鄭眼看盤：內(nèi)外利空齊至 連跌機(jī)會不大

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

受國內(nèi)外利空一齊壓制，A股周四大跌。收盤滬綜指暴跌2.97%報(bào)2325.95點(diǎn)，深綜指跌2.00%報(bào)950.01點(diǎn)，成交大幅放量。盤面看，除地產(chǎn)、酒類、環(huán)保、醫(yī)藥等少數(shù)品種表現(xiàn)尚可外，幾乎全盤皆墨，其中有色、煤炭、石油、機(jī)械等周期股跌幅領(lǐng)先。

內(nèi)部利空消息主要是樓市調(diào)控加碼及正回購加碼，外部利空主要是隔夜美聯(lián)儲利率會議紀(jì)要意外地顯示其有意“提前撤出量化寬松政策”。盤后有人總結(jié)稱內(nèi)外部的利空共有七條，筆者認(rèn)為沒那么多，但不否認(rèn)個(gè)別利空極其沉重。

上述內(nèi)外三大利空只要一個(gè)就足以壓制大盤，何況三大利空碰巧同時(shí)釋放。此外，A股下跌可能還摻雜些其他因素，如某知名分析師的錄音“泄露”。

樓市調(diào)控方面，央視播放國務(wù)院要求控制房價(jià)新聞，構(gòu)成周期類股利空。不過地產(chǎn)股因提前跌過，事到臨頭反而跌幅有限，跌幅有限另一原因可能是市場對樓市調(diào)控早已麻木。不過可能正因市場看漲預(yù)期已很難扭轉(zhuǎn)，所以這次調(diào)控最終更可能演化成 “嚴(yán)厲調(diào)控”，對此投資者應(yīng)有提防。

資金回籠方面，經(jīng)周二正回購后，央行周四又進(jìn)行了正回購，再考慮到到期的逆回購量，有人測算本周資金回籠高達(dá)9100億元。從節(jié)前大量放水到節(jié)后大量抽資，筆者認(rèn)為這樣的貨幣政策前瞻性不足，誤讀了通脹壓力及樓市漲價(jià)壓力，對市場誤導(dǎo)較大。昨有數(shù)據(jù)稱，2月份前17天，四大行即放貸2500億元，遠(yuǎn)高于去年同期的1800億元水平。銀行熱情放貸似乎和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期相關(guān)，但也不盡然，應(yīng)該也和央行行為給出的暗示相關(guān)。

美聯(lián)儲撤出量化寬松的消息造成的市場反響很大，周四不僅A股下跌，幾乎全球股市均受到?jīng)_擊。近期美國經(jīng)濟(jì)有所回暖，但回暖速度其實(shí)并不令人滿意，上周美聯(lián)儲主席伯南克還聲稱將維持量寬政策，加上歐美的通脹均受控，所以上述美聯(lián)儲會議紀(jì)要就有些出人意料。

A股出現(xiàn)本輪上漲行情，一大原因是QFII參與，上述消息有可能促使外資流出，或至少流入速度下降，所以對A股構(gòu)成較大利空。

本輪行情啟動之初伴隨著安信證券程定華抄底言論的“無意泄露”，現(xiàn)在其建議2月份“人人應(yīng)減持”的錄音又“無意泄露”。由于前一次說得極準(zhǔn)，所以這次或更受投資者關(guān)注。

A股既已大幅調(diào)整，投資者短期宜避其鋒芒，但不建議過度殺跌，倉輕的也可尋機(jī)吸納，料在新股恢復(fù)發(fā)行前股指不易完全走壞。而新股恢復(fù)發(fā)行本無定數(shù)，股指強(qiáng)時(shí)易提前，股指弱時(shí)易延后。

經(jīng)濟(jì)基本面也不算太壞，從內(nèi)部看，雖然管理層才開始收緊貨幣，但還不算太晚；從外部看，美聯(lián)儲意圖會隨經(jīng)濟(jì)指標(biāo)而變，還需觀察后續(xù)經(jīng)濟(jì)走向。此外，撤出量寬并吹升美元亦不排除美國為安撫全球貨幣貶值競賽的意圖，所以不能完全信任美國的言論，除非未來其能給出更加堅(jiān)定的提示。