源(2676.37萬股)、國投電力(2144.50萬股)、湖北能源(1387.90萬股)、興蓉投資(1207.44萬股)、惠天熱電(1121.75萬股)和三峽水利(1073.58萬股)等6只個股獲五大機構新建倉持有數(shù)量也超過1000萬股。 從市場表現(xiàn)來看，今年以來公用事業(yè)行業(yè)累計上漲4.66%，跑贏上證指數(shù)9.53個百分點。個股方面，行業(yè)內(nèi)93只個股中，有53只個股實現(xiàn)上漲，占比55.2%。而行業(yè)內(nèi)一季度受到五大機構新建倉持有的23只個股表現(xiàn)更為出色，今年以來逾六成新建倉持有股實現(xiàn)上漲。其中，創(chuàng)業(yè)環(huán)保(76.97%)、興蓉投資(57.37%)、惠天熱電(33.54%)、國中水務(22.13%)、天壕節(jié)能(21.88%)、陜天然氣(20.19%)、寶新能源(18.08%)、重慶水務(16.76%)和九龍電力(13.83%)等9只個股表現(xiàn)搶眼，今年以來累計漲幅均超過10個百分點。 業(yè)績方面，據(jù)一季報披露顯示，在受到五大機構青睞的23家公用事業(yè)公司中，有16家上市公司一季度歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長。其中，涪陵電力增幅居首，一季度業(yè)績同比增長達57264.89%，同時，國中水務也實現(xiàn)凈利潤增幅超100%。除此之外，重慶水務(92.55%)、湖北能源(59.89%)、眾合機電(46.54%)和天富熱電(42.76%)等4家公司也實現(xiàn)了凈利潤增幅超40%。另外，在這23家公司中，有8家公司披露中報業(yè)績預告，其中，有1家預增，5家略增，預喜公司占比達75%。 值得一提的是，天富熱電2012年年報披露業(yè)績增長34.7%，2013年一季度業(yè)績增長42.76%，同時預計2013年上半年業(yè)績增長達50%，業(yè)績有望實現(xiàn)三級跳。公司是新疆地區(qū)能源基礎行業(yè)龍頭，生產(chǎn)經(jīng)營的主要產(chǎn)品是電、熱的生產(chǎn)和供應，是農(nóng)八師石河子市地區(qū)唯一合法的電力供應商，擁有獨立的供電營業(yè)區(qū)域，供電營業(yè)區(qū)面積約7000平方公里，公司擁有獨立的區(qū)域電網(wǎng)，供電量占石河子地區(qū)總體用電量的50.65%，供熱量占石河子地區(qū)總體用熱量的80%左右。從股東進出方面看，據(jù)2013年一季報顯示，公司前十大流通股股東中4家基金1家保險1家信托合計持有2065.18萬股；其中，昀灃信托計劃新進持有278.38萬股，平安人壽旗下1個產(chǎn)品新進持有200萬股。 對于公用事業(yè)行業(yè)的后市發(fā)展，長城證券認為，電力行業(yè)在2013年面臨難得的機會，煤價難漲，電改有望推進，建議增加行業(yè)配置，全年維持超配建議。個股建議關注大唐發(fā)電、黔源電力、國電電力、華電國際、華能國際以及粵電力。 新建倉持有個股占行業(yè)內(nèi)成份股比例為22.76% 信息服務新建倉股逾六成業(yè)績增長 信息服務行業(yè)(申萬一級)內(nèi)145只個股中，一季度實現(xiàn)五大機構(QFII、基金、社保基金、保險、券商)新建倉持有的個股達到33只，占比22.76%。具體來看，五大機構新建倉持有信息服務行業(yè)累計9540.89萬股，其中，軟控股份以1041.23萬股的新建倉持股數(shù)量居行業(yè)首位，除此之外，鍵橋通訊(815.20萬股)、世紀瑞爾(776.13萬股)、啟明星辰(628.43萬股)、太極股份(600.00萬股)、皖新傳媒(587.20萬股)和華策影視(557.28萬股)等6只個股獲五大機構新建倉持有數(shù)量也超過500萬股。 從市場表現(xiàn)來看，今年以來信息服務行業(yè)累計上漲14.7%，跑贏上證指數(shù)19.57個百分點。而行業(yè)內(nèi)一季度受到五大機構新建倉持有的33只個股表現(xiàn)格外搶眼，其中，24只個股在今年以來實現(xiàn)上漲，同時，漲幅超過10%的個股有20只之多，而漲幅超過20%的個股也達到15只。具體來看，省廣股份今年以來已經(jīng)實現(xiàn)股價翻倍，累計漲幅達122.63%；除此之外，易華錄(46.02%)、華策影視(45.95%)、華誼嘉信(44.79%)、捷成股份(40.00%)、華平股份(39.16%)、新文化(37.81%)、鍵橋通訊(29.18%)、星美聯(lián)合(26.51%)等個股漲幅居前。 業(yè)績方面，據(jù)一季報披露顯示，在受到五大機構青睞的33家信息服務公司中，有21家上市公司一季度歸屬母公司凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比63.6%。其中，包括海隆軟件(221.08%)、華策影視(181.81%)、拓爾思(127.80%)、信雅達(123.09%)、中文傳媒(119.05%)、(118.15%)在內(nèi)的6家公司實現(xiàn)業(yè)績同比增幅超100%。另外，在這33家公司中，有8家公司披露中報業(yè)績預告，其中，有2家預增，5家略增，預喜公司占比達87.5%。 值得一提的是，華策影視在一季度實現(xiàn)業(yè)績增幅超100%的同時，中報業(yè)績亦有望獲得較大增長，公司解釋主要原因系二季度公司的業(yè)務規(guī)模繼續(xù)擴大，投資拍攝和外購的影視劇數(shù)量和規(guī)模均增加，相應的影視劇銷售收入增加。公司是浙江電視劇行業(yè)民營企業(yè)龍頭，專注于影視劇制作、發(fā)行及衍生業(yè)務。公司榮獲由浙江省商務廳、浙江省文化廳、浙江省廣播電影電視劇、浙江省新聞出版局頒發(fā)的“2011年至2012年度浙江省文化出口重點企業(yè)”。從股東進出方面看，據(jù)2013年一季報顯示，公司前十大流通股股東中8家基金1家社保共持4278.31萬股(上期9家基金共持3080.2萬股)。其中新進社保110組合持557.28萬股(占流通盤3.80%)；新進上投、新華2家基金共持704.75萬股。 對于行業(yè)的后市發(fā)展，海通證券認為，由于傳媒行業(yè)整體受制于下游議價能力和政策，整體不具備中短期需求強勁爆發(fā)的邏輯，所以估值追上電子行業(yè)40倍市盈率的可能性比較低，等待業(yè)績超預期或者低于預期從而選擇方向。從子行業(yè)看，電視劇行業(yè)短期動力和股價空間已經(jīng)降低。