鄭眼看盤：常態(tài)走勢(shì) 沖高時(shí)退出

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股繼續(xù)震蕩，滬 綜 指 跌 0.01%報(bào)2162.24點(diǎn)，深綜指漲0.66%報(bào)822.72點(diǎn)，成交有較大縮小。指標(biāo)股漸漸趨于平靜，但小盤股開始漸次補(bǔ)漲，熱點(diǎn)稍稍趨于散亂。昨汽車股、頁(yè)巖氣股冷不丁以大陽(yáng)線上攻，或使前期追逐強(qiáng)勢(shì)股者感到難以把握。

酒類股數(shù)日走強(qiáng)，體現(xiàn)出A股主力愛(ài)和散戶反做的特征，這就給出提示：凡主力境況較苦的品種，在市場(chǎng)處于強(qiáng)勢(shì)時(shí)不宜貿(mào)然看空。不僅是酒類股，其他一些問(wèn)題股的表現(xiàn)也大體較為抗跌，如康美藥業(yè)、新希望、北大荒等。這些股票好在處于強(qiáng)勢(shì)，如在弱勢(shì)，跌幅一般遠(yuǎn)不止這些。

以這個(gè)思路，大約可推測(cè)不久將解禁的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股的走勢(shì)。假如股指屆時(shí)仍處于強(qiáng)勢(shì)，解禁品種未必會(huì)跌，甚至可能不跌反漲。昨日創(chuàng)業(yè)板股指相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，并非毫無(wú)來(lái)由，強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)中很難存在恒弱品種。

投資者對(duì)解禁股解禁當(dāng)天及其后一段時(shí)間的走勢(shì)不可迷信，因這種強(qiáng)勢(shì)也可能是刻意做出來(lái)的。某些公司能很好地協(xié)調(diào)解禁股東的行為，使之形成統(tǒng)一行動(dòng)或稱價(jià)格同盟，所以這些公司的非流通股解禁后就未必會(huì)跌，但長(zhǎng)線殺傷力仍在。

成熟投資者應(yīng)少碰這些股票，最好只碰那些非流通股已解禁許久的股票，最好是已有確切數(shù)據(jù)證明“大小限們已基本甩干存貨”的股票。A股市場(chǎng)因制度設(shè)計(jì)而顯得較為迷離，中小投資者還得學(xué)會(huì)自我保護(hù)。

大小限的兌現(xiàn)動(dòng)機(jī)之強(qiáng)，有時(shí)很出人意料。以太平洋為例，其股價(jià)幾乎跌了四成，全流通也已經(jīng)過(guò)了許久，可近期仍有許多大小限甩賣。這說(shuō)明，投資者即便購(gòu)入已全流通個(gè)股，最好也應(yīng)看看全流通過(guò)了多久，再看看股東結(jié)構(gòu)及持股比例。

IPO改革仍沒(méi)消息，也許各方均在觀望。作為正排隊(duì)IPO的公司，一定對(duì)A股走勢(shì)寄予厚望，眼巴巴地指望走出大牛市，因?yàn)镮PO停擺若久，排隊(duì)的800家公司中就有一部分會(huì)因業(yè)績(jī)下滑而撤回申請(qǐng)材料。可能有人將此視為利好，但筆者認(rèn)為，當(dāng)數(shù)字大到一定程度時(shí)，增減量已不再是有用信息。400家和800家并沒(méi)區(qū)別，因都是“來(lái)不及發(fā)的”，更何況隨時(shí)又會(huì)有新的公司入列。

真正有用的信息是管理層能預(yù)告“一年內(nèi)新股融資額度”，這種預(yù)告制度并非筆者突發(fā)奇想，早在1997年前就已實(shí)施過(guò)，筆者還記得當(dāng)時(shí)宣布的額度是350億元。

大盤走勢(shì)沒(méi)啥異常，放量巨陽(yáng)后出現(xiàn)這樣的小三陽(yáng)走勢(shì)也較正常，板塊和個(gè)股的輪漲一般能大體維持股指，當(dāng)多數(shù)個(gè)股輪漲后，需要主流個(gè)股進(jìn)一步拉升。

從昨期指盤后持倉(cāng)看，空頭仍略占優(yōu)勢(shì)，所以不宜過(guò)度樂(lè)觀，現(xiàn)貨操作中仍宜逢高減磅。本周五為即月期指交割日，股指或巨幅波動(dòng)，應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

目前多數(shù)分析師看圖說(shuō)話，認(rèn)為“股指回撤是補(bǔ)倉(cāng)良機(jī)”。這種觀點(diǎn)符合技術(shù)常理，但筆者不敢認(rèn)同，正確的操作往往就是 “不舒服的”，感覺(jué)舒服的不一定正確。何以如此？因零和市場(chǎng)的一方贏利建立在誤導(dǎo)對(duì)手盤的基礎(chǔ)上。

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