憧憬春季行情 險資加倉近百億

“春季行情已提前到來。”在5日A股放量反彈之后，多家保險投資機構(gòu)對市場預(yù)期已然轉(zhuǎn)變。在6日、7日兩個交易日，約有近百億元保險資金介入此輪反彈行情。部分保險機構(gòu)認為，明年上半年仍有反彈機會，跨年行情或已來臨。而機構(gòu)倉位報告顯示，上周主動管理的股票方向基金主動增倉明顯。ETF總體呈凈贖回，分析人士表示這可能是機構(gòu)趁反彈撤離。

險資漸趨樂觀慎言反轉(zhuǎn)

在5日A股反彈之后，部分保險投資機構(gòu)密集召開會議，修正此前對市場較為悲觀的判斷，在判定反彈將會持續(xù)之后，紛紛選擇加倉。“未來幾個月從流動性、宏觀基本面來看，市場環(huán)境將大大好于12月。”有保險機構(gòu)投資人士表示。

另有保險機構(gòu)人士指出，“從歷史行情來看，A股市場春季效應(yīng)十分明顯。結(jié)合當(dāng)前市場分析，解禁股壓力主要集中在12月，春節(jié)后市場資金面將呈現(xiàn)季節(jié)性寬松，明年二季度前經(jīng)濟數(shù)據(jù)同比依然會持續(xù)好轉(zhuǎn)，因此各家機構(gòu)對春季行情預(yù)期已趨于同化。同時，上周召開的中央政治局會議提出投資和消費并舉，積極穩(wěn)妥推進城鎮(zhèn)化，其中透露出的改革新意大幅提振了市場風(fēng)險偏好。這些使得春季行情提前到來。”

不過，他進一步指出，目前經(jīng)濟只是弱企穩(wěn)，決策層對通脹仍存戒心，貨幣政策看不到明顯寬松，而產(chǎn)能過剩也使企業(yè)盈利難以大幅提升，因此本輪反彈并不構(gòu)成反轉(zhuǎn)。

基金主動加倉

ETF總體凈贖回

萬博基金經(jīng)理研究中心倉位測算顯示，截至7日，主動型股票方向基金平均倉位環(huán)比上升2.27個百分點至74.37%，主動加倉1.03個百分點。其中，股基倉位上升2.5個百分點，偏股型基金倉位上升1.76個百分點。

德圣基金研究中心報告顯示，12月6日，可比主動股票基金加權(quán)平均倉位升至78.22%，扣除被動倉位變化后，主動增倉1.95個百分點，偏股混合型基金加權(quán)平均倉位為70.96%，主動增倉2.56個百分點。

萬博基金經(jīng)理研究中心報告顯示，上周基金平均增配強度較大的行業(yè)主要有農(nóng)林牧漁、社會服務(wù)、紡織服裝、建筑等；減配強度較大的行業(yè)為食品飲料、機械設(shè)備、金融保險、綜合類等。其中，減持食品飲料行業(yè)的基金數(shù)量占納入統(tǒng)計的78.39%，繼“塑化劑風(fēng)波”后，基金上周繼續(xù)減持白酒股。從近三周基金行業(yè)調(diào)整來看，基金持續(xù)對電子、房地產(chǎn)等行業(yè)予以增配。業(yè)內(nèi)人士指出，一般基金在行業(yè)上不會頻繁調(diào)換，完成對一個行業(yè)的調(diào)整需要3周以上。

此外，根據(jù)數(shù)據(jù)，上周ETF總體凈贖回28.83億份(不包含兩只港股ETF)。規(guī)模較大的上證50ETF、上證180ETF、深證100ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、嘉實滬深300ETF均出現(xiàn)不同程度凈贖回。