三季度藝術(shù)品信托發(fā)行遭遇滑鐵盧

經(jīng)歷了2010年及2011年發(fā)行的大幅增長后，藝術(shù)品信托發(fā)行增速今年出現(xiàn)了較大回落。有觀察人士認(rèn)為，今年藝術(shù)品信托卷入多起重大案件，對藝術(shù)品信托的聲譽(yù)造成了一定程度影響，此外也因藝術(shù)品市場整體行情的走弱，預(yù)計信托產(chǎn)品的發(fā)行市場將在較長一段時間持續(xù)低迷走勢。 成立規(guī)模跳水 用益信托近日發(fā)布的三季度藝術(shù)品信托市場報告指出，三季度藝術(shù)品信托發(fā)行遭遇滑鐵盧。2012年三季度僅有2家信托公司參與3款藝術(shù)品信托產(chǎn)品的發(fā)行，融資規(guī)模僅為1.62億元。與今年二季度相比，產(chǎn)品數(shù)量減少4款，發(fā)行規(guī)模環(huán)比下降74.31%，下降幅度較大。而與去年同期相比，下降趨勢更為明顯，其中產(chǎn)品數(shù)量同比下降80%，資金規(guī)模大降89%。 業(yè)界普遍不看好藝術(shù)品信托市場的短期走勢，一方面由于藝術(shù)品市場整體行情的疲軟；另一方面則因今年上半年藝術(shù)品市場的多起“案發(fā)”，令信托公司心存憂慮。 據(jù)AMMA組織的藝術(shù)市場信心度調(diào)查顯示，2012年三季度市場對藝術(shù)品未來價格走向并不樂觀，參與調(diào)查人群中僅有21.43%比例認(rèn)為藝術(shù)品價格未來3個月里會上漲，這一比例與年初調(diào)查結(jié)果類似；超過45%被調(diào)查者認(rèn)為價格會下降。另一組數(shù)據(jù)也體現(xiàn)了藝術(shù)品市場的低迷：雅昌藝術(shù)市場檢測第三季度作品上拍數(shù)量為113394件，比去年同期減少了24252件；成交總量為49948件，比上季度減少了14765件。 今年上半年藝術(shù)品市場案件頻發(fā)，涉及國內(nèi)多款藝術(shù)品信托產(chǎn)品。其中以媒體報道的以下兩起案件最引市場關(guān)注：農(nóng)行前副行長楊琨被查并牽出藝術(shù)品信托玩家王耀輝；北京邦文董事長黃宇杰巨額逃稅進(jìn)而將民生銀行品牌部前總經(jīng)理何炬星拉下馬，案件頻出使得部分第三方渠道及投資者對藝術(shù)品信托產(chǎn)品的關(guān)注有所降低。 3款產(chǎn)品提前兌付 作為信托市場近年來逐漸崛起的新品種，信托公司在藝術(shù)品信托上創(chuàng)新的同時同樣引來諸多爭議。外界除了對藝術(shù)品估值體系不完善的擔(dān)憂之外，亦包含對藝術(shù)品信托退出機(jī)制的爭辯。經(jīng)過前兩年藝術(shù)品信托的爆發(fā)之后，部分產(chǎn)品的到期日已經(jīng)逐漸臨近，能否全身而退已成為信托公司不得不面對的問題。 根據(jù)用益信托發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年三季度共有3家信托公司參與清算了5款產(chǎn)品，其中2款為到期清算，而另外3款為提前終止。提前終止的3款產(chǎn)品中，國投信托發(fā)行的“國投飛龍藝術(shù)品基金”系列8號和15號均提前半年清算；中泰信托發(fā)行的“證大藝術(shù)品投資基金”提前1年清算。 一般情況下，項目提前清算有三種原因，一種是項目提前實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益；另一種情況是項目融資方出于自身融資成本考慮或其他原因，不需要繼續(xù)通過信托融資從而提前結(jié)束計劃；第三種是項目在運(yùn)行過程中存在到期兌付風(fēng)險，信托公司出于資金安全考慮而提前結(jié)束計劃。 用益信托分析師顏玉霞認(rèn)為，2012年四季度的宏觀經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不會有太大的波動，而藝術(shù)品市場本身仍處在相關(guān)政策變動及相關(guān)案件在查的影響下，預(yù)計接下來的時間藝術(shù)品信托市場將依舊冷清。