光伏市場(chǎng)否極泰來日漸明朗

新年伊始，國(guó)內(nèi)外光伏行業(yè)“寒冬”中迎來汩汩暖流：巴菲特斥資百億投資光伏，中概股和港股光伏板塊持續(xù)飆漲，光伏全線產(chǎn)品價(jià)格現(xiàn)反彈之勢(shì)，臺(tái)灣光伏電池商擬上調(diào)價(jià)格5%-10%。此外，中國(guó)或?qū)⒂诖汗?jié)過后正式對(duì)進(jìn)口多晶硅征收懲罰性關(guān)稅。一系列利好因素推動(dòng)光伏市場(chǎng)逐漸顯露觸底反彈端倪。

業(yè)內(nèi)分析指出，由于近期國(guó)內(nèi)政策利好持續(xù)發(fā)酵，以及海外市場(chǎng)出現(xiàn)新一輪裝機(jī)熱潮，帶來國(guó)內(nèi)外下游終端市場(chǎng)需求回暖，光伏行業(yè)已經(jīng)初步具備反彈基礎(chǔ)。加之制造業(yè)去產(chǎn)能化進(jìn)程加速，今年全年光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好趨勢(shì)已日漸明朗。但仍需注意的是，行業(yè)是否全面回暖仍有待歐盟“雙反”結(jié)果及國(guó)內(nèi)政策推進(jìn)力度。

最冷寒冬已近尾聲

過去的2012年，業(yè)界普遍反映是全球光伏行業(yè)最“冷”的一年：歐美“雙反”、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)受限、制造業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重及企業(yè)頻現(xiàn)債務(wù)危機(jī)，光伏市場(chǎng)幾近“垂死”的邊緣。

但臨近歲末年初，產(chǎn)業(yè)“否極泰來”中現(xiàn)絲絲曙光：中國(guó)政府提出光伏“救市”新政，日本、英國(guó)等海外新興市場(chǎng)出現(xiàn)新一輪搶裝潮，股神巴菲特宣布斥資百億第三次投資光伏電站項(xiàng)目。一系列動(dòng)向讓眾多業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)期光伏行業(yè)最壞時(shí)期可能已近尾聲。

事實(shí)上，近期光伏市場(chǎng)的諸多變化已開始印證這一說法。國(guó)內(nèi)政策利好已推動(dòng)國(guó)內(nèi)企業(yè)興起一輪電站建設(shè)熱潮，以單晶硅料及硅片為代表的光伏全線產(chǎn)品價(jià)格迎來連續(xù)數(shù)周的反彈勢(shì)頭，港股和中概股光伏板塊個(gè)股股價(jià)自今年以來出現(xiàn)集體上揚(yáng)。

值得注意的是，一向被視為可能最后走出行業(yè)“寒冬”的制造業(yè)，近期也在加速啟動(dòng)去產(chǎn)能化進(jìn)程。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，一方面，部分中小企業(yè)落后產(chǎn)能在經(jīng)歷去年一年的停產(chǎn)期后，目前正在逐步退出市場(chǎng)；另一方面，由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求穩(wěn)步擴(kuò)大，供給量逐步壓縮，國(guó)內(nèi)一線企業(yè)目前開工率至少達(dá)八成，部分一線企業(yè)滿產(chǎn)并出現(xiàn)急單和用工短缺。

訂單的放量增長(zhǎng)大大提升部分廠商的信心。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者了解，臺(tái)灣地區(qū)一線電池廠商已計(jì)劃將其產(chǎn)品價(jià)格提升5%到10%，他們預(yù)計(jì)2013年1到2月份，產(chǎn)品訂單前景將開始明朗。

階段性行情催生投資機(jī)遇

國(guó)信證券分析師認(rèn)為，今年全年國(guó)內(nèi)光伏制造業(yè)中小企業(yè)的低效產(chǎn)能將加速被擠出，行業(yè)供給面將持續(xù)向好，加之政策激活效應(yīng)帶來的需求攀升，行業(yè)整體觸底反彈基礎(chǔ)已形成。

進(jìn)一步的分析則認(rèn)為，由于光伏行業(yè)前期積重過深，預(yù)期今年全年行業(yè)出現(xiàn)整體性的大行情或不太現(xiàn)實(shí)，但階段性的行情仍可催生一系列投資機(jī)遇。

