日本央行本周將迎來議息會議 再寬松幾成定局

就在日本政界更替的關鍵時期，日本央行本周三和周四將迎來又一次的議息會議。多數(shù)市場人士預計，在日本經濟已陷入技術性衰退的大背景下，央行可能難以抵擋來自政界的壓力，進一步加大貨幣寬松。日本央行很可能緊跟上周美聯(lián)儲的量化寬松(QE)步伐。

日本央行的議息會議將在當?shù)貢r間19日和20日舉行。分析人士普遍認為，這周央行不會讓市場“空歡喜一場”。越來越多的業(yè)內人士認為，日本可能繼美國之后，成為全球新一輪QE浪潮的“主力”。

數(shù)周以前，外界就預測，日本央行并沒有太多喘息時間，最早在12月的會議上，央行將采取新的刺激措施。而如果美聯(lián)儲在12月12日的會議上推QE4，日本央行將肯定會隨之采取行動。上周，美聯(lián)儲不僅宣布啟動QE4，更史無前例地宣布將利率政策與失業(yè)率和通脹目標掛鉤。

日本經濟已在技術上陷入衰退，日本政府12月10日發(fā)布的修訂后數(shù)據顯示，今年第三季度日本GDP按年率計算下降達3.5%，且第二季度從小幅正增長下調為按年率下降0.1%，這意味著日本經濟連續(xù)兩個季度出現(xiàn)收縮。

彭博的最新調查顯示，今年第四季度日本經濟將繼續(xù)收縮，降幅可能達到0.4%，這也將意味著日本經濟連續(xù)三個季度萎縮。在財政政策空間已經很有限的情況下，央行的寬松政策成為了刺激經濟的頭號依仗。

不少業(yè)內人士認為，明年日本央行可能面臨進一步的貨幣寬松壓力。日本政府甚至希望央行將通脹目標提高到2%，并實施無限度的量化寬松政策。

信金中央金庫的分析師表示，日本仍面臨難以輕易消除的通縮壓力，在此背景下，日本央行可能會在12月放松政策，并在明年再次寬松。匯豐銀行認為，隨著明年4月現(xiàn)任行長白川方明的任期屆滿，加上更多鴿派人士入選央行決策層，日本的貨幣政策可能在明年中變得更加寬松。

對于央行政策可能繼續(xù)放松的預期，已在金融市場得到充分體現(xiàn)。近期日元持續(xù)走低，自11月中旬日本首相野田佳彥被迫宣布提前選舉以來，日元已累計跌了5.6%左右。野田的最大競爭對手安倍晉三主張采取激進的貨幣政策。一些人將此稱為“安倍交易”。

日本股市則因禍得福，以出口股為主的日本股市會受益于日元的貶值。湯森路透的調查顯示，分析師預計明年日本股市將出現(xiàn)兩位數(shù)的漲幅，因為預計央行將進一步放松貨幣政策、壓低日元。

在本土之外，日本的新一輪QE也可能帶來深遠影響。匯豐的經濟學家指出，日本貨幣政策的變化對于亞洲地區(qū)的影響是顯而易見的，央行加大寬松力度必然支持日本的銀行和投資者更多關注亞洲其他經濟體，以尋求更高的回報，這就為資產價格、投資和消費的擴張?zhí)峁┝祟~外的推動力。