銀行間債市核查風暴

有關部門派出的調(diào)查組上周起已進駐上海、北京、江蘇等地多家券商固定收益部門

監(jiān)管機構正在對“丙類戶”如何參與銀行間市場制訂新規(guī)，對其注冊資本金、保證金、懲罰措施等作明確規(guī)定

銀行間債市核查風暴有愈演愈烈之勢。

記者多方了解到，有關部門派出的調(diào)查組上周起已進駐上海、北京、江蘇等地多家券商固定收益部門，要求協(xié)助調(diào)查部分債券交易流向，排查是否有大宗債券在“丙類戶”實現(xiàn)不當獲利的情形。某城投債已被納入重點檢查范圍。

據(jù)了解，“丙類戶”在銀行間市場存在不當?shù)美牟僮魇址?，?ldquo;丙類戶”一方面找到銀行墊資買入大量債券，同時找到金融機構接盤養(yǎng)券，償還銀行墊資。在相關債券市場價格升高后，再次通過銀行墊資平價接回機構代持的債券，并在二級市場以現(xiàn)價拋售，實現(xiàn)獲利。

在這種操作中，“丙類戶”的實際控制人往往是金融機構中供職的資深人士，借助其所供職機構的談判地位，為“丙類戶”在一級市場獲得折價認購尋找機會，放大不當?shù)美目臻g。

同時，替“丙類戶”代持養(yǎng)券的金融機構交易員在這種操作中也往往涉及不當?shù)美?。由?ldquo;丙類戶”允許直接參與債券交易，必須通過“甲類戶”的賬戶進行代理結算，“丙類戶”與代持機構的交易在機構風控流程中往往可以偽裝成銀行賬戶過關。但交易員個人必然了解內(nèi)情，并能從中獲益。

業(yè)內(nèi)人士表示，“丙類戶”勾結交易員進行代持操作，雖然可以通過各種手段繞開機構風控體系，但如果被深入調(diào)查則無法掩蓋。“無論你在操作中繞道多少機構，最后這筆債券的收益總要在"丙類戶"上落實。這也是有關部門要求券商固定收益部門配合調(diào)查交易情況的主要原因。”

同時有業(yè)內(nèi)人士透露，監(jiān)管機構正在對“丙類戶”如何參與銀行間市場制訂新的規(guī)定，對其注冊資本金、保證金、違約懲罰措施等都將有進一步明確的規(guī)定。