人福醫(yī)藥剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù) 意在掃除再融資障礙

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 牟璇    

每經(jīng)記者 牟璇

在今年醫(yī)藥板塊上漲行情中，人福醫(yī)藥（600079，收盤價(jià)22.10元）表現(xiàn)并不出眾，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)不算領(lǐng)先，當(dāng)然股價(jià)漲幅也不拔尖。

不過從近期的公告中可以看出，公司正在剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，集中資源到醫(yī)藥主業(yè)。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，上市之初人福醫(yī)藥就經(jīng)歷了多元化發(fā)展，但此次剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，卻為了掃除后期融資的障礙。同時(shí)，公司的新藥鹽酸氫嗎啡酮注射液也剛獲國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)，而該新藥是公司向“術(shù)外鎮(zhèn)痛”領(lǐng)域拓展的首個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品。

地產(chǎn)業(yè)務(wù)影響再融資

11月30日，人福醫(yī)藥發(fā)布關(guān)于剝離房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)交易公告，公司擬將房地產(chǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)讓給公司第一大股東當(dāng)代科技，交易總價(jià)款為5.84億元，預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)讓收益為4500萬元。本次交易完成后，公司退出房地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

人福醫(yī)藥強(qiáng)調(diào)，本次關(guān)聯(lián)交易使公司進(jìn)一步剝離非醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，符合公司堅(jiān)持“聚焦醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，做細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者”的發(fā)展戰(zhàn)略。

實(shí)際上，回歸人福醫(yī)藥的發(fā)展歷程，“多元化”到“去多元化”的路徑清晰可見。1997年人福醫(yī)藥上市之初，只有尿激酶、赤霉素等業(yè)務(wù)，資源獲取相對(duì)困難，為了保障盈利水平，公司曾先后涉足包括醫(yī)藥、生殖健康、環(huán)保、房地產(chǎn)、金融等產(chǎn)業(yè)，同時(shí)公司的規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。

直至2007年，公司2000年~2003年收購的子公司逐漸壯大，尤其是宜昌人福的瑞芬太尼、舒芬太尼上市后高速增長(zhǎng)。在此之后，人福醫(yī)藥開始回歸成立之時(shí)的初衷，聚焦醫(yī)藥主業(yè)，不斷剝離其他產(chǎn)業(yè)，經(jīng)歷了業(yè)務(wù)多元化擴(kuò)張后又回歸醫(yī)藥主業(yè)的發(fā)展路線。

中投證券分析師周銳表示，此次地產(chǎn)的剝離正是公司聚焦醫(yī)藥主業(yè)這一思路的體現(xiàn)，公司未來仍將堅(jiān)持“集中發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，做細(xì)分市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者”的發(fā)展戰(zhàn)略，地產(chǎn)剝離也掃除了增發(fā)的最后障礙，預(yù)計(jì)明年一季度將啟動(dòng)增發(fā)。

人福醫(yī)藥證券事務(wù)代表吳文靜向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是公司很早之前涉足的了，一直也沒有放主要精力在上面，并且就目前的政策而言，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)對(duì)再融資有較大影響，因此目前希望加速剝離該部分業(yè)務(wù)。

據(jù)了解，公司現(xiàn)在的主要業(yè)務(wù)包括醫(yī)藥商業(yè)、麻醉藥、維藥、診斷試劑、血制品、計(jì)生用藥和藥用輔料等業(yè)務(wù)。麻醉藥業(yè)務(wù)成為人福醫(yī)藥主要的利潤(rùn)貢獻(xiàn)者，同時(shí)向軟膠囊制劑出口業(yè)務(wù)和診斷試劑業(yè)務(wù)進(jìn)軍。

新藥廠房在建

目前，公司收入和凈利潤(rùn)主要由四大核心子公司貢獻(xiàn)，包括宜昌人福、葛店人福、中原瑞德和新疆維藥。從2012年中報(bào)數(shù)據(jù)來看，宜昌人福是人福醫(yī)藥最核心的資產(chǎn)和最主要的利潤(rùn)來源。而目前處于麻醉藥高增長(zhǎng)期，今年中期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.61億元，同比增長(zhǎng)40%，凈利潤(rùn)1.97億元，同比增長(zhǎng)35%。

12月6日，人福醫(yī)藥公布其鹽酸氫嗎啡酮注射液獲藥監(jiān)局藥品注冊(cè)批件，意味著宜昌人福又添重磅新兵。

實(shí)際上，鹽酸氫嗎啡酮注射液是此前市場(chǎng)一直關(guān)注的新藥。據(jù)了解，鹽酸氫嗎啡酮注射液屬于3.1類新藥，已在國外上市銷售，未在國內(nèi)上市銷售，是強(qiáng)效的麻醉鎮(zhèn)痛藥，為嗎啡的衍生物，鎮(zhèn)痛效力是嗎啡的8倍。用于中度至重度疼痛的鎮(zhèn)痛，相比嗎啡和海洛因等，安全性高，副作用小，主要用于癌癥、慢性非癌性疼痛等“術(shù)外鎮(zhèn)痛”，是公司向“術(shù)外鎮(zhèn)痛”領(lǐng)域拓展的首個(gè)重點(diǎn)產(chǎn)品，與芬太尼系列主要用于“手術(shù)鎮(zhèn)痛”形成互補(bǔ)。

國信證券分析師賀平鴿表示，鹽酸氫嗎啡酮注射液與芬太尼系列同屬麻醉鎮(zhèn)痛藥，雖適應(yīng)癥定位上有所差別，但推廣對(duì)象都為麻醉科，預(yù)計(jì)和現(xiàn)有產(chǎn)品芬太尼系列銷售上有協(xié)同效應(yīng)。預(yù)計(jì)人福該產(chǎn)品未來銷售收入有望過億元，若推廣給力，將是大品種，有望做到5億~10億元的收入規(guī)模。但因?yàn)閲鴥?nèi)整體 “術(shù)外鎮(zhèn)痛”領(lǐng)域市場(chǎng)還處在初級(jí)階段，預(yù)計(jì)需要時(shí)間培育和推廣。

至于該藥物的副作用，吳文靜表示，所有的管制藥品都有一定的副作用，但是麻醉用藥是手術(shù)中不得不用的藥品。我們這種新型的鹽酸氫嗎啡酮注射液相對(duì)于此前老式的麻醉藥的副作用已經(jīng)低了很多，毒性較小。目前該藥品獲批生產(chǎn)前的工作一直在做，包括建廠房等。在推廣方面，公司一直采用學(xué)術(shù)團(tuán)隊(duì)的方式來推廣，此前也一直在跟醫(yī)師預(yù)溝通該種產(chǎn)品的情況。

針對(duì)券商分析師提出的5億~10億元的收入規(guī)模，吳文靜表示公司沒有做出該方面的預(yù)測(cè)，不過公司對(duì)該藥物的前景非?？春?，畢竟該藥在美國市場(chǎng)上的銷售業(yè)績(jī)是非常優(yōu)異的，因此公司會(huì)加緊生產(chǎn)和推廣，爭(zhēng)取早日取得收益。

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