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希臘股市逆襲 半年勁升72%領(lǐng)漲全球

中國證券報 2012-12-06 10:07:17

希臘經(jīng)濟已連續(xù)五年深陷衰退,期間GDP累計蒸發(fā)近30%,股市卻經(jīng)歷了從“熊”冠全球到“雄”霸全球的跌宕起伏。

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危機演化左右歐股漲跌

2009年12月8日,惠譽將希臘評級由A-降至BBB+,前景展望為負面,這是希臘主權(quán)評級在過去10年中首次跌落A級。12月16日,標普將希臘評級由A-降至BBB+,評級前景負面。22日,穆迪將希臘評級由A1降至A2,前景展望同為負面。三大評級機構(gòu)對希臘評級的聯(lián)合行動,正式拉開了歐債危機的帷幕。

為應(yīng)對危機,歐盟2010年5月推出了7500億歐元臨時性歐洲金融穩(wěn)定機制(EFSF),經(jīng)過兩年多的艱難博弈,今年10月,永久性歐洲穩(wěn)定機制(ESM)生效。在此過程中,歐盟逐漸摸索出了歐盟委員會、歐央行、國際貨幣基金組織(IMF)提供資金援助,同時要求受援國實施改革的危機應(yīng)對方案。

IMF首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德表示,歐元區(qū)應(yīng)對歐債危機的全部必要措施已基本就位,這些措施能確保成員國在實施改革的同時,繼續(xù)獲得融資。今年第三季度以來,歐債危機終于迎來曙光。“輸血”式援助加之歐央行的承諾,基本穩(wěn)定了歐元區(qū)高負債國財政狀況,市場對歐元區(qū)崩潰的擔(dān)憂情緒緩解。

回顧歐洲應(yīng)對債務(wù)危機的三年歷程,局勢的起伏時刻緊扣歐洲股市的“脈門”。歐債危機爆發(fā)后至2012年6月,歐洲斯托克50指數(shù)自2007年7月所創(chuàng)高點4572.82點下跌55%,至2050.16點;斯托克歐洲600種銀行股指數(shù)自金融危機前2007年7月所創(chuàng)高點400.99幾近“腰斬”至233.48點。

今年下半年以來,隨著歐債危機形勢緩解,而美國受“財政懸崖”陰影籠罩,歐洲股市大幅反彈,表現(xiàn)明顯好于全球其他經(jīng)濟體市場。據(jù)統(tǒng)計,在過去六個月里,全球表現(xiàn)最好的是希臘股市,截至12月4日收盤,希臘ASE指數(shù)自6月5日所創(chuàng)低點471.35點強勁反彈72%至819.39點;而歐元區(qū)高負債國西班牙和意大利股市分別上漲34%和29%,歐洲斯托克50指數(shù)上漲26%。

不過,機構(gòu)對歐洲股市反彈行情能否持續(xù)仍存憂慮。法國證券研究機構(gòu)Cholet Dupont首席策略師古恩茲認為,美財政懸崖談判陷入僵局是近期歐洲股市上漲的催化劑,一旦美國財政危機得以化解,預(yù)計未來資金還將回流美股。巴克萊集團認為,歐洲不景氣的經(jīng)濟前景可能對市場造成較高的風(fēng)險,未來美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)會比歐洲好看。

摩根大通則認為,由于歐洲主權(quán)債務(wù)主要由銀行業(yè)持有,過去三年內(nèi),歐債危機嚴重拖累歐洲銀行業(yè)表現(xiàn),近期歐洲股市雖大幅反彈,但歐洲金融板塊表現(xiàn)仍較為敏感,其股票交易價普遍低于票面值,預(yù)計未來歐洲金融板塊風(fēng)險回報將增加。

始于2009年12月8日,以三大評級機構(gòu)下調(diào)希臘主權(quán)評級為標志的歐債危機,至今已橫亙整整三年。經(jīng)過三年的痛苦摸索,歐元區(qū)基本明確了以財政緊縮和結(jié)構(gòu)性改革為主,外部援助為輔的綜合應(yīng)對措施。隨著援助希臘與援助西班牙銀行業(yè)協(xié)議的達成,援助愛爾蘭和葡萄牙項目的穩(wěn)步推進,以及歐洲央行公布直接貨幣交易計劃(OMT),今年下半年以來,歐洲股市實現(xiàn)大幅回升。其中,歐債危機“禍首”希臘,其股市在過去六個月內(nèi)強勁反彈逾70%,成為半年內(nèi)全球股市漲幅“狀元”。不過分析人士認為,不可忽視歐債危機的長期性與對市場的負面影響,歐元區(qū)應(yīng)對危機仍任重道遠,未來不排除危機惡化的可能性,籠罩歐洲股市的不確定性仍將存在。

責(zé)編 劉小英

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