上述分析師表示，今年一季度行業(yè)將處于傳統(tǒng)淡季，歐洲急單和日本市場(chǎng)需求帶動(dòng)庫(kù)存走低，同時(shí)，中小企業(yè)開始逐步退出。而進(jìn)入二季度，國(guó)內(nèi)金太陽(yáng)工程6月30日之前完成2.83GW的裝機(jī)需求，將帶來政策到期前一段時(shí)期的需求大幅增長(zhǎng)。

而具體到今年下半年，光伏行業(yè)如能持續(xù)向好則需寄望于歐盟“雙反”終裁結(jié)果。但這一點(diǎn)目前來看仍存在不確定性。

而在上述階段性行情中，具體從產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)分析，下游光伏電站建設(shè)無疑將輕車熟路駛?cè)肟燔嚨?。晶澳太?yáng)能專家潤(rùn)川對(duì)記者表示，國(guó)家能源局已明確今年新增光伏裝機(jī)將達(dá)1000萬(wàn)千瓦以上。如果政策上對(duì)并網(wǎng)及電價(jià)補(bǔ)貼政策進(jìn)一步細(xì)化明確，將推動(dòng)終端光伏電站特別是分布式電站開發(fā)進(jìn)入井噴期。

而具體到上游制造業(yè)環(huán)節(jié)，去產(chǎn)能化過程將導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)分化。擁有技術(shù)和模式優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將重新獲得新增市場(chǎng)訂單，進(jìn)而加速企業(yè)逐步脫困。英利綠色能源近日就披露，公司2012年積累的訂單量已達(dá)2.2GW，居全球首位，其中國(guó)內(nèi)金太陽(yáng)工程的訂單量就達(dá)近300兆瓦。這些訂單將有望在今年釋放為實(shí)際出貨量。

此外，隨著分布式光伏發(fā)電快速推進(jìn)，更適宜于屋頂電站系統(tǒng)中采用的單晶硅電池片將從中受益。近期國(guó)內(nèi)諸如隆基股份(601012)和卡姆丹克太陽(yáng)能等單晶硅制造商的良好業(yè)績(jī)表現(xiàn)已預(yù)示這一細(xì)分市場(chǎng)的向好。

全面回暖基礎(chǔ)仍待夯實(shí)

盡管今年光伏觸底反彈形勢(shì)日漸明朗，但不少業(yè)內(nèi)人士仍指出，2013年全年，光伏產(chǎn)業(yè)仍處于深度調(diào)整期，去產(chǎn)能化及產(chǎn)業(yè)整合雙重進(jìn)程將并行出現(xiàn)，而這將為行業(yè)明年全面回暖夯實(shí)基礎(chǔ)。

東興證券分析師認(rèn)為，預(yù)計(jì)2013年全球光伏組件出貨量將達(dá)30GW，同比增長(zhǎng)8%。盡管全球光伏市場(chǎng)需求仍將穩(wěn)步增長(zhǎng)，但全球光伏產(chǎn)能已超50GW，仍大大超出整體市場(chǎng)需求量。這意味著除非去產(chǎn)能化過程出現(xiàn)突進(jìn)現(xiàn)象，否則消化過剩產(chǎn)能仍不可能一蹴而就。

此外，盡管國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的大規(guī)模啟動(dòng)已被預(yù)期為光伏全面回暖的救命稻草，但過度依賴政策扶持的光伏產(chǎn)業(yè)要實(shí)現(xiàn)再次飛躍，仍需前期利好政策的具體細(xì)化到位。

Solarbuzz光伏分析師韓啟明此前對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，目前需要明確的細(xì)則在于分布式光伏發(fā)電度電補(bǔ)貼的額度到底定于多少，這直接影響企業(yè)參與分布式發(fā)電項(xiàng)目開發(fā)的積極性。此外，西部電站建設(shè)盡管很熱，但電站運(yùn)營(yíng)卻由于財(cái)政部可再生能源電價(jià)附加補(bǔ)貼資金的一再拖欠而不具經(jīng)濟(jì)性。如果財(cái)政部不進(jìn)一步明確未來財(cái)政資金支持力度，就可能會(huì)抑制下游電站運(yùn)營(yíng)商的收益，進(jìn)而傳導(dǎo)到上游電站開發(fā)直至設(shè)備供貨商的訂單量。

綜合來看，今年光伏市場(chǎng)在一系列積極因素推動(dòng)下觸底反彈之勢(shì)逐漸明朗，其中不乏階段性行情及產(chǎn)業(yè)鏈投資機(jī)遇的交替出現(xiàn)，但行業(yè)全面回暖可能要推遲到2014年。