獨一味股權激勵遇冷 超20人放棄或調(diào)低認購數(shù)

每經(jīng)記者 鄢銀嬋 發(fā)自重慶

獨一味（002219.SZ）股權激勵方案還未至解鎖期便先在內(nèi)部遇冷。

昨日（3月11日），獨一味發(fā)布公告稱，有逾20名激勵對象因已離職或因個人原因未能按時籌集到認購資金，自愿放棄或調(diào)低認購限制性股票的數(shù)量。

調(diào)整股權激勵方案

公告顯示，獨一味上述股權激勵方案共授予103名激勵對象1238萬股，授予價格僅6.14元/股，幾乎是二級市場股價的一半?？己藯l件為：2012年扣除非經(jīng)常性損益后的加權平均凈資產(chǎn)收益率不低于12%，解鎖條件為：相比2011年，2013年～2015年凈利潤增長不低于130%、359%、589%；凈資產(chǎn)收益率分別不低于18%、19%、20%。

令市場意外的是，這份行權價格極低的股權激勵計劃，在還未到解鎖期便先在內(nèi)部受挫。

3月11日，獨一味發(fā)布《關于調(diào)整限制性股票激勵計劃授予對象及授予數(shù)量的公告》，稱由于部分激勵對象因已離職或因個人原因未能按時籌集到認購資金，自愿放棄認購限制性股票。

據(jù)該公告顯示，原103名激勵對象中，李奎、朱啟軍兩人已離職，魏萍等19名激勵對象因個人原因未能按時籌集到認購資金，自愿放棄公司擬授予的限制性股票，莫安明、黃先進、余袤因個人原因調(diào)減認購限制性股票數(shù)量。調(diào)整后，激勵對象人數(shù)由103名變更為82名，限制性股票數(shù)量由調(diào)整前的1238萬份變更為調(diào)整后的1082.2萬份。

令人關注的是，1月25日獨一味發(fā)布的2012年年報顯示，公司實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為7367.24萬元、扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤6653.43萬元，同比分別增長3.26%、1.83%。業(yè)績增長低于預期。

“獨一味給出的僅為市場半價的股權激勵價格頗具誘惑力，如果上述解鎖條件能如期實現(xiàn)，這部分股權的價差也會增大。”一位分析師認為，股權激勵方案在內(nèi)部遇冷除了公告中提及的個人因素外，公司業(yè)績增長乏力也不容忽視。

事實上，對于業(yè)績增長難題，獨一味曾公開表示，經(jīng)過近年來布局，公司已在中成藥、化學藥、生物醫(yī)藥領域奠定了基礎，公司經(jīng)營層根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略審慎預測，三年業(yè)績可達到解鎖條件。

業(yè)績增長或遇阻

“獨一味的傳統(tǒng)主導產(chǎn)品為獨一味系列、五味子系列產(chǎn)品，2012年公司3.37億營收中有70%來自獨一味系列產(chǎn)品，但該系列產(chǎn)品的營收卻比上年同期下降了7.69%，有所滯漲，這顯然不能支撐公司達到上述條件。”上述分析師說。

事實上，市場曾對獨一味跨界醫(yī)療服務業(yè)寄予厚望。1月10日，獨一味公告稱公司擬以1.2億元收購四川省紅十字腫瘤醫(yī)院所擁有的腫瘤診療中心（簡稱診療中心）15年85%經(jīng)營收益權。據(jù)估算，該中心在未來三年將為公司分別貢獻3740萬元、4114萬元、4525萬元，那么限制性股票也可分別解鎖30%、50%、20%。也就是說，若業(yè)績達標，激勵對象在2015年初就可以拋售80%的股票了。

不過這一收購事件卻令獨一味陷入爭議。醫(yī)院涉“紅十字”冠名爭議,張世全直指醫(yī)院存在股權糾紛、資產(chǎn)評估信批不明、收購模式存疑，即便已經(jīng)過去一個多月，上述問題仍未明確解決。

此外，頗受關注的生物新藥也難以在解鎖期內(nèi)為公司貢獻較大利潤。上述分析師表示，一款生物新藥的研發(fā)時間至少要3、4年，且面臨研發(fā)失敗的風險，而目前獨一味合作研發(fā)的APX004還處于臨床前研究過程中。

對此，《每日經(jīng)濟新聞》記者昨日多次致電獨一味董秘辦，均無人接聽。