投連險(xiǎn)2012年收益紅黑榜：太平智選動(dòng)力奪冠國(guó)壽精選價(jià)值收益“墊底”

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

新一年開始，又到了盤點(diǎn)上年成果的時(shí)候。伴隨2012年投連險(xiǎn)數(shù)據(jù)日前集中亮相，保險(xiǎn)公司的賺錢能力如何再度成為客戶關(guān)注的焦點(diǎn)。

2012年，哪些保險(xiǎn)賬戶賺了錢，又有哪些保險(xiǎn)賬戶虧了大錢？為客觀反映主要保險(xiǎn)公司的自主投資能力，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》摒棄了大而全的統(tǒng)計(jì)思路，僅選取了目前旗下?lián)碛斜ｋU(xiǎn)資產(chǎn)管理公司的十幾家大保險(xiǎn)公司作為調(diào)查對(duì)象。這十幾家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司幾乎掌握著國(guó)內(nèi)90%左右的保險(xiǎn)資金，它們從人員配置到風(fēng)險(xiǎn)控制都比其他的小公司具備優(yōu)勢(shì)，投資能力也相對(duì)出色；在產(chǎn)品上，選取了最能體現(xiàn)保險(xiǎn)公司投資實(shí)力的產(chǎn)品——涉股投連賬戶來(lái)作為比較基準(zhǔn)，力圖反映大保險(xiǎn)公司的投資實(shí)力現(xiàn)狀；此外，由于一些保險(xiǎn)公司擁有多個(gè)投連險(xiǎn)賬戶，為公平起見，至少選取該家公司兩個(gè)賬戶。

結(jié)合以上三個(gè)挑選標(biāo)準(zhǔn)，在剔除了有資產(chǎn)公司但沒(méi)有投連險(xiǎn)業(yè)務(wù)的中再集團(tuán)、太保壽險(xiǎn)、民生人壽等后，一份涵蓋10家主要壽險(xiǎn)公司、21個(gè)投資賬戶的2012投連險(xiǎn)紅黑榜出爐了。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)，位列2012年投連險(xiǎn)紅黑榜“紅榜”第一位置的是太平智選動(dòng)力增長(zhǎng)賬戶，收益率達(dá)20.33%；泰康人壽“積極成長(zhǎng)”賬戶，以漲幅17.21％排名紅榜第二；而位列“黑榜”第一的是中國(guó)人壽的精選價(jià)值投資賬戶，全年下滑了21.25%，業(yè)績(jī)倒數(shù)第一。

紅榜：過(guò)半賬戶取得正收益/

毫無(wú)疑問(wèn)，2012年最后一個(gè)月股市的大幅上漲挽救了投連險(xiǎn)。受益于去年12月股市翻紅，2012年上證指數(shù)最終上漲了3.17%。保險(xiǎn)公司作為資本市場(chǎng)最主要的機(jī)構(gòu)投資者，其投資能力如何呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在納入統(tǒng)計(jì)的21個(gè)賬戶中，有13個(gè)取得正收益，占比超過(guò)半數(shù)。其中，2012年漲幅最多的業(yè)績(jī)冠軍是太平人壽智選動(dòng)力，其全年上漲了20.33%；緊隨其后的是泰康人壽積極成長(zhǎng)賬戶，漲幅17.21%，排名第二；排名第三的是平安人壽精選權(quán)益，全年上漲了12.69%，此外光大永明人壽進(jìn)取型上漲了10.52%。

其實(shí)，太平人壽智選動(dòng)力全年奪冠并不出人意料，早在去年9月該賬戶的靚麗表現(xiàn)已起外界廣泛關(guān)注。華寶證券數(shù)據(jù)顯示：2012年前9月太平智選動(dòng)力增長(zhǎng)型賬戶收益率接近13%，在55款同類賬戶中排名首位，同期股市下跌5.14％。

資料顯示，太平智選動(dòng)力增長(zhǎng)型賬戶成立于2003年8月，截至2012年報(bào)告期末的單位凈值為2.90元?？偟膩?lái)看，成立9年多來(lái)，該賬戶的業(yè)績(jī)只能算一般。與此相對(duì)的是，成立于2003年1月、被稱為最牛投連險(xiǎn)的泰康人壽e理財(cái)B款進(jìn)取型賬戶，截至2012年12月底的單位凈值高達(dá)11.13元。出人意料的是，一直表現(xiàn)平平的太平智選動(dòng)力增長(zhǎng)型賬戶在去年突然發(fā)力，成為弱市中最搶眼的投連險(xiǎn)賬戶。

