總經(jīng)理上任一年半規(guī)模反降 金元惠理“三年百億”目標(biāo)是“畫餅”？

每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 王瑞 發(fā)自北京    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 王瑞 發(fā)自北京

“三年內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到100億元”，這是2011年上任的金元惠理總經(jīng)理張嘉賓的3年目標(biāo)之一，如今時(shí)間已經(jīng)過去大半，面對(duì)業(yè)績規(guī)模雙雙縮水的局面，張嘉賓下一步該怎么做？

曾經(jīng)信心滿滿

金元比聯(lián)于2006年11月份在上海成立，注冊(cè)資本金1.5億元，其中金元證券持股51%，比利時(shí)聯(lián)合資產(chǎn)管理公司持股49%。成立5年后，基金管理規(guī)模逐年縮水，由2007年年底的47億元縮至2010年的12億元。

2012年，全球最大的保本基金管理人之一比利時(shí)聯(lián)合資產(chǎn)管理公司以4050萬元的價(jià)格將手中的金元比聯(lián)基金49%股權(quán)“賤賣”給惠理基金管理香港有限公司，自此公司更名為“金元惠理”。同時(shí)，股東將資本金增至2.45億元，以支持基金公司的發(fā)展。

2011年5月，張嘉賓從民生加銀轉(zhuǎn)戰(zhàn)金元比聯(lián)，并表示有信心在未來3年內(nèi)將公司的管理資金規(guī)模提升至100億元，這其中包括專戶資產(chǎn)。

然而，信心滿滿的承諾并不能改變規(guī)模業(yè)績繼續(xù)縮水的現(xiàn)實(shí)。2011年，公司業(yè)績繼續(xù)縮水，公募基金規(guī)模降至9.7億元，2012年又降至9.03億元，專戶業(yè)務(wù)開閘后，金元惠理在該領(lǐng)域的管理規(guī)模為2.91億元。2011年5月至今，3年的目標(biāo)時(shí)間已經(jīng)過去大半，公司資金規(guī)模不增反降，僅為目標(biāo)的1/10，基金公司資產(chǎn)管理規(guī)模排名較去年也下降了兩位。

在被稱為基金業(yè)創(chuàng)新元年的2012年，金元比聯(lián)并未有任何突出的創(chuàng)新動(dòng)作，只是在去年7月份 “不適時(shí)”地發(fā)行了一只股票型基金——金元惠理新經(jīng)濟(jì)主題股票。這只首募7.29億元的股票型基金，截至2012年年末已經(jīng)縮水至0.9億份。產(chǎn)品募集之前，張嘉賓在媒體見面會(huì)上表示，在保本產(chǎn)品基礎(chǔ)之上著力打造權(quán)益類主動(dòng)型產(chǎn)品的管理能力。

目前金元惠理旗下有8只基金，1只保本型，1只債券型，其余6只均為偏股型基金。除了第一只基金金元惠理寶石動(dòng)力混合和金元惠理價(jià)值增長股票資產(chǎn)份額在1億份以上，其他均在1億元以下。

除了去年偏股型基金整體上被贖回較嚴(yán)重這個(gè)因素外，翻看金元惠理去年的業(yè)績，似乎也成了支撐基金規(guī)模縮水的證據(jù)。

根據(jù)銀河基金研究中心給出的數(shù)據(jù)，金元惠理旗下的8只基金在同類型的基金中排名均在后1/2，如金元惠理價(jià)值增長股票在274只基金中排名第224位，金元惠理核心動(dòng)力股票排名第232位，金元惠理消費(fèi)主題股票排名第144位；金元惠理成長動(dòng)力混合在56只同類型基金中排名第35位；金元惠理寶石動(dòng)力混合在14只同類型基金中排名第11位；金元惠理保本混合在17只同類基金中僅排名第11位；金元惠理豐利債券在55只同類基金中排名第48位。

投研模式能否持續(xù)？

張嘉賓在上任時(shí)曾表示，在投研業(yè)務(wù)方面，金元惠理未來最重要的一項(xiàng)變革就是基金經(jīng)理兼職行業(yè)研究員，這樣不僅有利于緩解公司的人才壓力，反過來還會(huì)促進(jìn)公司溝通交流文化的鞏固和提升。

金元惠理基金上周連發(fā)五則公告，增聘晏斌為5只基金的基金經(jīng)理。去年底才入職的晏斌目前已擔(dān)任金元惠理旗下6只基金的基金經(jīng)理，其余每只基金都有2位以上基金經(jīng)理管理，并出現(xiàn)了多位一拖二、一拖三的基金經(jīng)理。

旗下基金整體業(yè)績的落后，實(shí)際上也反映了基金公司在投研方面和基金管理方面的弱勢(shì)，張嘉賓上任時(shí)預(yù)想的模式能否持續(xù)?

張嘉賓曾在接受媒體采訪時(shí)稱，自己加盟惠理之后致力于提升金元惠理在權(quán)益市場的主動(dòng)投資能力，吸收惠理在非公募業(yè)務(wù)和ETF上的優(yōu)勢(shì)。不過，查看張嘉賓一年多的任職期內(nèi)，公司并未有相關(guān)舉措或者產(chǎn)品的出現(xiàn)，后續(xù)如何仍待觀察。

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