老鄭說匯：財政懸崖難提前解決 歐債危機遠(yuǎn)未過去

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周美元低位震蕩，財政懸崖相關(guān)新聞造成無序波動。預(yù)計下月美元仍會無序震蕩，因政客們提前完成談判的機會幾乎不存在。希臘問題得以“解決”，這使得歐元暫維持強勢，不過其中線走高仍困難重重，因歐債問題并不僅限于希臘，料不久西班牙問題將更受關(guān)注。英鎊緩步推升，已面臨壓力線，因其經(jīng)濟(jì)亮點不多，故續(xù)升動能有限。

財政懸崖或有驚無險

美元上周五大跌，本周先反彈，后下跌，多空幾乎打平。截至周四19時，美元指數(shù)暫報80.132點，與上周五紐約尾市的80.208點相差無幾。

關(guān)于美元，本周市場焦點在財政懸崖問題，該問題對美元影響較為錯綜，在現(xiàn)階段主要體現(xiàn)在避險情緒上，所以當(dāng)事情進(jìn)展不順利時美元反而易漲，而當(dāng)進(jìn)展順利時美元易跌。

本周三歐匯時段，市場對財政懸崖問題的憂慮一度因各大公司高管表現(xiàn)出極大的憂慮情緒而升溫，結(jié)果推升了美元指數(shù)的一度上漲。但進(jìn)入美盤交易時段，因美國重要官員發(fā)言樂觀，所以避險情緒褪去，美元最終小跌作收。除財政懸崖樂觀預(yù)期外，美聯(lián)儲當(dāng)天公布的褐皮書對近期美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出謹(jǐn)慎樂觀的看法亦提升風(fēng)險偏好，這進(jìn)一步壓制美元。

周三奧巴馬表示，相信接下來幾周里會達(dá)成預(yù)算協(xié)議。另外，眾議院議長博納(JohnBoehner)樂觀地發(fā)表觀點稱，共和黨人能在年底之前與白宮達(dá)成協(xié)議，財政懸崖可避免。據(jù)一些機構(gòu)調(diào)查，目前約四分之三的全球投資者預(yù)計政客們能達(dá)成臨時協(xié)議。

雖然市場樂觀，但畢竟協(xié)議仍未達(dá)成，所以美元未來一個月的走勢仍將呈現(xiàn)震蕩和無序狀態(tài)，基本上會隨消息波動，建議操作上暫持觀望態(tài)度。

歐元升勢受阻 中線不宜做多

本周歐元試圖擴大上周漲幅，但至周四也沒漲多少。

歐元上漲無力原因有二，一為上周充分預(yù)期到希臘獲援，二為投資者擔(dān)心希臘無法完成節(jié)支增收目標(biāo)。據(jù)外電報道，有德國議員及傳媒指責(zé)政府在救助希臘的 “真實代價”這一問題上欺騙了納稅人，他們認(rèn)為，出資國最終將不得不減計向希臘發(fā)放的大部分貸款。

除希臘憂慮外，西班牙債務(wù)危機是更大和更長期的隱憂，所以必將干擾歐元走勢。目前西班牙已完成了本年融資任務(wù)，但明年情況難說。

明年西班牙救援的壓力有可能加大，因近期西班牙地方政府向中央政府救援案例越來越多，迄今其17個州中已有9個申請金援，總求助金額相當(dāng)于西班牙總額達(dá)180億歐元“地方救助基金”的93%。上述基金今年7月才成立，但這么快就接近枯竭，這足以說明西班牙實際情況并不樂觀。

考慮到西班牙債務(wù)情況不確定性增強，甚至強過一個月后即將明朗的美國財政懸崖問題，所以未來歐元相對于美元更具不確定性，故歐元即使短期內(nèi)不錯，但中線實不宜持續(xù)做多。更何況歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)明顯不如美國，且甚至不能排除明年法國出現(xiàn)“債務(wù)問題”的可能。

英鎊又到壓力處 觀望為主

英鎊自今年9月21日以來一直處于下跌通道，這幾天雖有反彈，但仍受制于該通道。目前英鎊報1.6019美元，恰好處于通道上軌壓制處，所以炒家如何取舍頗費心思。

決定匯率走向最重要的還是基本面，技術(shù)面僅為基本面的盤面體現(xiàn)。就英國經(jīng)濟(jì)情況看，過去數(shù)月曾出現(xiàn)反復(fù)，因倫敦奧運會造成部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)反常向好，但最近數(shù)據(jù)顯示其經(jīng)濟(jì)動能或不足，由此提升了該國央行未來擴大量化寬松政策機會，這是英鎊壓力。

上周英國央行曾下調(diào)了明年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，本周三英央行副行長賓恩表示，進(jìn)一步擴大資產(chǎn)購買計劃規(guī)模的可能性猶存。最近數(shù)據(jù)方面，本周二英國公布的三季度GDP修正值略弱于預(yù)期，不過本周四公布的零售指標(biāo)優(yōu)于預(yù)期，所以整體情況尚可。

英鎊可能還有個潛在壓力，這就是英國評級有被下調(diào)的機會，因其財政紀(jì)律方面或存在些問題。英國政府本財年訂下借債目標(biāo)為降1.2%，但實際上本財年的前7個月其欠債反而增7.3%。不過評級問題并不構(gòu)成沉重壓力，因如今幾乎所有國家評級均可能被下調(diào)，貨幣其實在比誰更差。

綜上所述，英鎊前景不很明朗，雖然也無太大的利空。預(yù)計未來英鎊即使仍有些上漲潛力，但大幅上升機會渺茫。就英鎊的操作來說，還是以震蕩市和高拋低吸來應(yīng)對較好，忌單邊押注。

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