在整體市場(chǎng)表現(xiàn)都不好情況下，太平人壽智選動(dòng)力增長(zhǎng)型賬戶為何會(huì)如此牛？太平人壽9月投連險(xiǎn)報(bào)告揭示了兩大秘密。第一個(gè)秘密是，該賬戶大量投資了分級(jí)基金，持有分級(jí)基金的權(quán)重為72.66%。分級(jí)基金通常是高杠桿的，這意味著賬戶可能取得高收益，相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)也不小。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2012年9月30日，太平智選動(dòng)力增長(zhǎng)賬戶持有富國(guó)天盈分級(jí)債券B的市值為1784860元，權(quán)重為20.55%；持有萬(wàn)家添利分級(jí)債券B的權(quán)重為14.11%；持有國(guó)聯(lián)安雙力中小板分級(jí)A的權(quán)重為8.94%……第二個(gè)秘密是，太平智選動(dòng)力增長(zhǎng)賬戶其實(shí)是一支 “超級(jí)迷你賬戶”，市值僅為868萬(wàn)元（截至2012年9月底）。

除太平智選賬戶外，泰康的投連賬戶也是關(guān)注焦點(diǎn)。在此次納入統(tǒng)計(jì)的21個(gè)投資賬戶中，單位凈值最高的依然是泰康人壽進(jìn)取型投資賬戶，其賣出價(jià)達(dá)11.13元。從2012年全年的情況來(lái)看，泰康人壽的進(jìn)取型賬戶1月4日的凈值為11.17元，在去年11月份到12月份曾經(jīng)一度跌破10元，2012年其單位凈值最低的時(shí)候一度達(dá)到了9.36元，但最終在2012年12月31日賣出價(jià)守住了11元大關(guān)，達(dá)11.13元。不過(guò)，從2012年全年來(lái)看，泰康進(jìn)取賬戶凈值仍下跌2.02％。

黑榜：一個(gè)賬戶跌幅超20%/

與紅榜相比，2012表現(xiàn)較差的“黑榜”賬戶則有些慘不忍睹，其中有一個(gè)賬戶跌幅超過(guò)20％。

統(tǒng)計(jì)顯示，在這21個(gè)賬戶中，2012年跌得最多的是中國(guó)人壽精選價(jià)值投資賬戶，全年下滑了21.25%。

在此次納入統(tǒng)計(jì)的21個(gè)賬戶中，大部分投連險(xiǎn)賬戶的單位凈值均于1元以上的水平，但也有部分賬戶的單位凈值在2012年12月底還低于1元。如中國(guó)人壽精選價(jià)值、中國(guó)平安精選權(quán)益、泰康人壽優(yōu)選成長(zhǎng)、太平人壽藍(lán)籌成長(zhǎng)、華泰人壽進(jìn)取型、友邦保險(xiǎn)增長(zhǎng)組合、合眾人壽進(jìn)取型、生命人壽精選股票、光大永明人壽指數(shù)型等投連險(xiǎn)賬戶。而在這些賬戶中，中國(guó)人壽的精選價(jià)值在2012年12月底的賣出價(jià)為0.63元，太平人壽的藍(lán)籌成長(zhǎng)賣出價(jià)為0.61元，生命人壽的精選股票為0.63元。

后市：2013年投連險(xiǎn)或?qū)⑾蚝?

平安資產(chǎn)的投連險(xiǎn)報(bào)告總結(jié)認(rèn)為，2012年A股市場(chǎng)在春季行情過(guò)后持續(xù)走低，直到年末出現(xiàn)單邊上揚(yáng)，全年上證綜指上漲3.17%；2012年債券市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化牛市，市場(chǎng)對(duì)信用品種的偏好明顯高于利率品種；在基金市場(chǎng)方面，整體呈前高后低，年末大幅上行的態(tài)勢(shì)。

對(duì)于下階段市場(chǎng)展望，平安資產(chǎn)認(rèn)為，下階段股票市場(chǎng)表現(xiàn)或好于2012年；債券市場(chǎng)，春節(jié)后資金面多將出現(xiàn)季節(jié)性寬松。債券分品種來(lái)看，利率品種中短期內(nèi)或存在一定的交易性機(jī)會(huì)，但長(zhǎng)期來(lái)看，出現(xiàn)趨勢(shì)性機(jī)會(huì)的可能性較小；信用品種收益率估值相對(duì)合理，具有較好的配置價(jià)值。此外信用利差或難以進(jìn)一步收窄，低評(píng)級(jí)城投債的相對(duì)持有價(jià)值較高。

招商證券分析師羅毅在與 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)坦言，整體而言他們判斷投連險(xiǎn)2013年會(huì)比2012年好。

某險(xiǎn)企投資部萬(wàn)先生則對(duì)記者表示，投連險(xiǎn)在2012年最后一個(gè)月開始向好了，整體上來(lái)說(shuō)呈現(xiàn)上漲的趨勢(shì)，大多數(shù)投連險(xiǎn)都是賺錢的，只是賺多賺少的問(wèn)題。對(duì)于2013年投連險(xiǎn)，他認(rèn)為，投連險(xiǎn)總體上會(huì)好一點(diǎn)，但未必會(huì)有預(yù)期的那么好，所以他個(gè)人持謹(jǐn)慎的態(tài)度。

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