第一重倉股“貍貓換太子”南方300ETF被指違規(guī)

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

4月11日，基金開元“封轉(zhuǎn)開”，變身為南方開元滬深300ETF基金 （以下簡稱南方300基金）上市。而就在《南方開元滬深300交易型開放式指數(shù)證券投資基金上市交易公告書》（以下簡稱上市公告書）中，投資者竟發(fā)現(xiàn)基金第一重倉股由中國重工（601989，收盤價4.80元）變成了永泰能源（600157，收盤價9.84元），而后者復(fù)牌后已連現(xiàn)兩跌停。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，不少業(yè)內(nèi)人士和投資者均表示，南方300基金所持永泰能源股份并非在二級市場買入，而很可能是中國華電集團(tuán)資本控股有限公司（以下簡稱華電集團(tuán)）換購所形成，且換購價為2月19日收盤價，并未考慮之后煤炭板塊出現(xiàn)的下跌。對此，相關(guān)投資者頗為不滿，認(rèn)為南方基金損害了基民利益，并試圖討個說法。

第一重倉股復(fù)牌兩跌停/

4月8日，南方基金官網(wǎng)發(fā)布南方300基金上市公告書。公告內(nèi)容顯示，該基金將于4月11日上市交易，并開啟申購贖回。然而，上市公告書中內(nèi)容引發(fā)部分投資者不滿，他們認(rèn)為，截至4月2日，南方300基金份額凈值為0.9603元，即在還未上市前凈值就虧損了近4%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，南方300基金2012年年報顯示，截至去年12月31日，基金前十大重倉股中沒有永泰能源，第一大重倉股是中國重工。然而，截至4月2日，南方300基金的第一重倉股竟變成永泰能源，持股數(shù)量為1609.6706萬股，市值為19541.4萬元，占凈值比例為5.14%。

值得注意的是，永泰能源在2月19日股價跌停后公告因重組而停牌，但4月3日復(fù)牌后股價再現(xiàn)兩個跌停。僅以這兩個跌停來計算，南方300基金市值損失就高達(dá)約3900萬元。

客服稱股票基本面沒問題/

在2月18日之前，永泰能源股價大幅上漲，那么，南方300基金是否在二級市場上買入了永泰能源呢？

昨日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以投資者身份通過網(wǎng)絡(luò)與南方基金的客服人員進(jìn)行了對話。據(jù)客服人員解釋，南方300基金持有的永泰能源并非二級市場買入，而是通過“換購”獲得的。

客服人員稱：“滬深300ETF接受的換購股票均經(jīng)過公司審慎考慮，并將其占基金凈值的比例控制在合理范圍內(nèi)。而之所有接受永泰能源股票的換購，是基于公司研究判斷，永泰能源的基本面并無問題。所以接受換購。”

記者注意到，雖然南方基金客服人員不愿透露換購方是誰，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從上市公告書來看，換購對象極有可能是華電集團(tuán)。

首先，南方300基金數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日，華電集團(tuán)持有南方300基金的份額為19999.98萬份；其次，截至去年底，華電集團(tuán)持有永泰能源1457萬股無限售A股以及7480萬股限售A股，今年3月6日，華電集團(tuán)持有的永泰能源增發(fā)配售股上市；第三，南方300基金的申購日期為2013年2月25日～3月11日，永泰能源限售股解禁流通日恰好在3月6日。

由此可見，華電集團(tuán)可能是在3月6日～3月11日即永泰能源停牌期間，將其持有的部分永泰能源股份與南方300基金基金份額進(jìn)行了換購。

分析人士認(rèn)為，由于換購時點恰逢永泰能源因重組停牌，該基金行為顯然有“賭重組”之嫌。不過，南方基金客服人員卻對記者表示：“在接受換購的時點，永泰的停牌是為了做資產(chǎn)注入，”記者追問，是否為了賭重組才換股，該客服又予以否認(rèn)。

未考慮停牌后行業(yè)指數(shù)下跌/

由于永泰能源復(fù)牌后連續(xù)兩個跌停，且南方300基金是通過換購持有永泰能源，對此，部分持有南方300基金的投資者認(rèn)為，換購價格不公允，侵害了基民利益。

首先，根據(jù)南方300基金擴募合同，對于在網(wǎng)下股票集中申購期間價格波動異?；蚣猩曩徤陥髷?shù)量異常的個股，基金管理人可不經(jīng)公告，全部或部分拒絕該股票的集中申購申報。2月19日，永泰能源跌停，公司為避免股價異常波動而停牌，隨后公告稱“擬進(jìn)行非公開發(fā)行股票購買煤業(yè)資產(chǎn)事宜”。投資者就此認(rèn)為，永泰能源股價跌停屬異常波動，而南方300基金竟允許華電集團(tuán)以永泰能源股份換購基金份額，涉嫌損害其他投資者利益。

其次，根據(jù)規(guī)定，停牌股公允價值應(yīng)按照行業(yè)指數(shù)確定。2月20日～3月14日（網(wǎng)下申購股票劃入基金資產(chǎn)日）期間，煤炭指數(shù)（000820）下跌7.77%。以此計算，永泰能源的公允價值應(yīng)為11.1元/股（即12.14元/股*（1-7.77%））。然而，南方300基金上市公告書顯示，永泰能源公允價值仍為12.14元/股，而南方300基金在永泰能源停牌前持股市值占資產(chǎn)凈值比為5.14%，基金公告稱，華電集團(tuán)持有基金份數(shù)占比為5.05%。由此推斷，華電集團(tuán)也是以永泰能源2月19日收盤價12.14元/股作對價進(jìn)行換購的。這違反了基金公允價值計算的規(guī)則，也對其他投資者利益有影響。

針對上述問題，部分南方300基金持有人表示要向基金公司討個說法。對此，南方基金客服人員表示，永泰能源下跌有兩個原因：一是停牌期間行業(yè)指數(shù)下跌了13%；二是永泰能源增發(fā)股解禁，流通股本擴充了35%。該人員堅稱“之前分析的數(shù)據(jù)并沒有問題。”