定增3.75億股 秦川發(fā)展吸收合并控股股東

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

秦川發(fā)展 （000837，前收盤(pán)價(jià)6.25元）控股股東整體上市再度啟動(dòng)。秦川發(fā)展擬向控股股東秦川集團(tuán)全體9名股東，包括陜西省國(guó)資委、陜西產(chǎn)投等非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其合計(jì)持有的秦川集團(tuán)100%股權(quán)。同時(shí)，公司擬向陜西光泰非公開(kāi)發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)其持有的忠誠(chéng)股份（秦川集團(tuán)控股子公司寶雞機(jī)床的控股子公司）42.06%股權(quán)。由公司吸收合并秦川集團(tuán)，秦川集團(tuán)注銷(xiāo)，公司存續(xù)。

募集不超過(guò)6億配套資金

據(jù)今日公布的預(yù)案，秦川發(fā)展的發(fā)行價(jià)格為6.57元/股。經(jīng)預(yù)估，公司擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)歸屬于母公司股東權(quán)益賬面價(jià)值合計(jì)17.31億元，預(yù)估值約24.66億元，增值率約為42.46%。據(jù)預(yù)估值計(jì)算，公司將發(fā)行股份3.75億股。其中，公司向秦川集團(tuán)全體股東發(fā)行約3.52億股，向忠誠(chéng)股份股東陜西光泰發(fā)行股份2367.3萬(wàn)股。不過(guò)，由于交易后秦川集團(tuán)持有的秦川發(fā)展26.65%的股份將注銷(xiāo)，上市公司此次發(fā)行實(shí)際新增股份為2.82億股。

資料顯示，秦川集團(tuán)注冊(cè)資本10.85億元，公司是國(guó)家精密數(shù)控機(jī)床與復(fù)雜工具研發(fā)制造基地，國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)和創(chuàng)新型試點(diǎn)企業(yè)。公司旗下?lián)碛袧h江工具、漢江機(jī)床、寶雞機(jī)床等多家全資或控股子公司。截止目前，陜西國(guó)資委持有公司30.18%的出資比例，為其第一大股東。

在秦川發(fā)展此次發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)交易完成后，陜西省國(guó)資委直接和間接合計(jì)持有公司約32.22%的股份，仍為公司的控股股東和實(shí)際控制人。

除發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)外，秦川發(fā)展還擬向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，募集資金總額不超過(guò)6.19億元。發(fā)行價(jià)格為5.92元/股，公司預(yù)計(jì)發(fā)行股份不超過(guò)1.04億股。

收購(gòu)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)存隱憂(yōu)

秦川發(fā)展的業(yè)績(jī)自去年以來(lái)下滑明顯，市場(chǎng)也寄希望于集團(tuán)資產(chǎn)的注入。然而，此次重組恐怕不能立竿見(jiàn)影。

據(jù)交易預(yù)案，秦川集團(tuán)2011年、2012年扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為6453.2萬(wàn)元、-4187.6萬(wàn)元；忠誠(chéng)股份2011年、2012年扣非后的凈利潤(rùn)分別為6960.8萬(wàn)元、1958.4萬(wàn)元。兩家企業(yè)的業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度較大，且在近年均呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)。秦川發(fā)展也坦承，受制于行業(yè)大環(huán)境和原材料價(jià)格的波動(dòng)，交易完成后公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)還存在進(jìn)一步下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

有意思的是，或是為了減小整合的難度，在今年3月份，秦川集團(tuán)對(duì)旗下的秦川節(jié)水、秦川新材料、鹽城機(jī)床等虧損資產(chǎn)進(jìn)行了部分剝離。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此次重組也是秦川發(fā)展時(shí)隔8個(gè)月后.再次籌劃集團(tuán)整體上市。2012年5月初，秦川發(fā)展公告稱(chēng)，籌劃向集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)企業(yè)發(fā)行股份，收購(gòu)其持有的與機(jī)床機(jī)械等相關(guān)的全部經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)、負(fù)債并配套募集資金。然而僅一個(gè)月后，公司便以“尚未與交易各方就重組事項(xiàng)最終達(dá)成一致”為由，宣布終止重組。