巴菲特躋身高盛大股東之列

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

即便難以成為高盛（GoldmanSachs)的最大股東，巴菲特依然令所有基金經(jīng)理羨慕不已。隨著伯克希爾與金融危機時高盛發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證協(xié)議達(dá)成一致，這位億萬富豪可以不費分文地躋身大股東之列。

放棄成為最大股東

根據(jù)所持權(quán)證的執(zhí)行方案，巴菲特旗下的伯克希爾有權(quán)在截至今年10月1日這段時間內(nèi)，以每股115美元購買高盛4350萬股普通股。如果該權(quán)證被執(zhí)行，巴菲特將超越貝萊德（Blackrock)成為高盛的第一大股東。截至去年底，貝萊德持有高盛2789萬股，約合流通量的5.99%。

巴菲特投資了多家大型銀行，是富國銀行的大股東 （持有4.4億股），也是美國合眾銀行的第六大股東 （持有6126萬股）。但在面臨成為高盛最大股東的機遇面前，巴菲特卻選擇了放棄。

根據(jù)本周二一項最新協(xié)議，伯克希爾將免費獲得一部分高盛股票，其價值等同于10月1日前10個交易日的平均收盤價與115美元行權(quán)價之間的差價，再乘以4350萬股。這意味著，巴菲特將很難成為高盛的最大股東。據(jù)統(tǒng)計，以過去10個交易日的平均價格（150.16美元）計算，他將獲得15.3億美元的高盛股票市值，約合1040萬股普通股，相當(dāng)于高盛2.2%的股權(quán)，從而替代摩根大通成為其第九大股東。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，若想成為最大股東，高盛股價至少需要在10月1日上漲到300美元左右。如果以本周二收盤價計算，高盛股價需要在未來6個月內(nèi)上漲1倍。

可能忌憚壓力測試

放棄最初的行權(quán)方案，對高盛和巴菲特而言可謂“雙贏”。

站在高盛的立場上，巴菲特需要拿出50億美元來行權(quán)，假設(shè)屆時市價高于115美元，還需要拋出部分股票才能獲利。這一計劃盡管確定了伯克希爾作為公司最大投資者的地位，然而卻可能大量稀釋其他股東權(quán)益。

亞拉巴馬州Cook&Bynum資本管理公司的聯(lián)合創(chuàng)始人理查德.庫克認(rèn)為，“買入4350萬股然后賣掉，將產(chǎn)生巨大的交易成本，高盛通過新的協(xié)議避免了股權(quán)稀釋。”

就巴菲特來說，他可能忌憚于下半年的壓力測試結(jié)果，從而避免持有過多高盛股份。美聯(lián)儲早些時候曾發(fā)現(xiàn)高盛的一級資本比率可能會在經(jīng)濟下滑時跌至5.8%，從而要求該行在9月底上交新的資本管理計劃。

對此，伯克希爾的一位股東杰夫.馬修斯稱，“壓力測試可能會影響巴菲特的持股策略。”

巴菲特在2008年金融危機期間獲得了這部分權(quán)證。當(dāng)時他對高盛的投資，不僅拯救了市場與這家老牌銀行的信心，同時也幫助后者通過發(fā)行新股籌資57.5億美元。

伯克希爾目前持有7只金融股，市值最大的是富國銀行，為164億美元，其次是美國運通，為102億美元。