鄭眼看盤：多空對峙 三因素或打破均衡

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周一A股幾乎平收，滬綜指收盤微跌0.07%報2326.72點，深綜指跌0.09%報959.93點，兩市成交萎縮。市場處于觀望狀態(tài)，顯然在等待IPO消息落定。

筆者個人以為，IPO何時恢復(fù)未必是最重要的，如何恢復(fù)和IPO的方式才更重要。如果按老一套做法，即使市場短期內(nèi)沒啥反應(yīng)，早晚也會體現(xiàn)其殺傷力，因為市場信心將極大地左右愿意入場的資金量。

建行公布的報表不錯，該股跳空高開后一步到位，全天幾乎走成直線，故盤中對股指影響有限。市場閑極無聊，竟炒作起紡織類個股，理由是彭麗媛出訪時身著國貨。事實上，隨著人民幣升值、人工成本不斷提升及環(huán)保壓力不斷加大，未來紡織類股所受壓力仍然不輕。

最近一年多來，市場熱衷于炒作政府主導(dǎo)的各類產(chǎn)業(yè)振興題材，但從無錫尚德破產(chǎn)重整來看，此類題材的炒作價值正在降低。當(dāng)市場不再熱衷于炒作此類題材時，可資利用的炒作題材就會少得多，如此市場或形成新的缺少熱點格局。

央行連續(xù)五周回籠大約1萬億元資金，本周二央行舉動或?qū)⒑凸芍高\行方向密切相關(guān)。如果在原方向上操作，股指一般就缺少上漲動能。反之，仍可能向上拓展，甚至不排除出現(xiàn)較大漲幅的機(jī)會。不過筆者個人認(rèn)為，央行按原方向回籠資金的可能性略大一些，而且原先的回收量并不足夠，因房價、物價壓力顯然存在。

央行的舉動應(yīng)和其對房價、物價趨勢判斷相關(guān)，依靠的未必是公開公布的數(shù)據(jù)，可能有其自身理解。

就通脹、樓價的長線趨勢看，筆者個人認(rèn)為并不樂觀。前幾年累積的巨大貨幣供應(yīng)壓力，可能目前才到真正釋放階段，其殺傷力可能出乎財經(jīng)官員們的意料。未來隨著時間推移，民眾對儲蓄被低利率侵蝕的感受將越來越明顯，勢必有更多資金從銀行脫媒，這使得物價、房價的控制較以往更難。

未來一兩周，各地“國五條”細(xì)則如何落地將有更多展現(xiàn)，政策的不同或引發(fā)股市相應(yīng)板塊的波動，投資者應(yīng)認(rèn)真對待。從長遠(yuǎn)看，房產(chǎn)稅才有可能削弱或消除房產(chǎn)的投資功能。在對股市影響方面，房產(chǎn)稅或其他重大樓市調(diào)控政策兼具沖擊和支撐的雙重屬性，一方面房產(chǎn)流出資金或部分入駐股市，另一方面整體偏緊的貨幣政策也會干擾股指上漲。

因筆者猜測政策緊縮是大概率事件，故只能猜測股指沒有太大的上行空間，頂多只能指望股指小幅向上拓展。就近期走勢來看，股指可能相對穩(wěn)定，但這種穩(wěn)定隨時會因消息而被打破。在短期內(nèi)，筆者相信有三方面政策影響最大，或成為打破多空均衡的力量，一為央行是否繼續(xù)回籠資金，二為“國五條”細(xì)則落地，三為IPO恢復(fù)相關(guān)消息。